Nhà đầu tư Nguyễn Hồng Tân vừa thông báo đã nâng tỷ lệ sở hữu tại Tổng công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam (VNECO, mã VNE) sau khi mua thêm 150.000 cổ phiếu.
VNECO xuất hiện cổ đông lớn mới
Giao dịch được thực hiện ngày 23/9, đưa khối lượng nắm giữ của ông Tân từ 4 triệu cổ phiếu, tương ứng 4,87% vốn, lên 4,15 triệu cổ phiếu, chiếm 5,05% vốn điều lệ. Với tỷ lệ này, ông Tân chính thức trở thành cổ đông lớn của VNECO.
Ở chiều ngược lại, cũng trong giai đoạn từ 23/9 đến 23/10, ông Phạm Hữu Minh Huy – Phó Tổng giám đốc VNECO đăng ký bán ra 150.000 cổ phiếu nhằm giải quyết nhu cầu tài chính cá nhân. Phương thức giao dịch là khớp lệnh trên sàn. Sau khi hoàn tất, số lượng cổ phiếu ông Huy nắm giữ giảm từ 198.811 đơn vị (0,22%) xuống còn 48.811 đơn vị (0,054%).
Các giao dịch trên diễn ra ngay trước thời điểm VNECO dự kiến chốt danh sách cổ đông để tổ chức Đại hội đồng cổ đông năm 2025 vào ngày 16/10. Cuộc họp dự kiến diễn ra trong tháng 11, thời gian và địa điểm cụ thể sẽ được công ty thông báo sau.
Trước đó, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HOSE) đã có văn bản cảnh báo nguy cơ cổ phiếu VNE bị hủy niêm yết, sau khi kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ trong báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên 2025. Các vấn đề được lưu ý bao gồm công nợ phải thu, công nợ phải trả cũng như việc đánh giá giá trị các khoản đầu tư.
Về kết quả kinh doanh, nửa đầu năm 2025 VNECO ghi nhận doanh thu 142 tỷ đồng, giảm hơn một nửa so với cùng kỳ năm trước. Công ty lỗ sau thuế 104 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 lỗ gần 71 tỷ đồng. Tính đến cuối kỳ, lỗ lũy kế ở mức 217,3 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu còn xấp xỉ 627 tỷ đồng.
Điều gì đang diễn ra tại VNE?
Kết quả kinh doanh ảm đạm của VNE những năm gần đây chủ yếu xuất phát từ gánh nặng tài chính ngày càng lớn, trong khi hiệu quả hoạt động không theo kịp.
Từ năm 2022, doanh nghiệp đẩy mạnh vay nợ để bổ sung vốn lưu động, thanh toán tiền mua nguyên vật liệu, mở L/C cũng như đầu tư vào các dự án và tài sản. Dư nợ vay ở thời điểm đầu năm 2022 ở mức 718 tỷ đồng, nhưng đến cuối năm 2024 đã tăng gấp đôi lên gần 1.575 tỷ đồng.
Chi phí lãi vay theo đó leo thang mạnh mẽ. Nếu năm 2021, con số này mới dừng ở 37 tỷ đồng thì năm 2022 đã vọt lên 102 tỷ đồng. Hai năm sau, chi phí lãi vay tiếp tục tăng lần lượt 124 tỷ đồng (2023) và 160 tỷ đồng (2024). Áp lực chi phí khiến vốn chủ sở hữu bị bào mòn, giảm xuống khoảng 731,6 tỷ đồng cuối năm 2024. Tỷ lệ nợ vay tài chính trên vốn chủ sở hữu cũng tăng lên 2,15 lần.
Trong khi nợ vay phình to, nhiều dự án lại triển khai chậm so với kế hoạch. VNECO cho biết, một số công trình vướng mắc thủ tục đền bù, giải phóng mặt bằng, trong khi hạn mức tín dụng bị siết chặt khiến doanh nghiệp khó tiếp cận vốn vay thương mại. Dòng tiền giải ngân vì thế bị đình trệ, kéo theo chậm thanh toán cho nhà thầu và nhà cung cấp, ảnh hưởng tiến độ thi công và nghiệm thu công trình.
Ngoài ra, áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực xây dựng điện ngày càng gay gắt. Giá dự toán thấp khiến giá trúng thầu bị ép xuống, trong khi chi phí vật liệu và nhân công tăng mạnh. Hệ quả là nhiều dự án ngay từ khi khởi công đã tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ.
Doanh nghiệp cũng đang bị “đóng băng” một lượng vốn lớn tại các khoản phải thu ngắn hạn. Đáng chú ý là hơn 152,59 tỷ đồng tại Công ty cổ phần Thương mại Reenize, 44,65 tỷ đồng tại Công ty cổ phần Vinatekcom, cùng các khoản phải thu khác từ Ban quản lý dự án Các công trình điện miền Trung (42,67 tỷ đồng), Ban quản lý dự án Các công trình điện miền Nam (29,08 tỷ đồng)… Ngoài ra, VNECO còn ghi nhận hơn 152,19 tỷ đồng phải thu liên quan giao dịch thu xếp vốn tại Công ty TNHH Điện gió Thuận Nhiên Phong 1.
Trong báo cáo tài chính 2024, kiểm toán nhấn mạnh khả năng hoạt động liên tục của VNECO phụ thuộc đáng kể vào việc thu hồi công nợ, gia hạn các khoản vay, cũng như hiệu quả kinh doanh trong tương lai. Đây là yếu tố bất định lớn, cho thấy rủi ro về tính bền vững trong hoạt động của công ty.
Tháng 5/2025, áp lực tài chính càng gia tăng khi Tổng công ty Điện lực miền Trung chấm dứt hợp đồng thi công gói thầu CPC-ĐH.LT-W01 với VNECO tại dự án nâng cao khả năng mang tải đường dây 110 kV Đồng Hới – Lệ Thủy. Nguyên nhân là doanh nghiệp vi phạm hợp đồng, không còn năng lực thực hiện, ảnh hưởng nghiêm trọng tới tiến độ.
Từ năm 2022 VNECO đã lên kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn. Tuy nhiên, phương án không thể triển khai do công ty liên quan đến đại án Hứa Thị Phấn.
Cụ thể, từ năm 2007 VNECO ký hợp đồng hợp tác đầu tư với bà Ngô Kim Huệ. Đến năm 2010, bà Huệ chuyển trả 400 tỷ đồng cho công ty, gồm 310 tỷ đồng gốc và 90 tỷ đồng lãi. Trong đó, 200 tỷ đồng được tòa án xác định có liên quan vụ án Hứa Thị Phấn và thuộc về Ngân hàng Xây dựng Việt Nam. VNECO bị yêu cầu hoàn trả khoản tiền này.
Doanh nghiệp không đồng thuận với phán quyết và cho biết sẽ tiếp tục khiếu nại theo thủ tục giám đốc thẩm. Lãnh đạo VNECO nhấn mạnh, việc giải quyết dứt điểm khoản 200 tỷ đồng là điều kiện then chốt để khơi thông nguồn vốn tín dụng, qua đó duy trì khả năng triển khai các dự án trong năm 2025 và những năm tiếp theo.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/vne-co-dong-lon-moi-xuat-hien-trong-boi-canh-kho-khan-chong-kho-khan/35679072
