Kiểm toán “vén màn” lợi nhuận: Còn lại bao nhiêu là thực?

Kiểm toán “vén màn” lợi nhuận: Còn lại bao nhiêu là thực?

Báo cáo tài chính tự lập có thể là một bức tranh màu hồng do doanh nghiệp tự vẽ, nhưng chỉ khi bước qua “cửa ải” kiểm toán, sức khỏe thực sự của các doanh nghiệp mới được lộ rõ.

Theo thống kê từ VietstockFinance, tính đến ngày 10/04/2026, trên 3 sàn HOSE, HNX, UPCoM, có tổng cộng 487 doanh nghiệp công bố BCTC kiểm toán chênh lệch lợi nhuận từ 1% trở lên so với báo cáo tự lập. Như vậy, 992 doanh nghiệp trên sàn ghi nhận lãi ròng năm 2025 mất hơn 822 tỷ đồng, chỉ còn xấp xỉ 361 ngàn tỷ đồng.

Trong số đó, có đến 235 doanh nghiệp giảm lãi, 38 doanh nghiệp tăng lỗ, 7 doanh nghiệp có lãi chuyển thành lỗ. Ở chiều ngược lại, có 188 doanh nghiệp tăng lãi, 17 doanh nghiệp giảm lỗ, và chỉ có 2 doanh nghiệp chuyển từ lỗ sang lãi (AAH, PEG).

Những “ngôi sao” rực sáng hậu kiểm toán

Không phải lúc nào kiểm toán cũng đi kèm với tin xấu. Năm 2025, thị trường ghi nhận những doanh nghiệp “vàng thật không sợ lửa”, thậm chí lợi nhuận còn nảy số mạnh mẽ hơn sau rà soát.

Nguồn: VietstockFinance

Trong số 188 doanh nghiệp có lãi ròng tăng sau kiểm toán, CTCP Truyền thông VMG (UPCoM: ABC) gây chú ý khi lợi nhuận gấp hơn 9 lần so với báo cáo tự lập, tăng thêm khoảng 88 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cho biết, ngày 11/02/2026, Tòa án Nhân dân TP. Hà Nội ban hành quyết định phúc thẩm không chấp nhận kháng cáo của GPS và UTC liên quan đến phán quyết trước đó của Tòa án Nhân dân Khu vực 2 – Hà Nội. Trên cơ sở này, tại thời điểm lập báo cáo tài chính năm 2025, Công ty đã hoàn nhập toàn bộ khoản dự phòng phải trả gần 88 tỷ đồng.

Hai trường hợp khác cũng ghi nhận mức tăng trưởng đột biến là CTCP Vietourist Holdings (UPCoM: VTD) và CTCP Hơi Kỹ nghệ Que hàn (UPCoM: SVG), với lợi nhuận sau kiểm toán cùng gấp gần 7 lần so với trước đó.

Với VTD, chênh lệch chủ yếu đến từ việc kiểm toán rà soát và ghi nhận bổ sung doanh thu, giá vốn đối với các hợp đồng lữ hành đã hoàn tất nhưng chưa được hạch toán đầy đủ. Nhờ đó, doanh thu thuần sau kiểm toán tăng từ 162 tỷ đồng lên gần 211 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 30%.

Trong khi đó, SVG cải thiện lợi nhuận nhờ điều chỉnh giảm chi phí, chủ yếu là chi phí lương nhân sự quản lý khoảng 850 triệu đồng.

Nguồn: VietstockFinance

Xét về giá trị tuyệt đối, CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) dẫn đầu khi lợi nhuận sau kiểm toán tăng thêm 788 tỷ đồng, nâng tổng lãi ròng lên gần 42,000 tỷ đồng. Tuy vậy, mức chênh lệch này chỉ tương đương khoảng 2%, chủ yếu do doanh thu thuần giảm nhưng giá vốn và chi phí quản lý được điều chỉnh giảm mạnh hơn.

Tổng Công ty Sông Đà – CTCP (UPCoM: SJG) cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, với lợi nhuận sau kiểm toán cao hơn gần 470 tỷ đồng, tương ứng tăng 38%. Nguyên nhân chính đến từ việc cập nhật kết quả kinh doanh của các công ty liên kết, vốn chưa được phản ánh đầy đủ tại thời điểm lập báo cáo quý 4/2025.

“Gáo nước lạnh” cho kỳ vọng

Ở chiều ngược lại, kiểm toán cũng phơi bày không ít “gam màu tối”. Có tới 235 doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sụt giảm sau rà soát.

Nguồn: VietstockFinance

Đáng chú ý, CTCP Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông (HOSE: VID) chứng kiến lợi nhuận lao dốc tới 94%, chỉ còn chưa đến 500 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu do điều chỉnh giảm doanh thu tài chính và lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết sau khi cập nhật đầy đủ dữ liệu.

Tương tự, CTCP B.C.H (UPCoM: BCA) cũng mất tới 91% lợi nhuận, tương đương giảm khoảng 10 tỷ đồng, sau khi rà soát lại việc ghi nhận doanh thu và giá vốn.

Cú sốc nặng hậu kiểm toán

Đây chính là tâm điểm gây bất ngờ cho thị trường. Việc một doanh nghiệp công bố lãi trong báo cáo quý 4 nhưng lại ngậm ngùi báo lỗ sau kiểm toán là một lời cảnh báo đỏ về tính chính xác của thông tin. Năm 2025 có 7 trường hợp như vậy.

Nguồn: VietstockFinance

Điển hình, CTCP Vimeco (HNX: VMC) từ mức lãi gần 3 tỷ đồng đã chuyển sang lỗ gần 10 tỷ đồng sau khi bổ sung trích lập dự phòng phải thu khó đòi.

CTCP Đầu tư SGI Holdings (UPCoM: SGI) cũng rơi vào tình trạng tương tự khi từ lãi hơn 1 tỷ đồng chuyển sang lỗ gần 9 tỷ đồng, chủ yếu do tăng mạnh chi phí dự phòng.

Nguồn: VietstockFinance

Mặt khác, sự bi quan còn hiện rõ hơn khi khoản lỗ tiếp tục phình to sau kiểm toán. CTCP Tập đoàn VNG (UPCoM: VNZ) phát sinh thêm khoản lỗ 95 tỷ đồng, nâng tổng lỗ ròng lên gần 263 tỷ đồng, chủ yếu do ghi nhận lỗ từ công ty liên kết.

CTCP Đại Thiên Lộc (HOSE: DTL) cũng chứng kiến khoản lỗ tăng từ 121 tỷ đồng lên 162 tỷ đồng, do trích lập thêm dự phòng phải thu và điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại.

Sự minh bạch sau kiểm toán là “thước đo” niềm tin cho nhà đầu tư. Những biến động số liệu hậu kiểm toán năm 2025 một lần nữa nhắc nhở các nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn với các báo cáo tự lập và nên chờ đợi con số cuối cùng đã qua kiểm chứng để có cái nhìn chính xác nhất về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

Khang Di

FILI

– 10:27 14/04/2026