Công ty CP Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) được thành lập năm 1992, là một doanh nghiệp bất động sản tư nhân hoạt động lâu năm tại Việt Nam. Công ty tham gia nhiều khâu trong quá trình phát triển dự án, từ tạo lập quỹ đất, quy hoạch đến xây dựng và đưa sản phẩm ra thị trường. Trong quá trình phát triển, Nam Long duy trì định hướng tập trung vào các dự án khu đô thị và nhà ở, chủ yếu tại khu vực phía Nam.
Về cơ cấu sản phẩm, doanh nghiệp lựa chọn phân khúc nhà ở vừa túi tiền và trung cấp làm trọng tâm. Các dòng sản phẩm như EHome, Flora hay Valora hướng đến nhóm khách hàng có nhu cầu ở thực, thay vì tập trung vào phân khúc cao cấp. Bên cạnh các dự án đơn lẻ, Nam Long triển khai một số khu đô thị quy mô lớn như Mizuki Park, Akari City hay Waterpoint, với cách tiếp cận phát triển theo mô hình khu đô thị đồng bộ.
Một đặc điểm đáng chú ý là Nam Long có hợp tác với một số đối tác nước ngoài, trong đó có các doanh nghiệp Nhật Bản, trong việc phát triển dự án. Cách tiếp cận này phần nào giúp doanh nghiệp đa dạng nguồn vốn và chia sẻ rủi ro trong quá trình triển khai.
Hàng tồn kho và nợ cùng giảm mạnh nhưng doanh thu vẫn đi lùi
Về kết quả kinh doanh, theo báo cáo tài chính, lũy kế năm 2025, Nam Long ghi nhận doanh thu thuần 5.645 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 946 tỷ đồng, lần lượt giảm 22% và 32% so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ lại tăng 35%, đạt 701 tỷ đồng.
Theo kế hoạch được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên ngày 26/4/2025, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu thuần 6.794 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 701 tỷ đồng. Như vậy trong năm 2025, NLG chỉ hoàn thành 83% chỉ tiêu doanh thu và hoàn thành toàn bộ kế hoạch lợi nhuận đề ra.
Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Nam Long đạt 26.565 tỷ đồng, giảm 12,4% so với đầu năm. Đáng chú ý, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 25,2%, lên 6.814 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho giảm mạnh 52%, còn 8.678 tỷ đồng.
Giá trị hàng tồn kho giảm sâu chủ yếu do khoản bất động sản dở dang – chiếm tỷ trọng lớn nhất giảm từ hơn 18.000 tỷ đồng xuống còn khoảng 8.596 tỷ đồng. Diễn biến này cho thấy doanh nghiệp đã đẩy mạnh triển khai, bàn giao hoặc tái cơ cấu danh mục dự án trong kỳ.
Xét theo từng dự án, hai đại dự án Waterpoint giai đoạn 1 và 2 tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với tổng giá trị hơn 6.700 tỷ đồng và có xu hướng tăng nhẹ. Ngược lại, dự án Izumi không còn được ghi nhận tồn kho (so với hơn 8.600 tỷ đồng đầu năm), trong khi các dự án như Cần Thơ và Hoàng Nam (Akari) cũng giảm đáng kể, cho thấy khả năng đã được bàn giao hoặc ghi nhận doanh thu.
Ở chiều ngược lại, một số dự án mới hoặc được đẩy mạnh triển khai như Ehome PG Hải Phòng bắt đầu ghi nhận tồn kho hơn 430 tỷ đồng; các dự án Long An 36ha, Phước Long B mở rộng hay Tân Thuận Đông cũng gia tăng quy mô. Điều này phản ánh xu hướng tái phân bổ nguồn lực sang các dự án trọng điểm mới.
Doanh nghiệp đồng thời tiếp tục sử dụng quyền sử dụng đất tại Đồng Nai và Tây Ninh làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay, đồng thời vốn hóa hơn 159 tỷ đồng chi phí lãi vay vào giá trị dự án dở dang, qua đó duy trì nguồn vốn phát triển trong bối cảnh thị trường còn biến động.
Tổng nợ phải trả của NLG đến cuối năm 2025 đạt 11.740 tỷ đồng, giảm 25,5% so với đầu năm và là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2021. Ngoại trừ vay tài chính dài hạn tăng lên 4.505 tỷ đồng, hầu hết các khoản nợ khác đều giảm mạnh.
Cụ thể, phải trả người bán ngắn hạn giảm 55% còn 463 tỷ đồng; người mua trả tiền trước giảm 14,4% xuống 2.588 tỷ đồng; chi phí phải trả ngắn hạn giảm 17% còn 1.037 tỷ đồng; dư nợ vay ngắn hạn giảm tới 66%, xuống còn 1.017 tỷ đồng.
Cổ phiếu gia đình chủ tịch đạt quy mô nghìn tỷ
Nam Long nằm trong nhóm doanh nghiệp bất động sản có mức chi trả thù lao cao cho đội ngũ lãnh đạo. Năm 2025, Tổng giám đốc Lucas Ignatius Loh Jen Yuh là người có thu nhập cao nhất với hơn 19,4 tỷ đồng.
