ĐHĐCĐ Vincom Retail: Các giải pháp để duy trì nhịp độ tăng trưởng trong 2 năm tới

Bài cập nhật

ĐHĐCĐ Vincom Retail: Các giải pháp để duy trì nhịp độ tăng trưởng trong 2 năm tới

Sáng ngày 23/04, CTCP Vincom Retail (HOSE: VRE) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2026 nhằm thông qua kế hoạch kinh doanh, phân phối lợi nhuận và một số nội dung khác.

ĐHĐCĐ thường niên 2026 của VRE được tổ chức sáng ngày 23/04 tại Hà Nội.

Tính đến 8h58p, tổng số cổ đông trực tiếp tham dự và thông qua người được ủy quyền hợp lệ tham dự Đại hội đạt 1.7 tỷ cổ phần, chiếm 74.81% tổng số phiếu biểu quyết. Căn cứ Luật Doanh nghiệp và Điều lệ Công ty, cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2026 của Vincom Retail đủ điều kiện tiến hành. 

Thảo luận:

Hết quý 1, đã hoàn tất việc đàm phán tái ký hợp đồng với khách thuê cho năm 2026

Tại sao lại quyết định trả cổ tức tiền mặt năm nay? Cổ đông có thể kỳ vọng chính sách cổ tức các năm tới thế nào?

Giám đốc đầu tư – ông Trần Hồng Dương: Sau khi đánh giá lại tình hình phát triển các dự án, chúng tôi nhận thấy tiến độ của một số dự án có thể được giãn ra. Chính vì sự điều chỉnh này, công ty hiện đang có dôi dư một lượng tiền mặt nhất định. Do đó, HĐQT đã quyết định sử dụng phần thặng dư này để chi trả cổ tức bằng tiền mặt, mang lại lợi ích trực tiếp cho cổ đông.

Về chính sách cổ tức trong những năm tới, công ty sẽ nỗ lực duy trì sự cân bằng tối ưu giữa việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư phát triển dự án và việc chi trả cổ tức cho cổ đông.

Khả năng tăng giá thuê thời gian tới thế nào? Khách quốc tế vào Việt Nam thuê có tiềm năng hơn các năm trước không?

Tổng Giám đốc – bà Phạm Thị Thu Hiền: Hiện nay, Việt Nam đang là tâm điểm phát triển bán lẻ với tốc độ nhanh nhất khu vực Đông Nam Á. Các thương hiệu quốc tế lớn tìm đến chúng tôi thông qua hai cách: tự tiếp cận hoặc do đội ngũ Phát triển Kinh doanh của chúng tôi chủ động mời chào.

Nhu cầu mở rộng của họ tại Việt Nam là rất lớn bởi 2 lý do: Dung lượng thị trường nội địa của họ đã bão hòa; và giá thuê bất động sản thương mại tại các quốc gia như Hồng Kông, Hàn Quốc hay Trung Quốc đang ở mức rất cao (cao hơn thị trường Việt Nam khoảng 40 – 60%).

Doanh thu từ các khách thuê lớn đang tăng trưởng rất tốt. Chúng tôi hoàn toàn tự tin duy trì mức tăng trưởng tiền thuê ở mức hai con số.

Phó Tổng Giám đốc – ông Nguyễn Duy Khánh: Việc tăng giá chào thuê và tái ký hợp đồng phụ thuộc rất nhiều vào lưu lượng khách hàng cũng như kết quả kinh doanh thực tế của khách. Ngay trong tháng 1, lưu lượng khách đến Vincom tăng khoảng 13% và doanh thu gian hàng tăng hơn 20%.

Dựa trên tín hiệu tích cực đó, tính đến hết quý 1, chúng tôi đã cơ bản hoàn tất việc đàm phán tái ký hợp đồng với tất cả các khách thuê cho năm 2026. Mức giá thuê tái ký ghi nhận mức tăng tối thiểu khoảng 5% so với hợp đồng chu kỳ trước.

Chủ tịch Trần Mai Hoa: Dù là các thương hiệu mới khởi nghiệp hay những chuỗi đã phát triển lâu năm cùng Vincom, chúng tôi luôn xác định đây là quá trình đồng hành và hợp tác lâu dài.

