Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) ghi nhận bức tranh kinh doanh kém tích cực hơn so với cùng kỳ. Doanh thu thuần đạt 2.125 tỷ đồng, giảm 24%, phản ánh rõ sự thu hẹp về quy mô hoạt động trong bối cảnh thị trường và chi phí đầu vào biến động.
Biên lợi nhuận gộp cũng suy giảm đáng kể, từ mức 34,8% của quý I/2025 xuống còn 23%, đây là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2020. Trong khi đó, các chi phí vận hành không biến động lớn, khiến lợi nhuận sau thuế giảm sâu hơn so với doanh thu. Kết thúc quý, doanh nghiệp ghi nhận 430 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 49%; lợi nhuận ròng đạt 409 tỷ đồng, cũng giảm tương ứng và là mức thấp nhất kể từ quý III/2021.
Diễn biến này chủ yếu đến từ hai yếu tố. Thứ nhất, giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, đặc biệt là lưu huỳnh ghi nhận mức giá cao gấp khoảng ba lần so với cùng kỳ năm trước. Cùng với đó, các chi phí liên quan đến điện, than cốc và amoniac cũng đồng loạt đi lên, tạo áp lực trực tiếp lên giá vốn. Thứ hai, việc Khai trường 25 tạm dừng hoạt động trong quý I để phục vụ công tác điều tra khiến doanh nghiệp phải chuyển sang sử dụng hoàn toàn quặng nhập khẩu và mua ngoài. Điều này làm chi phí sản xuất phốt pho vàng tăng cao hơn so với cùng kỳ.
Theo đánh giá của Chứng khoán Vietcap, trước khi gián đoạn xảy ra, Đức Giang có lợi thế đáng kể nhờ khả năng tự chủ nguồn quặng apatit từ Khai trường 19B và Khai trường 25 với chi phí thấp hơn thị trường. Khai trường 25 được đưa vào khai thác từ năm 2022 với trữ lượng được cấp phép khoảng 2 triệu tấn (quy đổi quặng loại 1), trong khi Khai trường 19B bắt đầu từ năm 2023 với khoảng 1,6 triệu tấn. Với quy mô này, mỗi mỏ có thể đáp ứng nhu cầu khai thác trong khoảng 5 năm theo giấy phép hiện hành.
Ở góc độ quản trị, đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp vẫn chưa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026, đồng thời chưa phát hành báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 cũng như tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, trong bối cảnh một số lãnh đạo cấp cao liên quan tới các vấn đề pháp lý.
Về cấu trúc tài chính, quy mô tổng tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm cuối quý I đạt 18.093 tỷ đồng, giảm 1.481 tỷ đồng so với đầu năm. Dù quy mô tài sản thu hẹp, lượng tiền và tiền gửi ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao, đạt 11.255 tỷ đồng, chiếm khoảng 62% tổng tài sản, cho thấy nền tảng thanh khoản vẫn tương đối dồi dào.
Ở chiều ngược lại, dư nợ vay được kiểm soát theo hướng giảm. Tính đến ngày 31/3/2026, tổng vay nợ ở mức 1.172 tỷ đồng, giảm 24% so với đầu năm và toàn bộ là nợ ngắn hạn. Vốn chủ sở hữu cuối kỳ đạt 15.835 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chiếm 8.935 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển ở mức 1.800 tỷ đồng.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/hoa-chat-duc-giang-dgc-lai-quy-i-giam-gan-mot-nua-bien-loi-nhuan-xuong-thap-nhat-hon-4-nam-1444108.html
