Dòng vốn vào thị trường mới nổi bật tăng trở lại trong tháng 4

Dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi – tức chênh lệch giữa hoạt động mua và bán trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu – đã phục hồi lên 58,3 tỷ USD trong tháng 4, đảo ngược phần lớn mức rút ròng 66,2 tỷ USD trong tháng 3, thời điểm căng thẳng leo thang ở Trung Đông khiến thị trường biến động mạnh.

Khác với tháng 3, khi cổ phiếu chịu áp lực bán mạnh, đà phục hồi trong tháng 4 chủ yếu đến từ thị trường trái phiếu. Dòng vốn vào thị trường trái phiếu các thị trường mới nổi đạt 51,9 tỷ USD sau khi bị rút mạnh trong tháng 3, trong khi dòng vốn vào cổ phiếu phục hồi lên 6,4 tỷ USD sau làn sóng rút mạnh trong tháng 3.

Theo IIF, dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư đã nhanh chóng quay trở lại thị trường mới nổi, nhưng không đồng nghĩa là đã hoàn toàn quay trở lại lạc quan trước khủng hoảng.

“Dữ liệu về dòng vốn cho thấy áp lực tài trợ tức thời đã giảm bớt. Tuy nhiên, chúng không cho thấy cú sốc cơ bản đã được hấp thụ”, IIF cho biết.

Đà tăng mạnh mẽ của các thị trường như Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) đã góp phần giúp chỉ số cổ phiếu thị trường mới nổi của MSCI gồm 24 quốc gia ghi nhận tháng tăng mạnh thứ hai trong gần hai thập kỷ vào tháng 3, và đợt tăng giá cho đến nay vẫn chưa có nhiều dấu hiệu hạ nhiệt.

Ngoài ra, đà tăng vọt trong mức chênh lệch mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu chính phủ thị trường mới nổi so với trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đã đảo ngược phần lớn.

“Câu hỏi then chốt là liệu tháng 4 có đánh dấu sự khởi đầu của quá trình bình thường hóa bền vững hay chỉ là giai đoạn giảm nhẹ đầu tiên sau sự điều chỉnh cực đoan hồi tháng 3”, IIF cho biết.

Báo cáo cũng nhấn mạnh sự khác biệt giữa các khu vực, với phần lớn sự phục hồi diễn ra bên ngoài Trung Quốc, đặc biệt là thị trường trái phiếu. Dòng vốn vào thị trường trái phiếu ngoài Trung Quốc đạt gần 50 tỷ USD, tăng từ 13,8 tỷ USD trong tháng 3, trong khi dòng vốn cổ phiếu ngoài Trung Quốc phục hồi lên 5 tỷ USD sau khi chảy ra gần 63 tỷ USD.

Tính từ đầu năm đến nay, dòng vốn vào thị trường trái phiếu của Trung Quốc vẫn âm 16,7 tỷ USD, trong khi các thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc lại ghi nhận dòng vốn vào rất tích cực, gần 109 tỷ USD. Riêng khu vực Mỹ Latinh – một trong những khu vực có diễn biến tốt nhất – đã thu hút tới 13 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 4.

Khu vực châu Phi và Trung Đông ghi nhận ​​7,3 tỷ USD quay trở lại thị trường trái phiếu sau khi bị rút 6,5 tỷ USD vào tháng 3. Tuy nhiên, đà phục hồi này phần nào bị bù trừ bởi việc thị trường cổ phiếu tiếp tục bị rút thêm 713 triệu USD.