Giá thuê và doanh số của gian hàng là hai yếu tố luôn đi liền với nhau. Chính vì vậy, chiến lược của Ban lãnh đạo cũng như Ban Quản lý các TTTM là phản ứng linh hoạt, thích ứng với thị trường để đảm bảo cả khách thuê và trung tâm thương mại cùng đạt hiệu quả kinh doanh cao nhất. Đó là mục tiêu quan trọng và bền vững nhất trong ngành bất động sản bán lẻ.

Năm 2026, mảng Vincom Collection sẽ đóng góp khoảng 1.5-2% vào tổng doanh thu

Công ty có định hướng chiến lược như thế nào đối với dòng sản phẩm Vincom Collection? Phần đóng góp của trụ cột này vào kết quả kinh doanh thế nào?

Tổng Giám đốc – bà Phạm Thị Thu Hiền: Vincom Collection là dòng sản phẩm tuy mới ra mắt nhưng thực chất là bước phát triển mở rộng từ những mô hình chúng tôi đã thực thi thành công.

Những năm trước, Vincom Retail đã đóng vai trò là đơn vị tư vấn cho thuê, quản lý vận hành, marketing cho các chủ đầu tư tại các tổ hợp lớn như Phú Quốc United Center hay Mega Grand World Hà Nội.

Năm nay, với việc chính thức ra mắt thương hiệu Vincom Collection, chúng tôi sẽ triển khai trên quy mô rộng lớn và bài bản hơn. Tại các khu vực shophouse nằm trong các đại đô thị của Vingroup, chúng tôi sẽ quy hoạch và quản lý dưới chuẩn Vincom Collection, biến nơi đây thành các tổ hợp thương mại mang tính vui chơi, giải trí cao theo đúng tiêu chí “buôn có bạn, bán có phường”.

Thực tế, các khách thuê mở cửa hàng tại nhà phố truyền thống thường gặp nhiều hạn chế: diện tích không đủ lớn để phát triển các mô hình flagship, tính ổn định không cao, và thiếu sự đồng bộ trong quản lý vận hành hay marketing. Vincom Collection sẽ giải quyết triệt để những điểm nghẽn này. Chúng tôi định vị đây là các Điểm đến Phong cách sống và Giải trí (Lifestyle & Entertainment Destination).

Sản phẩm này sẽ tạo ra mắt xích trải nghiệm hoàn chỉnh: khách hàng có thể mua sắm trong nhà tại TTTM Vincom, sau đó bước ra không gian ngoài trời để tiếp tục trải nghiệm khu phố thương mại Vincom Collection. Hai mô hình này sẽ tương trợ, tạo nguồn khách chéo cho nhau, từ đó cùng thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của mảng bán lẻ tại thị trường Việt Nam.

Giám đốc đầu tư – ông Trần Hồng Dương: Về mặt tài chính, đây là một định hướng kinh doanh mới, mang tinh thần tiên phong tương tự như những ngày đầu Vincom Retail bắt đầu xây dựng các trung tâm thương mại.

Ở giai đoạn đầu, chúng tôi sẽ tập trung phát triển năng lực để vận hành thành công sản phẩm. Do đó, doanh thu chủ yếu sẽ đến từ phí quản lý và dịch vụ cho thuê. Ở các giai đoạn sau, khi mô hình đã chín muồi, công ty có thể cân nhắc việc mua lại các bất động sản này để trực tiếp ghi nhận dòng tiền cho thuê.

Dự kiến trong năm 2026, mảng Vincom Collection sẽ đóng góp khoảng 1.5-2% vào tổng doanh thu của công ty. Dù tỷ trọng ban đầu chưa lớn, nhưng đây là một nguồn thu hoàn toàn mới. Doanh thu này sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, tỷ lệ thuận với sự mở rộng của quỹ căn và diện tích thương mại mà chúng tôi nhận quản lý.

Lợi nhuận quý 1 đạt 30% kế hoạch năm

Đâu là yếu tố ảnh hưởng đến kết quả quý 1?

