Chứng khoán phái sinh ngày 21/04/2026: Tình hình tiếp tục cải thiện

Chứng khoán phái sinh ngày 21/04/2026: Tình hình tiếp tục cải thiện

Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 20/04/2026. VN30-Index tăng điểm phiên thứ 5 liên tiếp và tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư tiếp tục hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai VN30 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 17/04/2026. Cụ thể, 41I1G5000 (I1G5000) tăng 0.5%, đạt 1,997.9 điểm; 41I1G6000 (I1G6000) tăng 0.67%, đạt 1,996.1 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 0.52%, đạt 1,994.3 điểm; hợp đồng 41I1GC000 (I1GC000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,983.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,009.04 điểm.

Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 17/04/2026. Cụ thể, 41I2G5000 (I2G5000) tăng 0.26%, đạt 1,912.4 điểm; 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.34%, đạt 1,911.5 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,896.90 điểm; hợp đồng 41I2GC000 (I2GC000) dừng tại mốc tham chiếu, đạt 1,935.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,927.96 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 20/04/2026, hợp đồng 41I1G5000 biến động giằng co quanh mốc tham chiếu trong phần lớn thời gian phiên sáng với lực mua bán khá cân bằng. Bước sang phiên chiều, phe Long có phần lấn lướt hơn đã giúp hợp đồng này bật tăng trở lại và đóng cửa tại mốc 1,997.9 điểm, tăng 10 điểm.

Đồ thị trong phiên của 41I1G5000

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng I1G5000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -11.14 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động 41I1G5000 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Trong khi đó, basis hợp đồng I2G5000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -15.56 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động 41I2G5000 và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 19.32% và 19.04% so với phiên ngày 17/04/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G5000 giảm 19.35% với 201,817 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G5000 còn 24 hợp đồng, giảm 75.76%.   

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/04/2026 đạt 933 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/04/2026, VN30-Index tăng điểm phiên thứ 5 liên tiếp và tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư tiếp tục hiện hữu.

Hiện tại, chỉ số đang tiến về gần đỉnh cũ tháng 2/2026 (tương đương vùng 2,050-2,085 điểm) trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator đang nằm trong vùng quá mua (Overbought).

Nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại và chỉ báo rơi khỏi vùng này trong các phiên tới thì rủi ro điều chỉnh giảm ngắn hạn sẽ tăng cao.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 20/04/2026