Cổ phiếu cần quan tâm ngày 11/8

PDR và DXG sẽ hưởng lợi từ Nghị quyết 21

CTCK MB (MBS)

Vào quý III/2026, Trung Ương đã công bố Nghị quyết 21 được ban hành nhằm đưa ra quan điểm, định hướng sửa đổi Luật Đất đai, Luật Nhà ở và thay thế Nghị quyết 18 năm 2022. Chúng tôi cho rằng định hướng quy định niên hạn sử dụng chung cư có thể tác động lớn tới thị trường bất động sản.

Tham khảo các thông lệ quốc tế, chúng tôi cho rằng với định hướng quy định thời hạn sử dụng chung cư sắp tới, các dự án chung cư theo Luật mới có thể có thời hạn 50 – 99 năm và sau khi hết thời hạn, nhà đầu tư có thể được ưu tiên nộp phí bổ sung nhằm cải tạo và tái phát triển dự án.

Chúng tôi cho rằng các dự án chung cư đã có quy hoạch 1/500, hoàn thành tiền sử dụng đất hay có giấy phép bán hàng trước khi Luật Nhà ở (sửa đổi) có hiệu lực có thể thu hút dòng tiền đầu tư trong thời gian tới nhờ tâm lý ưa thích dòng sản phẩm có quyền sở hữu lâu dài. Các DN hưởng lợi bao gồm PDR, DXG.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BSR

CTCK Tiên Phong (TPS)

Luận điểm kỹ thuật: Cổ phiếu BSR đang dần hoàn thiện quá trình tích lũy tại vùng đáy với sự hình thành đồng thời của mô hình hai đáy (Double Bottom) và tam giác giảm (Descending Triangle). Cấu trúc hai đáy cho thấy lực bán tại vùng hỗ trợ quanh vùng giá 23.000 đang suy yếu, trong khi biên độ dao động thu hẹp dần của mô hình tam giác giảm phản ánh trạng thái tích lũy và chuẩn bị cho một chuyển biến mới về xu hướng. Trong trường hợp giá breakout thành công khỏi kháng cự chính trong khoảng giá 27.000 – 28.000 đi kèm thanh khoản cải thiện, mô hình kỹ thuật hiện tại sẽ được củng cố và mở ra khả năng BSR bước vào một xu hướng tăng mới.

Hệ thống đường trung bình động (MA) cũng đang phát tín hiệu tích cực khi giá lần lượt vượt lên trên các đường MA ngắn, trung và dài hạn. Sự cải thiện đồng thuận của hệ thống MA, kết hợp với cấu trúc tích lũy tại vùng đáy, cho thấy xác suất hình thành xu hướng tăng mới đang được cải thiện.

Trên cơ sở đó, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu BSR có tiềm năng tăng giá với mục tiêu kỳ vọng của BSR có thể lên tới tại 31.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng 21,37% so với giá đóng cửa ngày 07/08/2026, đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này. Vùng 27.000–28.000 đồng/cổ phiếu sẽ là khu vực quan trọng cần theo dõi, khi đây là vùng kháng cự và cũng là điều kiện để xác nhận hoàn tất quá trình tích lũy hiện tại.

Một số rủi ro có thể xảy ra cần lưu ý: Thanh khoản suy giảm có thể khiến động lực tăng của BSR bị phân tán và kéo dài thời gian tích lũy; Giai đoạn tích lũy có thể bị thất bại nếu cổ phiếu đánh mất vùng hỗ trợ dài hạn tại 23.000 – đáy của mô hình kỹ thuật hiện tại, đồng thời cũng là vùng MA200 ngày.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu ELC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF – FCFE), BVSC ước tính giá mục tiêu đối với cổ phiếu của CTCP Công nghệ – Viễn thông ELCOM (ELC – sàn HOSE) đạt 20.200 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá +27% so với giá ngày 10/8/2026.

Khuyến nghị OUTPERFORM. Bên cạnh việc điều chỉnh giảm doanh thu thuần và biên lợi nhuận gộp dự báo co hẹp hơn, BVSC nâng WACC lên để phản ánh mặt bằng lãi suất neo cao và môi trường đầu tư có mức độ rủi ro cao hơn.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu AST

CTCK SHS

Quý II/2026, AST ghi nhận doanh thu thuần 479,3 tỷ đồng (tăng 21,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 77,1 tỷ đồng (tăng 23,2%). Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 1.035,3 tỷ đồng (tăng 33,0%) và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 221,4 tỷ đồng (tăng 46,3%), hoàn thành 61,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm, vượt xa tiến độ đề ra.

Chất lượng lợi nhuận cải thiện rõ nét: Biên lợi nhuận gộp 6 tháng tăng từ 63,4% lên 64,8% nhờ mảng dịch vụ phòng chờ thương gia tăng trưởng mạnh (59,8%). Đóng góp từ công ty liên kết VinaCS tăng gấp 4,3 lần lên 27,5 tỷ đồng, đưa mảng suất ăn hàng không trở thành động lực tăng trưởng mới.

Chi phí bán hàng tăng 41,7% trong 6 tháng do đẩy mạnh mở rộng điểm bán mới tại nhà ga T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài. Dù áp lực chi phí mở rộng kéo dài (chu kỳ hoàn vốn 5-6 năm/điểm), dòng tiền kinh doanh (CFO) vẫn đạt 231 tỷ đồng (tăng 1,05 lần lợi nhuận sau thuế), giúp doanh nghiệp tự tài trợ đầu tư.

Duy trì khuyến nghị khả quan và giữ nguyên giá mục tiêu 68.900 đồng/CP. Giá mục tiêu được duy trì so với báo cáo trước, đồng thời đã điều chỉnh kỹ thuật tương ứng theo lượng cổ phiếu mới phát hành (tỷ lệ cổ tức cổ phiếu 20%, nâng số CP lưu hành lên 54 triệu CP). Định giá cổ phiếu trở nên hấp dẫn khi P/E dự phóng 2026F giảm xuống 9,1 lần (vùng thấp nhất 3 năm) trên cơ sở dự phóng lợi nhuận sau thuế hợp nhất 2026F đạt 465 tỷ đồng (tăng 42,7%).