Giám đốc tài chính – bà Phạm Thị Ngọc Hà: Kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1/2026 ghi nhận những tín hiệu rất tích cực: Doanh thu đạt 25% so với kế hoạch trình ĐHĐCĐ, lợi nhuận đạt 30% so với kế hoạch. Các chỉ số vận hành như lưu lượng khách đến các TTTM tăng trưởng từ 13 – 15% so với cùng kỳ năm 2025. Doanh số của các gian hàng áp dụng chính sách chia sẻ doanh thu cũng ghi nhận mức tăng 23 – 25% so với cùng kỳ.

Sức mua và mức độ tiêu dùng trong năm nay thực sự tốt hơn so với năm ngoái. Với đà này, chúng tôi kỳ vọng sẽ hoàn thành xuất sắc kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đã trình Đại hội ngày hôm nay.

Tiêu chí lựa chọn thời điểm mở thêm TTTM trong trung hạn?

Giám đốc đầu tư – ông Trần Hồng Dương: Quỹ đất tại khu vực trung tâm để phát triển TTTM hiện nay rất khan hiếm và giá thành đắt đỏ. Lợi thế cạnh tranh lớn nhất của Vincom Retail là được song hành cùng hệ sinh thái của Vingroup, cho phép chúng tôi tiếp cận quỹ đất lớn tại các khu đô thị vệ tinh.

Về quy mô và hiệu quả, Vincom Retail hiện có 1.91 triệu m² mặt sàn và dự kiến phát triển thêm 1.6 triệu m². Tầm nhìn sau năm 2030, chúng ta sẽ sở hữu khoảng 3.5 triệu m². Nhờ quy mô vận hành lớn nhất Việt Nam (với hệ thống hàng chục TTTM), chi phí quản lý đã được tối ưu hóa triệt để. Bất kỳ sự gia tăng nào về doanh thu cũng sẽ trực tiếp chuyển hóa thành hiệu quả lợi nhuận.

Về thời điểm, đúng là việc phát triển các khu vực ngoài trung tâm cần thời gian chờ hạ tầng. Nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ Chính phủ trong việc tháo gỡ điểm nghẽn pháp lý, các dự án lớn trung và dài hạn của Vincom Retail sẽ bùng nổ từ năm 2028 (bám theo các tuyến hạ tầng giao thông mới như đường sắt trên cao, tuyến TP.HCM – Cần Giờ…).

Kế hoạch ngắn hạn, trong năm 2026, dự kiến mở 1 TTTM là Vincom Plaza Đan Phượng (25,000 m²). Năm 2027 sẽ mở từ 1 đến 2 TTTM. Từ 2028 trở đi sẽ là giai đoạn bứt phá nhờ hạ tầng. Đây là lợi thế mà không đối thủ nào trên thị trường có được.

Tổng Giám đốc – bà Phạm Thị Thu Hiền: Chúng tôi đang có mạng lưới hơn 1,000 khách thuê đồng hành. Quỹ đất nội đô hiện nay không thể đáp ứng được nhu cầu mở rộng quy mô lớn của các thương hiệu bán lẻ này tại thị trường Việt Nam.

Năm 2025, chúng ta khai trương các Vincom Mega Mall tại khu vực đại đô thị xa trung tâm như Vũ Yên hay Ocean City. Tỷ lệ lấp đầy ngày khai trương tại Vincom Mega Mall Royal Island (Vũ Yên) đạt tới 100%, và tại Ocean City đạt 95 – 96%. Do đó, sự phát triển đồng bộ của hệ sinh thái Vingroup và Vincom là bảo chứng vững chắc thu hút khách thuê bất cứ khi nào chúng ta mở rộng.

4 giải pháp để duy trì nhịp độ tăng trưởng liên tục trong 2 năm tới

Nếu dự án lớn rơi vào năm 2028, vậy động lực tăng trưởng trong ngắn hạn (2026 – 2027) của Vincom Retail là gì?

Chủ tịch HĐQT – bà Trần Mai Hoa: Chúng tôi đã có sẵn các chiến lược cho điều này.

Thứ nhất, tối ưu hóa các TTTM hiện hữu. Tỷ lệ lấp đầy trung bình toàn hệ thống hiện là 88%, chúng ta vẫn còn 12 – 13% dư địa để tiếp tục lấp đầy và tăng trưởng doanh thu.

Thứ hai, tăng trưởng cùng khách thuê. Doanh số gian hàng tăng trưởng 20% cho thấy tiềm năng tiêu dùng rất lớn, đây là cơ sở tăng trưởng bền vững lâu dài.

