Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, các chuyên gia quốc tế đánh giá ra sao?

Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, các chuyên gia quốc tế đánh giá ra sao?

Quyết định nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell đang nhận được sự chú ý lớn từ giới phân tích và chuyên gia quốc tế. Đây là lần đầu tiên Việt Nam được một tổ chức cung cấp chỉ số toàn cầu nâng hạng, mở ra triển vọng thu hút hàng tỷ USD vốn đầu tư mới.

Theo thông báo của FTSE Russell vào ngày 7/10 (giờ Mỹ), Việt Nam đã đáp ứng đầy đủ 9 tiêu chí cần thiết cho việc nâng hạng, đặc biệt sau khi loại bỏ yêu cầu ứng tiền trước đối với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (Non Pre-funding) và thiết lập quy trình xử lý giao dịch thất bại. Tuy nhiên, việc nâng hạng vẫn phụ thuộc vào kết quả đánh giá trung gian vào tháng 3/2026, tập trung vào tiến độ tạo điều kiện tiếp cận cho các môi giới toàn cầu.

Quyết định này đưa thị trường chứng khoán Việt Nam vào cùng nhóm với các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia và Philippines.

Chờ đợi dòng vốn tỷ USD

Các tổ chức tài chính và chuyên gia quốc tế đều nhận định rằng quyết định nâng hạng sẽ mở ra dòng vốn đầu tư đáng kể cho thị trường chứng khoán Việt Nam. HSBC Global Investment Research ước tính việc nâng hạng sẽ thu hút từ 3.4 tỷ đến 10.4 tỷ USD vào cổ phiếu Việt Nam, trong khi chính FTSE Russell dự đoán con số này có thể lên tới 6 tỷ USD.

Nhìn xa hơn, Ngân hàng Thế giới (WB) dự báo dòng vốn ngắn hạn khoảng 5 tỷ USD trước và sau khi nâng hạng, với vốn đầu tư quốc tế dài hạn có thể đạt mức 25 tỷ USD vào năm 2030.

Đánh giá từ góc độ quản lý quỹ, bà Nguyễn Thùy Anh, Giám đốc tại Dragon Capital, nhấn mạnh: “Việc nâng hạng có thể thu hút hàng chục tỷ USD đầu tư chủ động và khoảng 500 triệu USD dòng vốn thụ động. Trước đây, nhiều nhà đầu tư tổ chức không thể đầu tư vào Việt Nam vì chúng tôi được xếp hạng là thị trường cận biên (Frontier Markets). Giờ đây, với việc được phân loại là thị trường mới nổi, họ sẽ tiếp cận thị trường dễ dàng hơn nhiều”.

Đồng quan điểm, Tyler Manh Dung Nguyen, Trưởng chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC), dự báo: “Dòng vốn với quy mô như vậy sẽ là quá đủ để đảo ngược tình trạng bán ròng liên tục của khối ngoại trong những năm gần đây, khẳng định một điểm ngoặt cho thị trường”.

Bước ngoặt quan trọng

Trong khi đó, Gary Harron, Giám đốc dịch vụ chứng khoán tại HSBC Việt Nam, đánh giá: “Đối với Việt Nam, việc nâng hạng cho Việt Nam có thể thay đổi sâu sắc hành vi và niềm tin của nhà đầu tư, thay đổi quỹ đạo phát triển kinh tế dài hạn và giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ đối tác đơn lẻ nào”.

Còn bà Wanming Du, Giám đốc chính sách chỉ số khu vực Châu Á – Thái Bình Dương tại FTSE Russell, cho biết: “Việc nâng hạng dự kiến sẽ là yếu tố cấu trúc tích cực cho thị trường vốn của Việt Nam. Nó củng cố tiến bộ của đất nước hướng tới sự cởi mở hơn, thanh khoản được cải thiện và sự tham gia sâu hơn của các tổ chức”.

David Sol, Giám đốc toàn cầu về chính sách của FTSE Russell, bổ sung: “Việc tái phân loại Việt Nam phản ánh quá trình triển khai các cải tiến cơ sở hạ tầng thị trường then chốt”. Bill Hayton, thành viên liên kết Chương trình Châu Á tại Chatham House, cũng nhìn nhận sự kiện này là “khá quan trọng đối với Việt Nam” và “một bước tiến nữa hướng tới việc được đối xử như một nền kinh tế quốc tế bình thường khác”.

Tuy nhiên, không phải tất cả chuyên gia đều lạc quan tuyệt đối. Hebe Chen, nhà phân tích tại Vantage Markets ở Melbourne, cảnh báo: “Việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên trạng thái thị trường mới nổi đánh dấu một thời khắc quan trọng, nhưng sự ăn mừng đi kèm với sự thận trọng.” Chen đề cập đến rủi ro từ định giá cao và khả năng đồng nội tệ tăng giá nhanh chóng có thể hạn chế xuất khẩu.

Ông Quản Trọng Thành, Giám đốc khối phân tích tại Maybank Investment Bank Việt Nam lưu ý rằng vì việc tái phân loại sẽ mất thời gian để hiện thực hóa, “các yếu tố kinh tế vĩ mô đã trở nên quan trọng hơn đối với nhà đầu tư nước ngoài so với câu chuyện nâng hạng”.

Các nhà phân tích của Maybank Investment Bank Việt Nam chỉ ra rằng việc nâng hạng chỉ là một bước trong nỗ lực phát triển thị trường vốn của Việt Nam: “Chất xúc tác quyết định sẽ là việc nâng cấp xếp hạng tín nhiệm quốc gia lên mức đầu tư vào năm 2028 (trường hợp lạc quan) hoặc 2030 (trường hợp cơ sở), điều này có thể làm giảm phí bảo hiểm rủi ro, thu hút vốn nước ngoài, ổn định tỷ giá và nâng cao giá trị cổ phiếu”.

Hiện tại, vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam đã vượt 300 tỷ USD, tương đương khoảng 60% GDP năm 2024. Đất nước hình chữ S đặt mục tiêu nâng tỷ lệ này lên 120% GDP vào năm 2030, ước tính đạt 780 tỷ USD, đồng thời phấn đấu đạt được MSCI – một tổ chức cung cấp chỉ số lớn khác – nâng hạng lên thị trường mới nổi vào năm 2030.

Vũ Hạo

FILI

– 13:19 08/10/2025