Trái phiếu 3 công ty bị cảnh báo rủi ro và dự án The EverRich 2 của PDR
Mới đây, Chứng khoán SmartMind (SMDS) đã gửi văn bản đến Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), cảnh báo nguy cơ ảnh hưởng đến quyền lợi nhà đầu tư do CTCP Kinh doanh Nhà Sunshine (SHJC) vi phạm nghĩa vụ thanh toán trái phiếu. Vụ việc có thể kéo theo hệ lụy đối với các lô trái phiếu do Big Gain và Xuân Đỉnh phát hành, do cùng sử dụng tài sản bảo đảm và điều khoản liên đới trách nhiệm.
Cảnh báo được đưa ra sau khi Kinh doanh Nhà Sunshine không thực hiện đầy đủ cam kết thanh toán đối với trái phiếu mã SHJCH2125002, trị giá 1.1 ngàn tỷ đồng, phát hành năm 2021. Lô này được phát hành nhằm đầu tư vào cổ phần hoặc phần vốn góp của Công ty Quản lý tài sản AMG tại Công ty TNHH Đầu tư Big Gain.
Lô SHJCH2125002 có chung tài sản bảo đảm với nhiều trái phiếu khác do Công ty TNHH Đầu tư Big Gain (BGIC) và CTCP Xây dựng Xuân Đỉnh (XDCC) phát hành, tổng giá trị lên tới hàng ngàn tỷ đồng.
Được biết, tài sản bảo đảm cho lô SHJCH2125002 và các trái phiếu liên quan là toàn bộ quyền tài sản và khoản phải thu của Big Gain phát sinh từ phần dự án hợp tác với CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) tại Khu nhà ở cao tầng phường Phú Thuận, quận 7, TPHCM (tên thương mại ban đầu là The EverRich 2, sau này là River City). Tài sản này bao gồm quyền nhận chuyển nhượng dự án khi đủ điều kiện, quyền phối hợp và đại diện chủ đầu tư trong các hoạt động triển khai, cùng phần vốn góp tối đa 3.84 ngàn tỷ đồng của AMG trong Big Gain. Ngoài ra còn có các quyền thu nợ, quyền xử lý tài sản và các lợi ích phát sinh từ hợp đồng hợp tác và ủy quyền. Đây là cơ sở khiến việc vi phạm ở một lô trái phiếu có thể gây ảnh hưởng dây chuyền đến các lô khác.
Theo điều kiện phát hành, nếu một trái phiếu gặp sự kiện vi phạm như chậm thanh toán, bị tuyên bố đáo hạn sớm hoặc tài sản bảo đảm bị xử lý, các trái phiếu liên đới cũng bị xem là vi phạm tương ứng. Trong tình huống này, nhà đầu tư có thể yêu cầu tổ chức phát hành mua lại trước hạn.
|
Thông tin trái phiếu liên quan
Nguồn: SMDS
|
SMDS gửi thông báo đến người sở hữu các lô trái phiếu của Kinh doanh Nhà Sunshine, Big Gain và Xuân Đỉnh. Nguồn: SMDS
|
Nhằm hạn chế rủi ro lan truyền, các đơn vị phát hành đã lấy ý kiến và thông qua “Nghị quyết Miễn áp dụng” với tỷ lệ chấp thuận cao để tạm thời đình chỉ hiệu lực các điều khoản kể trên. Tuy nhiên, do không đạt được sự đồng thuận tuyệt đối, vẫn còn nhóm nhà đầu tư không đồng ý có nguy cơ chịu thiệt nếu sự việc không được giải quyết hợp lý.
SMDS cho biết bản chất vụ việc vẫn chưa rõ ràng, đồng thời tiềm ẩn nguy cơ ảnh hưởng đến nhóm trái chủ không tán thành. Vì vậy, công ty chứng khoán đã báo cáo vụ việc lên UBCKNN và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) nhằm thực hiện đúng vai trò giám sát và bảo vệ nhà đầu tư.
Kinh doanh Nhà Sunshine phát hành 3 lô trái phiếu trong năm 2021 với tổng giá trị 3.3 ngàn tỷ đồng. Hai trong số này đã được gia hạn đến các năm 2026 và 2027, phần lớn dư nợ gốc vẫn chưa được thanh toán. Riêng lô SHJCH2125002 đã được đề xuất gia hạn thêm 2 năm với tỷ lệ đồng thuận hơn 95%. Dù vậy, khoảng 4.6% nhà đầu tư không đồng ý, và tổ chức phát hành có trách nhiệm thanh toán đầy đủ cho nhóm này vào ngày 26/05/2025.
Theo báo cáo từ Kinh doanh Nhà Sunshine, Doanh nghiệp vẫn chưa chi trả bất kỳ khoản gốc hay lãi nào cho nhóm trái chủ không đồng thuận do gặp khó khăn về nguồn vốn. Tổng số tiền chậm thanh toán hơn 55 tỷ đồng, gồm 50.8 tỷ đồng gốc và gần 4.7 tỷ đồng lãi. SMDS xác định đây là sự kiện vi phạm rõ ràng.
Công ty chứng khoán cho biết đã thông báo đến các bên liên quan và sẵn sàng hỗ trợ đàm phán với tổ chức phát hành để làm rõ phương án chi trả, đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư. SMDS cam kết tiếp tục theo dõi việc thực hiện nghĩa vụ thanh toán và sẽ báo cáo kịp thời nếu có diễn biến bất lợi.
