Chứng khoán phái sinh ngày 30/09/2025: Các tín hiệu trái chiều vẫn còn

Chứng khoán phái sinh ngày 30/09/2025: Các tín hiệu trái chiều vẫn còn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/09/2025. VN30-Index tăng điểm nhẹ và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước đó cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/09/2025. Cụ thể, 41I1FA000 (FA000) tăng 0.83%, đạt 1,855.2 điểm; 41I1FB000 (FB000) tăng 0.58%, đạt 1,851 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 0.65%, đạt 1,851 điểm; hợp đồng 41I1G3000 (G3000) tăng 0.61%, đạt 1,829.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,862.23 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 29/09/2025, hợp đồng 41I1FA000 diễn biến giằng co với lợi thế nghiêng về phe Long trong nửa đầu phiên và lực mua dần áp đảo giúp FA000 tăng vọt đến cuối phiên sáng. Bước sang phiên chiều, bên mua tiếp tục chiếm ưu thế đưa hợp đồng lên vùng cao nhất trong ngày, nhưng bên bán xuất hiện trở lại khiến hợp đồng này thu hẹp đà tăng và đóng cửa tại 1,855.2 điểm, tăng hơn 15 điểm so với phiên trước.

Đồ thị trong phiên của 41I1FA000

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng 41I1FA000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.03 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động 41I1FA000 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9.65% và 10.27% so với phiên ngày 26/09/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch FA000 tăng 9.69% với 268,585 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của FB000 đạt 627 hợp đồng, tăng 12.77%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/09/2025 đạt 374 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/09/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/09/2025, VN30-Index tăng điểm nhẹ và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước đó cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đang tiếp tục tiến về gần cạnh trên (tương đương vùng 1,875-1,900 điểm) của mẫu hình Triangle trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại. Nếu các tín hiệu kỹ thuật vẫn được duy trì trong các phiên tới thì triển vọng phục hồi sẽ được củng cố thêm.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/09/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2512, 41B5G3000 và 41B5G6000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 29/09/2025