FiinRatings duy trì xếp hạng tín nhiệm “A” cho Vietcap (VCI): Lợi thế chi phí vốn và thế mạnh IB khó sao chép

Kết quả này không chỉ phản ánh nền tảng tài chính vững chắc mà còn làm nổi bật lợi thế cạnh tranh tuyệt đối của Vietcap về chi phí vốn và vị thế dẫn đầu trong mảng Ngân hàng Đầu tư (IB).

Điểm mạnh nổi bật trong hồ sơ tín dụng của Vietcap là khả năng huy động vốn đa dạng từ các đối tác trong và ngoài nước. Năm 2025, công ty có hạn mức tín dụng lên tới 33 nghìn tỷ đồng và tỷ lệ sử dụng mới đạt khoảng 50%, cho thấy dư địa nguồn vốn để mở rộng kinh doanh vẫn còn rất lớn.

Bên cạnh đó, VCI còn có điểm nhấn là khả năng tiếp cận dòng vốn giá rẻ. Nhờ uy tín với các đối tác tài chính trong và ngoài nước, chi phí vốn của Vietcap đã giảm mạnh từ 7% (năm 2024) xuống chỉ còn khoảng 6% vào cuối năm 2025.

Mức chi phí là tương đương với mức lãi suất huy động trung vị của ngành ngân hàng, tạo ra lợi thế cạnh tranh, cải thiện biên lợi nhuận cho các hoạt động kinh doanh cốt lõi của VCI.

Bên cạnh sức mạnh nguồn vốn, mảng ngân hàng đầu tư tiếp tục là hoạt động kinh doanh cốt lõi giúp Vietcap khẳng định vị thế trên thị trường. Sau khi ghi dấu ấn đậm nét trong năm 2025 với các thương vụ tư vấn IPO và niêm yết đình đám như VPX, MCH, và HPA. Bước sang năm 2026, Vietcap đã có sẵn pipline các thương vụ tư vấn quy mô lớn, nổi bật là các thương vụ tư vấn IPOcho Điện Máy Xanh (DMX) và Đất Việt (DatVietVAC).

Quy mô và chất lượng pipline thương vụ trong năm 2026 tiếp tục là minh chứng cho lợi thế cạnh tranh khó sao chép của Vietcap trong mảng IB vốn cổ phần, theo đánh giá của FiinRatings

Triển vọng “Ổn định” của Vietcap còn đến từ chiến lược kiểm soát rủi ro chặt chẽ. Trong mảng cho vay ký quỹ (margin), công ty thể hiện định hướng thận trọng khi chủ động giảm mức độ tập trung dư nợ – giảm sự phụ thuộc vào nhóm khách hàng lớn. Cụ thể, tỷ trọng dư nợ của 20 khách hàng lớn nhất đã giảm xuống còn 30% trong quý 1/2026 (so với mức 40% của năm 2024). Tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản đảm bảo (LTV) cũng được duy trì ở mức an toàn là 26% vào cuối năm 2025 và không phát sinh nợ xấu.

Ngoài ra, sức khỏe tài chính của Vietcap cũng được củng cố đáng kể khi vốn chủ sở hữu tăng từ 12.944 tỷ đồng (năm 2024) lên 18.010 tỷ đồng (năm 2025). Dù quy mô vốn tăng mạnh, công ty vẫn duy trì tỷ lệ đòn bẩy tài chính ở mức an toàn khoảng 1,0 lần, giúp doanh nghiệp có bộ đệm tài chính vững chắc trước các biến động của thị trường chứng khoán.