Về tình hình tài chính, báo cáo từ Kinh doanh Nhà Sunshine cho thấy Doanh nghiệp đang chịu nhiều áp lực. Năm 2024, lợi nhuận sau thuế đạt 2 tỷ đồng, tăng so với con số 111 triệu đồng năm trước, năm 2021-2022 lãi cũng chỉ xoay quanh hơn 3 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2024, tổng nợ phải trả lên tới 5.3 ngàn tỷ đồng, trong đó gần 3.5 ngàn tỷ đồng từ trái phiếu; vốn chủ sở hữu hơn 1.67 ngàn tỷ đồng.
Theo dữ liệu từ HNX, các trái phiếu của Xuân Đỉnh và Big Gain phát hành cùng giai đoạn năm 2021 cũng đã được trái chủ đồng ý gia hạn thêm 2 năm, với phương thức tương tự Kinh doanh Nhà Sunshine.
|
Về dự án The EverRich 2 – tài sản liên quan trong hợp tác giữa Phát Đạt và Big Gain The EverRich 2 (sau này là River City) là tên thương mại của dự án Khu nhà ở cao tầng tại phường Phú Thuận, quận 7, TPHCM do Phát Đạt làm chủ đầu tư; được Sở Xây dựng phê duyệt vào năm 2010 với tổng vốn đầu tư hơn 8.1 ngàn tỷ đồng. Dự án có diện tích gần 11.3ha, quy mô 12 khối nhà cao từ 12 – 37 tầng cùng các công trình phụ trợ, cung cấp 4,800 căn hộ. Thời gian thực hiện được phê duyệt đến năm 2018. Năm 2015, PDR từng mua 99.98% Công ty TNHH Luyện Cán thép Hiệp Phát (doanh nghiệp có trụ sở đăng ký tại tỉnh Khánh Hòa) vốn điều lệ 5 tỷ đồng, thương vụ nhằm để PDR chuyển nhượng dự án. Đến giữa năm 2015, PDR công bố thông tin góp thêm bằng tiền mặt để tăng vốn điều lệ công ty luyện cán thép này từ 5 tỷ đồng lên 1,700 tỷ đồng. Tháng 8/2015, UBND TPHCM có quyết định chấp thuận PDR chuyển nhượng dự án The EverRich 2 cho Hiệp Phát. Tháng 5/2016, HĐQT PDR thông qua chủ trương thoái hết vốn tại Hiệp Phát. Chỉ vài ngày sau, PDR hoàn tất việc thoái vốn và tuyên bố Hiệp Phát không còn là công ty con. Theo cập nhật giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh vào giữa năm 2016, Hiệp Phát chỉ có vốn điều lệ 5 tỷ đồng (điều này đồng nghĩa PDR đã chưa thực hiện góp tiền để tăng vốn lên 1,700 tỷ đồng như đã tuyên bố trong năm 2015); trong đó, ông Nguyễn Văn Phát (giữ chức Chủ tịch HĐTV kiêm đại diện pháp luật) nắm 99.998%, ông Nguyễn Anh Tuấn 0.001%. Dù không liên quan về mặt sở hữu vốn nhưng ông Phát là anh trai của Chủ tịch PDR Nguyễn Văn Đạt. Cập nhật thay đổi gần nhất từ giữa tháng 6/2016 tới nay, Hiệp Phát vẫn giữ nguyên vốn 5 tỷ đồng. Cuối năm 2017, nhằm xử lý các khoản vay và trái phiếu đến hạn, HĐQT PDR đã thông qua phương án chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ dự án cho nhà đầu tư, trong đó có Big Gain – đơn vị sau đó đã ký hợp đồng hợp tác đầu tư phát triển một phần dự án. Theo thỏa thuận, Big Gain đã chuyển hơn 4.5 ngàn tỷ đồng cho nhóm công ty của Phát Đạt, số tiền này vẫn được ghi nhận trong khoản phải trả ngắn hạn của Phát Đạt đến cuối quý 1/2025. Khoản hợp tác có thời hạn 5 năm, và đi kèm quyền chọn cho Big Gain được mua lại 99% lợi ích từ phần dự án hợp tác sau khi Phát Đạt hoàn tất các thủ tục pháp lý và nhận giấy chứng nhận quyền sử dụng đất. Trường hợp Phát Đạt chuyển nhượng phần dự án này cho bên thứ ba, Công ty phải hoàn trả toàn bộ khoản góp vốn của Big Gain, cộng với phần lãi đã thỏa thuận. Trong thuyết minh báo cáo tài chính, Phát Đạt cho biết vẫn đang trong quá trình hoàn thiện điều kiện pháp lý để đủ điều kiện chuyển nhượng phần còn lại của dự án theo đúng quy định. Tại các kỳ đại hội cổ đông từ năm 2018 – 2022, Ban Lãnh đạo Phát Đạt nhiều lần nhấn mạnh rằng Doanh nghiệp không còn thực quyền hay trách nhiệm với phần dự án đã chuyển nhượng. Phía Big Gain đã nhận bàn giao mặt bằng, còn Phát Đạt chỉ chờ hoàn tất thủ tục pháp lý để xuất hóa đơn và ghi nhận giảm tương ứng hàng tồn kho và công nợ trên sổ sách. “Công ty đã bán và thu tiền đủ, việc còn lại thì trách nhiệm đối tác phải làm“, biên bản đại hội thường niên 2022 dẫn lại lời lãnh đạo Phát Đạt. Tính đến cuối quý 1/2025, phần tồn kho tại The EverRich 2 vẫn chiếm giá trị lớn nhất trong cơ cấu hàng tồn kho của Phát Đạt với gần 3.6 ngàn tỷ đồng.
|
– 10:45 13/06/2025
Nguồn: https://vietstock.vn/2025/06/trai-phieu-3-cong-ty-bi-canh-bao-rui-ro-va-du-an-the-everrich-2-cua-pdr-3118-1316843.htm
