Quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR nối dài chuỗi mua 4 phiên liên tiếp

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 26/2, giá vàng thế giới tiếp tục tăng nhẹ lên mốc 5.185 USD/oz, song chưa thể chinh phục mốc 5.200 USD/oz khi nhà đầu tư “nín thở” chờ đợi kết quả vòng đàm phán hạt nhân đang diễn ra giữa Mỹ và Iran.

Trước bối cảnh đó, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust có phiên mua ròng vàng thứ tư liên tiếp, nhưng khối lượng mua giảm mạnh so với các phiên trước. Với việc mua thêm 2,8 tạ vàng, hiện tại quỹ này đang nắm giữ tổng cộng 1.097,9 tấn.

Ở một diễn biến khác, theo thông tin từ Oman – quốc gia trung gian hòa giải, Mỹ và Iran đã đạt được một số tiến triển trong các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Tehran hôm 26/2.

Tuy nhiên, sau nhiều giờ thương lượng, hai bên vẫn chưa đạt được bước đột phá nào có thể ngăn chặn nguy cơ Mỹ tiến hành không kích trong bối cảnh Washington đang tăng cường triển khai lực lượng quân sự quy mô lớn trong khu vực.

Thời gian qua, mối lo ngại về khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran đã giữ vai trò một động lực tăng giá quan trọng cho kim loại quý như vàng và bạc, những tài sản được xem là “hầm trú ẩn” truyền thống trong môi trường địa chính trị bất ổn.

Trong báo cáo công bố đầu tuần, nhóm phân tích của UBS nhận định: “Dù phản ứng của vàng trước làn sóng căng thẳng địa chính trị gần đây còn khá dè dặt, chúng tôi tin rằng giá vẫn có thể tăng mạnh hơn.”

Theo các chuyên gia, những động lực từng thúc đẩy đà tăng của vàng thời gian qua vẫn còn nguyên vẹn.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, môi trường tiền tệ cũng đang là động lực cho vàng. UBS cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn còn dư địa tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Đồng USD yếu hơn và lãi suất thực tại Mỹ giảm xuống là những điều kiện thuận lợi cho vàng – loại tài sản không sinh lãi. Dù thị trường lao động gần đây có phần khởi sắc và biên bản họp Ủy ban Thị trường Mở (FOMC) cho thấy một số quan điểm cứng rắn, UBS tin rằng áp lực lạm phát sẽ hạ nhiệt trong các tháng tới. Ngân hàng này dự báo Fed có thể thực hiện hai đợt giảm lãi suất, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, trước cuối tháng 9.

Về phía cung – cầu, UBS đánh giá môi trường hiện tại cũng rất thuận lợi cho vàng. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy tổng nhu cầu vàng năm 2025 đã lần đầu tiên vượt 5.000 tấn. Xu hướng này có thể còn tiếp diễn trong năm 2026, nhờ hoạt động đầu tư gia tăng và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào.

UBS duy trì quan điểm “hấp dẫn” đối với vàng và xem đây là công cụ đa dạng hóa danh mục hiệu quả, giúp phòng ngừa nhiều loại rủi ro kinh tế và thị trường. Ngân hàng khuyến nghị nhà đầu tư có thể phân bổ một tỷ trọng vừa phải, ở mức vài phần trăm, trong danh mục đầu tư đa dạng.

Dominic Schnider, giám đốc phụ trách hàng hóa và ngoại hối khu vực châu Á – Thái Bình Dương của UBS Wealth Management, cũng cho rằng khi mức độ biến động giảm bớt, các yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Ông nhấn mạnh rằng vàng có thể lên tới 6.200 USD/ounce vào giữa năm, nhờ lực mua từ ngân hàng trung ương, thâm hụt ngân sách lớn, lãi suất thực thấp và rủi ro địa chính trị kéo dài.