Thứ ba, trụ cột kinh doanh mới (Vincom Collection). Chúng tôi mở rộng quản lý mô hình nhà phố thương mại (shophouse/commercial street). Nếu nhìn sang Nhật Bản, Hàn Quốc, London hay Paris, các khu phố thương mại sầm uất đóng vai trò rất lớn. Đây là thị trường cực kỳ tiềm năng để định vị vị thế quản lý chuyên nghiệp của Vincom Retail và tạo ra nguồn thu mới.

Thứ tư, tối ưu hóa doanh thu phụ trợ. Khai thác tối đa không gian ngoài diện tích thuê chính như: quảng cáo mặt đứng tòa nhà, mặt ngoài TTTM, không gian bãi đỗ xe, diện tích trống, thậm chí cả khu vực nhà vệ sinh.

Tất cả những giải pháp này sẽ là bệ phóng vững chắc để Vincom Retail duy trì nhịp độ tăng trưởng liên tục trong 2 năm tới trước khi đón làn sóng dự án mới vào năm 2028.

Tập trung triển khai 4 định hướng chiến lược trọng tâm

Chủ tịch HĐQT – bà Trần Mai Hoa chia sẻ đầu đại hội, nhìn lại năm 2025 có thể xem là một năm bứt phá mạnh mẽ của Vincom Retail. Dù bối cảnh kinh tế vĩ mô và thị trường chung vẫn còn nhiều biến động, công ty tiếp tục ghi nhận những kết quả kinh doanh đầy tích cực, qua đó củng cố vững chắc nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn. Công ty đã duy trì đà phát triển tốt trên mọi phương diện: từ quy mô, hiệu quả hoạt động kinh doanh, chất lượng vận hành cho đến việc không ngừng nâng tầm trải nghiệm khách hàng.

Điểm nhấn trong năm 2025 là việc Vincom Retail đã chủ động tiên phong trong chiến lược nâng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp tiệm cận với các chuẩn mực quốc tế. Cụ thể, VRE đã áp dụng Thẻ điểm Quản trị Công ty khu vực ASEAN vào việc đánh giá hệ thống, từ đó đề xuất và thực thi các kế hoạch hành động sát sao. Đây chính là “chìa khóa” quan trọng giúp doanh nghiệp gia tăng sức hút đối với các nhà đầu tư – đặc biệt là các quỹ đầu tư dài hạn – đồng thời tối ưu hóa cấu trúc vốn để sẵn sàng cho một giai đoạn bứt tốc mới.

Trên nền tảng đó, Vincom Retail tiếp tục khẳng định vị thế là nhà phát triển, quản lý và vận hành bất động sản bán lẻ số 1 tại Việt Nam. Vincom Retail đã xác lập những bước đi chiến lược mới: nâng tầm trải nghiệm khách hàng, nâng cao chất lượng tài sản nhằm gia tăng hiệu quả khai thác, và từng bước phát triển các dự án bất động sản thương mại mang giá trị cao, bền vững.

Không dừng lại ở thị trường nội địa, Vincom Retail mang trong mình mục tiêu chiến lược: Trở thành nhà phát triển và quản lý bất động sản bán lẻ hàng đầu Châu Á. Vincom Retail khát vọng dẫn dắt các xu hướng tiêu dùng, sở hữu danh mục tài sản đa dạng, đồng thời không ngừng mở rộng độ phủ và xây dựng một hệ sinh thái đối tác quốc tế lớn mạnh. Để hiện thực hóa tầm nhìn này, công ty đang tập trung triển khai 4 nhóm định hướng chiến lược trọng tâm, bao gồm: Chiến lược phát triển dự án, chiến lược sản phẩm, chiến lược hợp tác khách thuê và chiến lược phát triển bền vững.

Chủ tịch HĐQT – bà Trần Mai Hoa chia sẻ tại đại hội

Mục tiêu doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng 2 chữ số

Năm 2026, VRE đặt mục tiêu doanh thu thuần hợp nhất đạt 10,132 tỷ đồng, tăng 16% so với kết quả 2025. Trong đó, doanh thu từ hoạt động cho thuê và các dịch vụ liên quan dự kiến ở mức 9,719 tỷ đồng, tăng 14%; doanh thu chuyển nhượng bất động sản khoảng 413 tỷ đồng, tăng 143%. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 5,375 tỷ đồng, tăng 15% so với kết quả năm trước.