Một số lãnh đạo cấp cao khác cũng nhận mức thù lao đáng kể như Giám đốc đầu tư Nguyễn Thanh Hương (5,5 tỷ đồng), Giám đốc tài chính Chan Hong Wai (4,9 tỷ đồng), Giám đốc nhân sự Nguyễn Thị Phượng (4,2 tỷ đồng)…
Ở cấp Hội đồng Quản trị, Chủ tịch Nguyễn Xuân Quang có thu nhập cao nhất với khoảng 4,67 tỷ đồng, tiếp đến là Phó Chủ tịch Trần Thanh Phong gần 3,9 tỷ đồng. Ông Cao Tấn Thạch nhận khoảng 2,47 tỷ đồng, trong khi các thành viên còn lại, bao gồm thành viên độc lập, có thu nhập dao động từ 0,58 đến hơn 1,5 tỷ đồng mỗi năm.
Song song với mức đãi ngộ lãnh đạo, gia đình Chủ tịch Nguyễn Xuân Quang tiếp tục duy trì tỷ lệ sở hữu lớn tại NLG. Sau các giao dịch chuyển nhượng quyền mua trong tháng 11/2025, ông Quang nâng lượng cổ phiếu nắm giữ lên 38,15 triệu đơn vị, trong khi hai con trai là Nguyễn Hiệp và Nguyễn Nam lần lượt sở hữu khoảng 5,8 triệu và 5,78 triệu cổ phiếu.
Đầu năm 2026, hai người con tiếp tục đăng ký mua thêm tổng cộng 2 triệu cổ phiếu NLG. Nếu hoàn tất, mỗi người sẽ nắm giữ khoảng 6,8 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ sở hữu khoảng 1,4%.
Tạm tính theo giá đóng cửa ngày 17/4 là 28.550 đồng/cổ phiếu, lượng cổ phiếu ông Nguyễn Xuân Quang nắm giữ có giá trị khoảng 1.089 tỷ đồng. Phần sở hữu của mỗi người con ước đạt khoảng 194 tỷ đồng, nâng tổng giá trị cổ phiếu NLG của 3 cha con lên gần 1.480 tỷ đồng.
Dồn lực vào các dự án trọng điểm, chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mới
Trong năm 2026, Nam Long dự kiến trình cổ đông kế hoạch doanh thu thuần 7.630 tỷ đồng, tăng 35% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 720 tỷ đồng, tăng nhẹ 3%.
Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh số bán hàng đạt 23.460 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần năm 2025, chủ yếu đến từ các dự án trọng điểm như Paragon Đại Phước, Southgate, Izumi, Mizuki và khu đô thị 43 ha tại Cần Thơ. Doanh thu bàn giao dự kiến vượt 8.000 tỷ đồng, đóng góp từ các dự án Southgate, Izumi, Paragon, Cần Thơ và Anzen Hải Phòng.
Bên cạnh hoạt động bán hàng, Nam Long cũng định hướng gia tăng nguồn thu từ dịch vụ quản lý dự án và chuyển nhượng tài sản thương mại trong các khu đô thị.
Doanh nghiệp cho biết sẽ đẩy nhanh công tác tiền phát triển tại các khu đô thị lớn như Waterpoint giai đoạn 2, Izumi và Paragon, đồng thời phát triển hệ thống tiện ích đô thị thông qua hợp tác hoặc tự đầu tư.
Ở mảng sản phẩm, Nam Long tiếp tục tập trung vào phân khúc nhà ở vừa túi tiền và nhà ở xã hội với các dòng sản phẩm Ehome/EhomeS, đồng thời đa dạng hóa danh mục nhằm mở rộng tệp khách hàng theo nhiều mức thu nhập.
Công ty cũng lên kế hoạch mở rộng thị trường ra khu vực phía Bắc, đồng thời tối ưu hóa giá trị quỹ đất hiện hữu và tìm kiếm cơ hội phát triển tại các khu vực gắn với hạ tầng lớn như sân bay Long Thành, các tuyến metro và vành đai.
Theo báo cáo của MBS, kết quả kinh doanh quý I/2026 của Nam Long có thể chưa đột phá, với lợi nhuận ước khoảng 110 tỷ đồng do chưa bước vào cao điểm bàn giao.
Tuy nhiên, giai đoạn 2026–2027 được kỳ vọng cải thiện tích cực. Lợi nhuận ròng dự báo tăng lần lượt 8% và 51%, trong khi doanh số ký bán năm 2026 có thể đạt gần 14.848 tỷ đồng, tăng 25%. Đến năm 2027, doanh thu có thể đạt 8.605 tỷ đồng và lợi nhuận ròng khoảng 1.140 tỷ đồng, nhờ đóng góp từ các dự án Izumi, Mizuki và Elyse Island.
Mới đây, Thanh tra Chính phủ đã công bố kế hoạch thanh tra năm 2026 với sự góp mặt của hàng loạt “ông lớn” bất động sản trải dài từ Bắc vào Nam như Nam Long, Him Lam, ResCo, Vinaconex, HUD… Nội dung thanh tra tập trung vào việc chấp hành pháp luật trong hoạt động đầu tư xây dựng, phát triển nhà ở, kinh doanh bất động sản, cùng với quản lý, sử dụng vốn, tài sản nhà nước và các hoạt động liên doanh, góp vốn, thoái vốn.
Trong danh sách này, Công ty CP Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) sẽ bị thanh tra việc chấp hành pháp luật liên quan đến đầu tư xây dựng, phát triển nhà ở và kinh doanh bất động sản tại một số dự án do doanh nghiệp làm chủ đầu tư. Thời hạn thanh tra dự kiến kéo dài 60 ngày và triển khai trong quý I/2026.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/khoi-tai-san-nghin-ty-cua-gia-dinh-chu-tich-nguyen-xuan-quang-tai-nam-long-nlg-1442267.html
