Dòng vốn 3 – 6 tỷ USD từ nâng hạng thúc đẩy ngành quản lý quỹ bước vào chu kỳ mới

Trao đổi với Báo Đầu tư chứng khoán, ông Nguyễn Duy Quang, Giám đốc Đầu tư, Mảng Quản lý quỹ Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Thiên Việt (TVAM), chia sẻ góc nhìn về triển vọng ngành, chiến lược đón dòng tiền mới và khuyến nghị đáng chú ý cho nhà đầu tư cá nhân.

Ông Nguyễn Duy Quang – Giám đốc Đầu tư, Mảng Quản lý quỹ TVAM

Trong bối cảnh Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng, ông đánh giá như thế nào về triển vọng chung của ngành quản lý quỹ trong giai đoạn 2026 – 2028?

Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng là một cột mốc quan trọng, giúp thị trường tiệm cận hơn với các chuẩn mực quốc tế và mở rộng khả năng tiếp cận dòng vốn ngoại dài hạn từ cả quỹ thụ động lẫn chủ động, với quy mô dự kiến khoảng 3 – 6 tỷ USD.

Theo chúng tôi, giai đoạn 2026 – 2028 sẽ ghi nhận ba chuyển biến đáng chú ý. Thứ nhất, quy mô tài sản quản lý (AUM) sẽ gia tăng rõ rệt nhờ sự cộng hưởng của dòng vốn ngoại và sự tham gia ngày càng tích cực của nhà đầu tư trong nước. Thứ hai, nhu cầu đa dạng hóa sản phẩm sẽ tăng lên, đặc biệt ở các quỹ ETF, quỹ chủ động theo chủ đề và quỹ phân bổ tài sản. Thứ ba, ngành quản lý quỹ sẽ từng bước chuẩn hóa theo thông lệ quốc tế, từ minh bạch thông tin đến quản trị rủi ro.

Việc dòng vốn quốc tế có thể gia tăng theo lộ trình nâng hạng sẽ tác động ra sao đến chiến lược phân bổ tài sản của các quỹ do TVAM quản lý?

Bên cạnh chiến lược đầu tư cốt lõi, chúng tôi chủ động phân bổ một phần danh mục vào các cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ dòng vốn ngoại khi thị trường được nâng hạng. Tuy nhiên, yếu tố quyết định vẫn là định giá hợp lý và nền tảng cơ bản tốt của doanh nghiệp, thay vì chỉ dựa trên “câu chuyện nâng hạng”.

Các nhóm ngành TVAM ưu tiên bao gồm chứng khoán, thép, tiêu dùng nhanh và công nghệ – những lĩnh vực vừa có tiềm năng tăng trưởng, vừa có khả năng thu hút dòng tiền mới.

Ông có thể cập nhật hiệu suất hoạt động gần đây của các quỹ TVAM, đặc biệt trong giai đoạn thị trường biến động và kỳ vọng nâng hạng gia tăng?

Tính đến ngày 14/04/2026, các quỹ do TVAM quản lý đạt mức tăng trưởng từ 8,6% đến 9,3%, vượt trội so với mức giảm 0,5% của VN-Index, trong bối cảnh thị trường chịu áp lực từ nhiều yếu tố như chiến tranh, biến động giá dầu và xu hướng lãi suất tăng.

Đây là mức tăng trưởng thuộc nhóm cao trên thị trường tính đến thời điểm hiện tại. Đóng góp chính đến từ các khoản đầu tư vào các ngành dầu khí, chứng khoán, vận tải biển, thủy sản và thép – những lĩnh vực có sự cộng hưởng giữa yếu tố vĩ mô và cơ hội riêng của doanh nghiệp.

So với các công ty quản lý quỹ trong khu vực, ông đánh giá lợi thế cạnh tranh của TVAM nằm ở đâu trong việc thu hút dòng vốn ngoại khi Việt Nam bước vào nhóm Emerging Market?

Chúng tôi cho rằng lợi thế cạnh tranh của TVAM đến từ bốn yếu tố chính.

Thứ nhất là hiệu quả đầu tư được kiểm chứng qua 9 năm hoạt động với kết quả thuộc nhóm dẫn đầu thị trường qua nhiều chu kỳ uptrend và downtrend, dựa trên định hướng cân bằng bền vững giữa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro.

Thứ hai là mạng lưới quan hệ sâu rộng của đội ngũ đầu tư với các chuyên gia và lãnh đạo doanh nghiệp, giúp nâng cao hiệu quả đầu tư. Đây cũng là nền tảng giúp TVAM nhận diện sớm các cơ hội tiềm năng và đưa ra quyết định đầu tư nhanh hơn, chính xác hơn.

Ảnh minh hoạ. Nguồn TVAM

Thứ ba là đội ngũ lãnh đạo và Hội đồng Đầu tư với 20 năm kinh nghiệm trên thị trường tài chính, trực tiếp dẫn dắt các hoạt động và định hướng chiến lược đầu tư.

Thứ tư, ngoài các sản phẩm quỹ truyền thống, TVAM đang phát triển dịch vụ ủy thác đầu tư với các giải pháp quản lý tài sản linh hoạt và cá nhân hóa cao hơn, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng khi thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Ông có khuyến nghị gì đối với nhà đầu tư cá nhân khi lựa chọn sản phẩm quỹ trong bối cảnh thị trường chuyển từ “kỳ vọng” sang “hiện thực” như hiện nay?

Trong ngắn hạn, khoảng một năm tới, nhà đầu tư có thể cân nhắc phân bổ 30% vào các quỹ ETF và 70% vào các quỹ chủ động để vừa tận dụng dòng vốn ngoại, vừa tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.

Về dài hạn, chúng tôi đánh giá cao vai trò của các quỹ chủ động, bởi đây là nhóm có khả năng tạo ra giá trị gia tăng thông qua phân tích, định giá và quản trị rủi ro, thay vì chỉ bám theo chỉ số.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến lịch sử hiệu quả và tính ổn định của quỹ, năng lực và uy tín của đội ngũ quản lý, cũng như chất lượng giám sát và kiểm toán. Đây là những yếu tố then chốt để đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ lợi ích dài hạn.