Kế hoạch doanh thu năm 2026 được đề xuất trên cơ sở kỳ vọng hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực. Trong đó, doanh thu cho thuê và các dịch vụ liên quan tiếp tục đóng vai trò là nguồn thu chủ lực, được hỗ trợ chủ yếu bởi việc nâng cao hiệu quả khai thác tại các trung tâm thương mại đang vận hành, cải thiện chất lượng ngành hàng và cơ cấu khách thuê, gia tăng tỷ lệ lấp đầy, đồng thời từng bước tối ưu mặt bằng giá thuê theo vị trí và chất lượng tài sản.

Ngoài ra, lưu lượng khách hàng và sức mua tại các trung tâm thương mại được kỳ vọng tiếp tục cải thiện, tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững của hoạt động cho thuê. Bên cạnh đó, trong năm 2026, Công ty sẽ đưa vào hoạt động TTTM Vincom Plaza Đan Phượng tại Hà Nội với diện tích sàn 25,000 m2 .

Chia cổ tức tiền mặt sau 7 năm

VRE dự kiến chi 2,272 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt, tương ứng tỷ lệ 1,000 đồng/cp. Nguồn chi trả đến từ lợi nhuận sau thuế lũy kế tính đến cuối năm 2025, với tổng quy mô hơn 27,040 tỷ đồng. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 3/2026.

Đẩy mạnh 5 chiến lược trọng tâm

VRE xác định 5 chiến lược trọng tâm để đưa Vincom trở thành nhà phát triển và quản lý bất động sản bán lẻ hàng đầu Châu Á, dẫn dắt về xu hướng và trải nghiệm, sở hữu danh mục tài sản đa dạng, mở rộng độ phủ quốc tế và hệ sinh thái đối tác toàn cầu.

Thứ nhất, là chủ đầu tư phát triển, quản lý các Trung tâm thương mại hàng đầu thế giới, dẫn dắt xu hướng từ mô hình sản phẩm, đến trải nghiệm khách hàng và chất lượng vận hành chuẩn quốc tế. Mô hình Mega Mall thế hệ mới là những điểm đến trung tâm trải nghiệm (mega shoppertainment) tập trung vào ẩm thực phong phú hấp dẫn và vui chơi giải trí cho thế hệ trẻ.

Thứ hai, là nhà quản lý vận hành các Khu phố thương mại sầm uất, điểm đến mua sắm du lịch (retail-tainment destination). Mỗi khu phố thương mại là một bộ sưu tập không gian trải nghiệm đặc sắc của Việt Nam và thế giới qua 5 trụ cột trải nghiệm: Chơi/ Khám phá; Xem biểu diễn văn hóa, nghệ thuật, sự kiện lễ hội, trình diễn, triển lãm, bảo tàng; Mua sắm; Ăn uống từ trải nghiệm ẩm thực đường phố, làng ẩm thực, ẩm thực nhà hàng cao cấp; Thư giãn, chăm sóc sức khỏe, làm đẹp, phục hồi thể chất. Thứ ba, dẫn đầu, tiên phong trong việc đưa các mô hình bán lẻ mới đầu tiên về Việt Nam. Đồng thời đồng hành hỗ trợ và là “bệ phóng thương hiệu, chuỗi thương hiệu Việt.

Thứ tư, tối ưu khai thác danh mục Trung tâm thương mại/Khu phố thương mại. Nâng cao hiệu quả khai thác từ mặt bằng, lợi thế traffic và tích hợp O2O, trở thành các điểm giao nhận lớn mỗi địa phương. Gia tăng giá trị tài sản và đảm bảo tăng trưởng bền vững.

Thứ năm, phát triển ra thị trường quốc tế theo hệ sinh thái Vingroup hoặc tự tìm kiếm các cơ hội đầu tư phát triển tại nước ngoài.

Kết thúc đại hội, tất cả tờ trình đều được thông qua.

Cát Lam

FILI

– 10:30 23/04/2026