Cổ phiếu cần quan tâm ngày 3/7

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP

CTCK Agriseco (AGR)

Trong quý I/2026, CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) ghi nhận doanh thu đạt 1.457 tỷ đồng (tăng 5,4% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 304 tỷ đồng (tăng trưởng 6%) nhờ nhu cầu từ thị trường xây dựng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 42% cùng kỳ lên mức 47%.

Giá đầu vào PVC có xu hướng giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp: Tính đến nay, giá hạt nhựa PVC – nguyên liệu đầu vào chính của BMP – đã giảm gần 26% kể từ vùng đỉnh đầu năm trong khi giá bán các sản phẩm PVC đã tăng khoảng 15% kể từ đầu tháng 4/2026 theo đà tăng của giá nguyên vật liệu. Do đó kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của BMP sẽ được mở rộng trong các quý tới

Hưởng lợi từ đà hồi phục của thị trường bất động sản trong nước: Nhu cầu vật liệu xây dựng, đặc biệt là ống nhựa, gia tăng nhờ (1) Số lượng dự án nhà ở xã hội đang triển khai 701 nghìn căn, tương đương 70,1% mục tiêu 1 triệu căn vào năm 2030; (2) Các dự án trọng điểm đầu tư công được đẩy mạnh.

Tỷ suất cổ tức hấp dẫn: BMP là một trong số ít doanh nghiệp ngành nhựa duy trì chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn qua nhiều năm với tỷ lệ cổ tức tiền mặt hấp dẫn. Công ty đã chi cổ tức năm 2025 với tổng là 14.860 đồng/CP – tương ứng tỷ suất cổ tức khoảng 9,7% tại mức giá hiện tại. Do đó với vị thế tài chính lành mạnh (lượng tiền mặt lớn và vay nợ thấp), kỳ vọng BMP sẽ tiếp tục duy trì chính sách cổ tức cao trong trung hạn. Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 178.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HPG

CTCK Agriseco (AGR)

Quý I/2026, CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 52.900 tỷ đồng (tăng trưởng 40,6%) và lợi nhuận sau thuế đạt 9.056 tỷ đồng (tăng 170%). Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 15,8% (tăng 1,4 điểm %), chủ yếu nhờ giá bán thép phục hồi khoảng 9% so với cuối năm 2025 trong khi tận dụng nguồn tồn kho giá thấp.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận: Kỳ vọng đà tăng trưởng lợi nhuận của HPG sẽ tiếp tục được duy trì nhờ Dung Quất 2 vận hành tối đa công suất, qua đó giúp sản lượng HRC tăng khoảng 60% so với năm 2025. Đồng thời, việc áp thuế chống bán phá giá đối với thép HRC khổ rộng cùng nhu cầu tăng từ bất động sản và đầu tư công sẽ hỗ trợ đầu ra kênh nội địa và củng cố vị thế cạnh tranh của HPG.

Biên lợi nhuận gộp duy trì ổn định: Mặt bằng giá nguyên liệu được dự báo hạ nhiệt trong nửa cuối năm, trong khi giá thép được hỗ trợ bởi nhu cầu tích cực từ đầu tư công và thị trường bất động sản. Điều này tạo điều kiện để doanh nghiệp duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định, thậm chí có dư địa cải thiện nếu giá nguyên liệu đầu vào giảm nhanh hơn tốc độ điều chỉnh của giá bán thép.

Định giá mức hấp dẫn: HPG hiện giao dịch quanh mức P/B 1,42x, thấp hơn trung bình 10 năm (1,8x), trong khi nền tảng tăng trưởng đang bước vào giai đoạn rõ nét hơn nhờ mở rộng công suất và giá thép hồi phục. Do đó, vùng giá hiện tại phù hợp cho chiến lược tích lũy và nắm giữ trung – dài hạn. Chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 31.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HVN

CTCK Agriseco (AGR)

Quý I/2026, Tổng công ty Hàng không Việt Nam(HOSE: HVN) đạt gần 36,9 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 21% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt gần 4,4 nghìn tỷ đồng (tăng 29%), nhờ lượng khách đạt 6,7 triệu lượt (tăng 14,6%), trong đó khách quốc tế đạt 2,5 triệu lượt, tăng 22%. Biên lợi nhuận vẫn duy trì tích cực bất chấp giá nhiên liệu bay tăng trong giai đoạn cao điểm căng thẳng Mỹ – Iran đạt 19,8% (cùng kỳ 20,5%).

Giá nhiên liệu bay hạ nhiệt hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận: Sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình, giá dầu Brent được kỳ vọng ổn định trong vùng 75–80 USD/thùng trong nửa cuối năm 2026, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn biến động mạnh đầu năm. Trong khi chi phí nhiên liệu (Jet A1) thường chiếm khoảng 30% tổng chi phí khai thác của các hãng hàng không và biến động cùng giá dầu, xu hướng giảm của giá dầu sẽ giúp HVN tiết giảm chi phí đầu vào, qua đó cải thiện biên lợi nhuận và dòng tiền hoạt động. Bên cạnh đó, môi trường giá nhiên liệu ổn định cũng giúp hãng chủ động hơn trong việc xây dựng kế hoạch khai thác, tối ưu hiệu quả vận hành và mở rộng các đường bay quốc tế.

Đầu tư mạnh vào hạ tầng sân bay tạo dư địa tăng trưởng dài hạn: Việt Nam dự kiến xây dựng thêm 7 sân bay mới đến năm 2030 và 3 sân bay đến năm 2050, đồng thời nhiều địa phương cũng đề xuất bổ sung thêm các cảng hàng không mới nhằm đáp ứng nhu cầu vận tải và thúc đẩy phát triển kinh tế vùng. Khi mạng lưới sân bay tiếp tục được mở rộng và mục tiêu phủ sóng trên 95% dân số trong bán kính 100 km được hiện thực hóa, năng lực khai thác của toàn ngành sẽ được cải thiện đáng kể, tạo điều kiện để HVN mở rộng đội bay, tăng tần suất khai thác và duy trì tăng trưởng doanh thu trong dài hạn. Chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HVN với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP.