Độ phủ của thương hiệu Cholimex Food
Theo báo cáo thường niên, sản phẩm Cholimex Food đã hiện diện tại hơn 30 quốc gia và vùng lãnh thổ. Ở thị trường trong nước, doanh nghiệp từng công bố độ phủ khoảng 100.000 điểm bán lẻ, 7.000 siêu thị, 4.500 nhà hàng, chuỗi thức ăn nhanh và quán ăn.
CMF cũng là nhà cung cấp cho một số chuỗi như KFC, Jollibee, Haidilao; đồng thời cho biết sản phẩm đã tiếp cận các hệ thống bán lẻ nước ngoài như Walmart, Mark & Spencer và Trader Joe’s.
Giai đoạn 2022 – 2025, doanh thu thuần của Cholimex Food tăng từ 3.219 tỷ đồng lên khoảng 4.084 tỷ đồng, tương đương mức tăng gần 27% sau ba năm. Bình quân mỗi năm, doanh thu tăng hơn 8%.
Trong cùng giai đoạn, lợi nhuận sau thuế tăng từ 222 tỷ đồng lên gần 285 tỷ đồng, tương đương mức tăng khoảng 28,5%. Tốc độ tăng lợi nhuận nhỉnh hơn mức tăng doanh thu cho thấy CMF không chỉ mở rộng quy mô bán hàng mà vẫn duy trì được hiệu quả vận hành.
| Chỉ tiêu | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 3.219 tỷ đồng | 3.410 tỷ đồng | 3.717 tỷ đồng | 4.084 tỷ đồng |
| Lợi nhuận gộp | 886 tỷ đồng | 901 tỷ đồng | 1.043 tỷ đồng | 1.143 tỷ đồng |
| Lợi nhuận thuần từ HĐKD | 275 tỷ đồng | 288 tỷ đồng | 313 tỷ đồng | 348 tỷ đồng |
| LNST | 222 tỷ đồng | 232 tỷ đồng | 250 tỷ đồng | 285 tỷ đồng |
Nếu chỉ nhìn vào doanh thu, CMF là doanh nghiệp thực phẩm có quy mô hàng nghìn tỷ đồng. Nhưng đáng chú ý hơn nằm ở khả năng duy trì lợi nhuận.
Biên lợi nhuận gộp của CMF trong giai đoạn này duy trì quanh 26-28%. Năm 2022, lợi nhuận gộp tương đương khoảng 27,5% doanh thu; đến năm 2025, tỷ lệ này vẫn xấp xỉ 28%.
Biên lợi nhuận sau thuế cũng gần như không suy giảm. Năm 2022, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu đạt 6,89%; năm 2023 là 6,79%; năm 2024 là 6,73%; đến năm 2025 tăng trở lại khoảng 6,98%.
Điều này cho thấy “giá trị thương hiệu” ở CMF không nên hiểu theo nghĩa một doanh nghiệp có thể liên tục tăng giá bán để mở rộng biên lợi nhuận. Giá trị lớn hơn nằm ở khả năng giữ sản lượng, duy trì độ phủ, bảo vệ biên lợi nhuận và tiếp tục tăng doanh thu trong điều kiện cạnh tranh cao.
Đặc biệt, CMF không đứng yên trên nền tảng thương hiệu cũ. Năm 2025, doanh nghiệp đưa nhà máy Bến Lức vào vận hành với công suất thiết kế khoảng 31.000 tấn mỗi năm. Cùng với cơ sở hiện hữu tại Vĩnh Lộc, việc bổ sung công suất giúp CMF có thêm năng lực phục vụ các nhóm sản phẩm gia vị, nước chấm và thực phẩm đông lạnh.
Năm 2026, CMF đặt kế hoạch doanh thu 4.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 390 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 312 tỷ đồng. Mục tiêu này tương ứng tăng trưởng doanh thu hơn 10% và lợi nhuận sau thuế gần 10% so với thực hiện năm 2025.
Thước đo quan trọng: hiệu quả sinh lời trên vốn
Các chỉ tiêu sinh lời của CMF cũng cho thấy nền tảng tài chính đáng chú ý. Theo số liệu năm 2025, ROE đạt trên 20%, ROA trên 14%, trong khi tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu gần 7%.
CMF duy trì hiệu quả sinh lời ở mức cao trong nhiều năm. Năm 2025, ROE đạt 22,15% và ROA đạt 14,67%, trong khi tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu đạt 6,98%.
Đáng chú ý, doanh thu tiếp tục tăng nhưng đòn bẩy tài chính không phình lên tương ứng. Vòng quay tài sản tăng từ khoảng 1,95 lần năm 2024 lên hơn 2 lần năm 2025; hệ số nợ trên tổng tài sản giảm từ 0,38 lần xuống khoảng 0,29 lần, còn hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu giảm từ 0,61 lần xuống khoảng 0,42 lần.
Diễn biến này cho thấy CMF không chỉ tăng quy mô bán hàng, mà còn cải thiện hiệu quả khai thác tài sản và duy trì cấu trúc tài chính tương đối thận trọng.
Tổng tài sản năm 2025 đạt gần 1.982 tỷ đồng, tăng hơn 4% so với năm trước, trong khi cấu trúc nợ giảm tương đối. Đây là nền tảng giúp lợi nhuận tạo ra có chất lượng tốt hơn, thay vì chỉ đến từ việc mở rộng vay nợ.
Một chỉ dấu khác về năng lực tạo giá trị của CMF là tốc độ tăng vốn chủ sở hữu trên mỗi cổ phiếu.
BVPS của doanh nghiệp tăng từ khoảng 102.378 đồng năm 2022 lên 172.150 đồng năm 2025, tức tăng hơn 68% sau ba năm. EPS 4 quý cũng tăng từ 27.364 đồng lên 35.178 đồng, tương đương mức tăng gần 29%.
Với vốn điều lệ chỉ 81 tỷ đồng, CMF tạo ra lợi nhuận sau thuế gần 285 tỷ đồng trong năm 2025. Quy mô lợi nhuận này lớn gấp hơn 3,5 lần vốn điều lệ.
Diễn biến cổ phiếu CMF trong những năm gần đây phần nào cho thấy thị trường ghi nhận quá trình tích lũy đó, dù thanh khoản vẫn hạn chế bởi cơ cấu sở hữu cô đặc. Sau giai đoạn chủ yếu dao động quanh vùng 150.000 – 220.000 đồng/cp trong các năm 2022 – 2023, cổ phiếu đã có nhịp tăng rõ hơn từ năm 2024, từng vượt mốc 500.000 đồng/cp trước khi điều chỉnh về quanh vùng 400.000 đồng/cp.
CMF hiện có 8,1 triệu cổ phiếu lưu hành. Trong đó, Cholimex nắm 40,72% vốn, Công ty TNHH MTV Thực phẩm Masan sở hữu 32,83% và Nichirei Foods Inc. nắm 19%. Ba cổ đông lớn này đang nắm tổng cộng hơn 92,5% vốn điều lệ của doanh nghiệp.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/gia-tri-thuong-hieu-phia-sau-doanh-thu-4-000-ty-dong-cua-cholimex-food-1453490.html
