Cổ phiếu cần quan tâm ngày 30/9

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB

CTCK DSC

Quý II/2026, tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB – sàn HOSE) đạt 26.372 tỷ đồng (tăng 48% so với cùng kỳ, tăng 25% so với quý trước), lợi nhuận trước thuế đạt 17.420 tỷ (tăng 58% so với cùng kỳ, tăng 48% so với quý trước). Thu nhập lãi thuần tiếp tục là trụ cột nhờ biên lãi thuần liên tục hồi phục. Chất lượng tài sản dẫn đầu ngành với tỷ lệ nợ xấu đạt 0,61%, tỷ lệ bao phủ đạt 279%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế của VCB lần lượt đạt 47.551 tỷ (tăng 35% so với cùng kỳ) và 29.222 tỷ (tăng 33% so với cùng kỳ), hoàn thành 63% kế hoạch lợi nhuận năm.

DSC ước tính tổng thu nhập và lợi nhuận trước thuế của VCB năm 2026 lần lượt đạt 85.433 tỷ (tăng 18% so với cùng kỳ) và 51.631 tỷ (tăng 17% so với cùng kỳ) dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tính đến cuối năm đạt 12-14%, tỷ lệ nợ xấu đến cuối năm duy trì ở mức dưới 1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao trên 250%.

DSC sử dụng phương pháp định giá P/B với P/B mục tiêu năm 2026 của VCB đạt 2,3 lần. Từ đó, mức giá kỳ vọng năm 2026 là 75.000 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB.

Danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 10

CTCK MB (MBS)

Tháng 10 theo yếu tố chu kỳ/mùa vụ, hiệu suất của chỉ số Vn-Index không tốt, trong 10 năm qua thị trường giảm bình quân hơn 2% và 4 năm liên tiếp (kể từ 2022 cho tới nay) thị trường đều giảm điểm. Áp lực từ lạm phát chi phí đẩy cùng nền lãi suất đang ở mức cao tiếp tục gây trở ngại cho thị trường khi dòng tiền thận trọng khiến thanh khoản về mức thấp nhất kể từ đầu năm.

Sự kiện FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp dù là thông tin tích cực hiếm hoi trong ngắn hạn, vẫn không thể lấn át sức ép vĩ mô toàn cầu. Trước chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiềm chế lạm phát chi phí đẩy, dòng vốn quốc tế đang có xu hướng ưu tiên quay về tài sản Mỹ, tạo thành lực cản lớn đối với đà phục hồi của chứng khoán Việt Nam.

Trong bối cảnh áp lực lạm phát chi phí đẩy gia tăng, dòng tiền thông minh đang co cụm tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu hàng hóa hưởng lợi từ siêu chu kỳ giá hoặc nhóm cổ phiếu mang tính phòng thủ, có dòng cổ tức đều.

Dựa trên những nhận định này, chúng tôi lựa chọn danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 10 gồm: VHM, VCB, STB, BVH, GVR, TRC.

Cổ phiếu PVS và BSR được ưu tiên trong môi trường lãi suất cao

CTCK Agriseco (AGR)

Lượng Backlog lớn tại các dự án dầu khí Lô B – Ô Môn và điện gió ngoài khơi giai đoạn 2026–2030 ước đạt khoảng 7 tỷ USD, kỳ vọng tạo nền tảng cho doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng 15 – 20% giai đoạn 2026 – 2030.

Bên cạnh đó, PVS sở hữu tiền ròng khoảng 15,1 nghìn tỷ đồng, Nợ/VCSH chỉ 0,12x; quy mô tài sản sinh lãi lớn giúp doanh nghiệp gia tăng thu nhập tài chính trong khi gần như không chịu áp lực đáng kể từ chi phí vay. Giá mục tiêu dành cho PVS là 38.000 đồng/CP.

Kết quả kinh doanh 2026 kỳ vọng tăng cao nhờ biên lọc dầu thuận lợi và công suất vận hành cao. Về dài hạn, dự án NCMR Dung Quất đã bước vào giai đoạn EPC, nâng công suất từ 148.000 lên 171.000 thùng/ngày (+15,5%), dự kiến hoàn thành cuối 2028 kỳ vọng sẽ tạo thêm dự địa giúp BSR tăng trưởng bền vững.

Bên cạnh đó, tiền ròng của BSR là 41.010 tỷ, Nợ/VCSH 0,17x, LNTT TTM 22.285 tỷ; lượng tiền lớn vừa tạo thu nhập lãi, vừa giúp BSR tự chủ nguồn vốn cho chu kỳ đầu tư mới. Giá mục tiêu dành cho BSR là 36.000 đồng/CP.