Chứng khoán HSC tăng lãi quý 2 hơn 40%, tự doanh gom thêm FPT

Quý 2/2026, Chứng khoán TP.HCM (HSC, HOSE: HCM) ghi nhận kết quả tăng trưởng về cả doanh thu và lợi nhuận. Doanh thu hoạt động tăng 15% so với cùng kỳ, đạt mức 1.23 ngàn tỷ đồng. Lãi sau thuế đạt mức tăng hơn 40%, lên 273 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của HCM

Nguồn: VietstockFinance

Lợi nhuận tăng trưởng nhờ tự doanh và cho vay

Đi vào cơ cấu doanh thu, có thể thấy hoạt động tự doanh và cho vay là trụ cột đóng góp chính cho đà tăng trưởng quý 2 của Công ty. Ngược lại, mảng môi giới lại diễn biến không tích cực.

Cụ thể, ở mảng tự doanh, dù khoản lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) giảm 26% còn 244 tỷ đồng. Nhờ khoản lỗ tài sản FVTPL giảm mạnh 72% xuống chỉ còn 63.5 tỷ đồng, mảng này vẫn báo lãi hơn 160 tỷ đồng, tăng mạnh so với kết quả 86 tỷ đồng cùng kỳ. Doanh thu từ cho vay và ứng trước tiền bán trong quý đạt 766 tỷ đồng, tăng 53%. Ngoài ra, các mảng doanh thu như lãi từ khoản đầu tư nắm giữ tới ngày đáo hạn (HTM), doanh thu lưu ký chứng khoán, doanh thu hoạt động tư vấn cũng tăng so với cùng kỳ năm trước.

Về mặt chi phí, HCM vẫn chịu áp lực từ gia tăng chi phí, đặc biệt là chi phí lãi vay. Khoản chi phí này lên tới gần 510 tỷ đồng trong quý 2, tăng 77% so với cùng kỳ. Một điểm tích cực là công ty duy trì ổn định chi phí quản lý ở mức gần 120 tỷ đồng, chỉ nhích nhẹ 1%.

Trong 6 tháng đầu năm, lãi sau thuế của Công ty đạt 564 tỷ đồng, tăng 145 tỷ đồng tương đương tăng 35% so với kết quả cùng kỳ năm 2025. HCM giải trình kết quả này đến từ các yếu tố: Dư nợ cho vay ký quỹ tăng trưởng 38% so với cùng kỳ năm trước dẫn đến doanh thu cho vay ký quỹ tăng 509 tỷ, đạt hơn 1.5 ngàn tỷ đồng, tương ứng tăng 50%. Chi phí lãi vay tăng 441 tỷ đồng tương ứng tăng 75%. Đồng thời, doanh thu môi giới chứng khoán tăng 124 tỷ đồng, đạt 521 tỷ đồng, tương ứng tăng 31% do giá trị giao dịch bình quân của thị trường chứng khoán tăng 38% so với cùng kỳ năm trước và thị phần môi giới Công ty được duy trì qua hai kỳ so sánh. Chi phí môi giới tăng 93 tỷ đồng tương đương với 32%.

Thu gọn quy mô tài sản, tự doanh rót thêm vào FPT

Cuối quý 2, tổng tài sản của HCM ở mức hơn 41.2 ngàn tỷ đồng, giảm hơn 11% so với đầu năm. Khoản mục chiếm chủ đạo là các khoản cho vay với quy mô hơn 29 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ hơn 2% so với đầu năm.

Khoản mục tiền và tương đương tiền giảm tới hơn 30% so với đầu năm về còn 2.2 ngàn tỷ đồng. Cùng với đó, quy mô danh mục FVTPL cũng giảm hơn 33% về còn 9.1 ngàn tỷ đồng.

Danh mục tài sản FVTPL của HCM

Nguồn: BCTC HCM

Ở danh mục tự doanh, HCM đã giảm đáng kể tỷ trọng các khoản đầu tư cổ phiếu niêm yết và cổ phiếu giao dịch trên UPCoM từ gần 3.9 ngàn tỷ đồng về còn gần 900 tỷ đồng. Đồng thời, Công ty không còn ghi nhận 2 ngàn tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng.

Chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục tài sản FVTPL là trái phiếu với quy mô gần 7 ngàn tỷ đồng. Quay lại danh mục cổ phiếu, Công ty ghi nhận một số khoản đầu tư nổi bật như MWG, FPT, ACB, VPB, HPG. So với nửa đầu năm, Công ty đã giảm tỷ trọng với MWG, ACB, VPB, HPG. Ngược lại, tăng tỷ trọng vào FPT.

Ở phần nguồn vốn, Công ty giảm quy mô vay nợ ngắn hạn từ 30 ngàn tỷ đồng về còn 26 ngàn tỷ đồng.