Cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/8

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DMX

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Năm 2026F, BVSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX – sàn HOSE) lần lượt đạt 131.040 tỷ đồng (tăng 19,7% so với năm trước) và 10.063 tỷ đồng (tăng trưởng 73,5%).

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao hơn doanh thu thuần nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể từ 17,8% lên mức 20,2% trong 2026F. Giai đoạn 2026-2030F, BVSC dự phóng tốc độ tăng trưởng CAGR của doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 9,8%/năm và 9,9%/năm.

Sử dụng phương pháp DCF, BVSC xác định giá mục tiêu đối với DMX là 96.000 đồng/CP, tương ứng khuyến nghị OUTPERFORM, với tiềm năng tăng giá 20,5% so với giá đóng cửa ngày 21/8/2026.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM

CTCK BIDV (BSC)

Ở thời điểm hiện tại, BSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của CTCP Sữa Việt Nam (VNM – sàn HOSE) với giá mục tiêu 75.700 đồng/CP (+18% so với giá ngày 21/08/2026, giảm -3% so với báo cáo trước đó).

Quan điểm trên được đưa ra dựa trên: So với báo cáo trước đó, BSC sử dụng mức P/E mục tiêu 15 lần thay vì 17,5 lần do chúng tôi cho rằng mức tăng trưởng của VNM trong 2026 sẽ không được duy trì trong 2027; phản ánh môi trường lãi suất cao và thanh khoản thị trường suy giảm; ngoài ra, trong bối cảnh lãi suất tiền gửi tại một số ngân hàng đã chạm mức 9% ở kỳ hạn 12 tháng cao hơn mức cổ tức tiền mặt/mệnh giá của VNM = 7% cũng sẽ ảnh hưởng lên khả năng tăng giá của cổ phiếu.

Tuy nhiên, VNM lại đang được giao dịch ở một mức định giá PE FW 2026 = 12 lần thấp hơn mức -2 lần độ lệch chuẩn của trung bình 5 năm = 13.7 lần, ngoài ra, BSC cũng lưu ý ngay cả trong giai đoạn kết quả kinh doanh suy giảm VNM cũng được giao dịch với mức PE trung bình = 16,5 lần.

So với báo cáo gần nhất, kết quả kinh doanh của VNM là cao hơn 9% so với dự phóng của chúng tôi chủ yếu do doanh thu tại các thị trường nước ngoài và công ty con ghi nhận hồi phục tốt hơn kỳ vọng. Lũy kế nửa đầu năm 2026, VNM ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số lần lượt đạt 34.996 tỷ đồng (tăng trưởng 18%) và 5.596 tỷ đồng (tăng trưởng 38% so với cùng kỳ) hoàn thành lần lượt 51%/54% dự phóng của chúng tôi. Đồng thời, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 75.700 đồng/CP.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu HSG

CTCK BIDV (BSC)

Trong năm 2026, BSC dự báo HSG ghi nhận doanh thu thuần 36.505 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số 571 tỷ đồng (giảm 22% so với cùng kỳ), tương đương EPS FWD 2026 đạt 707 đồng/CP.

So với Báo cáo trước đó, các điều chỉnh trọng yếu bao gồm: BSC điều chỉnh tăng 1 điểm % biên lợi nhuận gộp do tỷ suất lợi nhuận gộp của quý III NĐTC 2026 vượt dự báo. BSC điều chỉnh giảm 67% doanh thu tài chính do lãi tỷ giá quý III thấp hơn so với kỳ vọng và tăng 18% chi phí tài chính để phản ánh tăng quy mô nợ vay.

BSC lần đầu đưa ra dự báo năm 2027: Trong năm 2027, BSC dự báo HSG ghi nhận doanh thu thuần 37.345 tỷ đồng (tăng trưởng 2%), lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số 462 tỷ đồng (giảm 19%), tương đương EPS FWD 2027 đạt 573 đồng/CP dựa trên giả định sản lượng tiêu thụ 1.635 triệu tấn (đi ngang so với năm trước), biên lợi nhuận gộp 12,3% (giảm 0,6 điểm %). BSC đưa ra dự báo với kịch bản giá HRC và giá bán tôn đi ngang và rủi ro cạnh tranh kênh xuất khẩu với thép Trung Quốc có thể gia tăng.

BSC khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu HSG với giá trị hợp lý cho năm 2027 là 11.800 đồng/CP (tương đương Upside 12% so với giá tham chiếu ngày 21/8/2026), với P/B mục tiêu = 0.85x.

Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu BSR và QTP

CTCK Agriseco (AGR)

Chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh của Lọc – hóa dầu Bình Sơn trong các tháng cuối năm 2026 sẽ duy trì tích cực nhờ biên lợi nhuận lọc dầu khu vực Đông Nam Á neo cao. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu BSR với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP.

Agriseco Research đánh giá triển vọng QTP trong nửa cuối năm 2026 tích cực nhờ nhu cầu điện miền Bắc duy trì cao, đặc biệt trong bối cảnh El Nino được dự báo mạnh lên, hỗ trợ huy động các nguồn nhiệt điện. Bên cạnh đó, việc tiến độ dự án nâng cấp hệ thống xử lý khí thải được lùi sang năm 2027 giúp giảm áp lực dừng máy trong năm 2026, tạo điều kiện để QTP duy trì sản lượng và tận dụng mức huy động cao trong giai đoạn cuối năm. Giá cổ phiếu đã điều chỉnh khoảng 25% từ vùng đỉnh, phần nào phản ánh các lo ngại về chi phí đầu tư và áp lực tài chính từ dự án. Bên cạnh đó, kỳ vọng SCIC thoái vốn có thể là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu. Chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu QTP với giá mục tiêu 12.500 đồng/CP, upside 14%.