Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel (HoSE: CTR) đang bước vào giai đoạn phát triển mới với chiến lược đa dạng hóa nguồn thu và mở rộng ra thị trường quốc tế. Tuy nhiên, theo báo cáo cập nhật mới nhất từ SSI Research, dư địa tăng giá của cổ phiếu này trong ngắn hạn được đánh giá không còn quá hấp dẫn.
Theo đó, SSI Research duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu CTR, với giá mục tiêu 12 tháng ở mức 96.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 10% so với thị giá hiện tại. Việc điều chỉnh giảm giá mục tiêu chủ yếu phản ánh môi trường lãi suất cao hơn.
Điểm đáng chú ý là CTR đang dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào mảng hạ tầng cho thuê, vốn là “xương sống” giai đoạn 2022–2025. Thay vào đó, doanh nghiệp chuyển sang mô hình tăng trưởng đa trụ cột, bao gồm xây dựng, vận hành khai thác, dịch vụ kỹ thuật và các lĩnh vực mới như năng lượng tái tạo.
Ngay trong quý I/2026, CTR đã cho thấy tín hiệu tăng tốc mạnh mẽ. Doanh thu đạt khoảng 3.839 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 189 tỷ đồng, tăng 22%.
Động lực chính đến từ mảng xây dựng tăng trưởng tới 82%, giải pháp & dịch vụ kỹ thuật tăng 57% và vận hành khai thác duy trì đà tăng ổn định. Ngược lại, mảng hạ tầng cho thuê, từng tăng trưởng nóng, bắt đầu chậm lại khi số lượng trạm BTS đã đạt quy mô lớn, chuyển sang giai đoạn tối ưu hiệu suất.
Tại ĐHĐCĐ 2026, CTR đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận khá thận trọng, chỉ khoảng 4% trong năm nay. Tuy nhiên, tầm nhìn dài hạn lại tham vọng hơn, với kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kép 12–16%/năm trong giai đoạn 2026–2030, đồng thời mở rộng sang năng lượng tái tạo, logistics và thị trường quốc tế theo chiến lược “Go Global”.
Về chính sách cổ đông, doanh nghiệp dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cổ phiếu cùng cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 12% cho năm tài chính 2025.
Theo dự báo của SSI Research, năm 2026 CTR có thể đạt doanh thu 16,6 nghìn tỷ đồng (+19%) và lợi nhuận ròng khoảng 702 tỷ đồng (+17%), nhờ tăng trưởng đồng đều ở tất cả các mảng hoạt động.
Dù triển vọng dài hạn tích cực, doanh nghiệp vẫn đối mặt với một số rủi ro như tăng trưởng hợp đồng xây dựng dân dụng có thể chậm lại, nguy cơ khách hàng chậm thanh toán trong mảng B2B và nhu cầu trạm BTS thấp hơn kỳ vọng.
CTR hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2026 khoảng 19 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử nhưng không còn quá hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất cao. Vì vậy, cổ phiếu này được đánh giá phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và tăng trưởng dài hạn, thay vì kỳ vọng bứt phá mạnh trong ngắn hạn.
Trên thị trường chứng khoán, kết phiên sáng 28/4, giá cổ phiếu CTR giao dịch ở mức 86.700 đồng/cổ phiếu, giảm 0,57% so với tham chiếu, khối lượng cổ phiếu giao dịch khớp lệnh xuống thấp, chỉ đạt 55,5 nghìn đơn vị.
Hiện, vốn hóa thị trường của doanh nghiệp ở mức 9.917 tỷ đồng.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/ctr-buoc-vao-chu-ky-tang-truong-moi-co-phieu-ctr-van-bi-danh-gia-khong-con-qua-hap-dan-vi-sao/39703301
