Lãi suất 10% từ trái phiếu và 9% từ tiết kiệm – Lựa chọn nào giữ giá trị tốt hơn theo thời gian?

Lãi suất 10% từ trái phiếu và 9% từ tiết kiệm – Lựa chọn nào giữ giá trị tốt hơn theo thời gian?

Không chỉ khác nhau về mức sinh lời, trái phiếu và tiền gửi tiết kiệm còn có sự khác biệt về khả năng duy trì lợi suất theo thời gian, yếu tố quan trọng trong chiến lược đầu tư tích sản.

Trong bối cảnh lãi suất biến động theo chu kỳ, một sai lầm phổ biến của nhiều nhà đầu tư cá nhân là chỉ nhìn vào mức lãi suất tại một thời điểm, thay vì đánh giá khả năng duy trì lợi suất trong dài hạn. Điều này đặc biệt rõ khi so sánh giữa tiền gửi tiết kiệm và trái phiếu doanh nghiệp – hai kênh đầu tư tưởng chừng tương đồng nhưng lại khác biệt đáng kể về bản chất sinh lời.

Ở một số thời điểm, lãi suất ngân hàng có thể tăng cao tới 8-9%/năm, thu hút dòng tiền lớn từ người dân. Tuy nhiên, mức lãi suất này thường không kéo dài, mà có xu hướng điều chỉnh giảm sau 6-12 tháng, xuống còn 6-7%, thậm chí dưới 5%/năm. Điều này đồng nghĩa mức lợi suất cao ban đầu chỉ mang tính ngắn hạn, trong khi lợi nhuận ở các năm tiếp theo bị kéo giảm đáng kể. Nếu xét trong chu kỳ 2-3 năm, tổng lợi nhuận thực tế thường thấp hơn kỳ vọng ban đầu, phản ánh rõ rủi ro tái đầu tư của kênh tiết kiệm.

Lãi suất tiết kiệm biến động khiến việc duy trì mức sinh lời ổn định ngày càng khó

Ngược lại, với trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là các sản phẩm kỳ hạn từ 2-5 năm, nhà đầu tư có thể “khóa” mức lợi suất ngay từ đầu. Khi mua trái phiếu với lãi suất 9-10%/năm, thậm chí có sản phẩm lên tới 10.5-11%/năm, mức sinh lời này thường được duy trì xuyên suốt thời gian nắm giữ, bất chấp biến động của thị trường.

Theo dữ liệu từ báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2025 của FiinGroup, mặt bằng lãi suất trái phiếu vẫn duy trì ở mức hấp dẫn, nhiều nhóm ngành quanh ngưỡng 9-10%/năm. Đây không chỉ là mức lợi suất cạnh tranh so với tiết kiệm, mà còn có tính ổn định cao trong trung và dài hạn.

Không chỉ dừng lại ở lợi suất, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ nét. Báo cáo của FiinGroup cho thấy tổng giá trị phát hành năm 2025 đạt hơn 644,000 tỷ đồng, tăng hơn 35% so với năm trước, trong khi dư nợ lưu hành đạt trên 1.38 triệu tỷ đồng, tăng 10.9%. Thanh khoản thị trường cũng cải thiện với giá trị giao dịch bình quân khoảng 6.1 ngàn tỷ đồng mỗi ngày, tăng 28% so với năm trước. Những con số này phản ánh sự quay trở lại của dòng vốn và niềm tin thị trường.

Thị trường TPDN phục hồi rõ nét trong năm 2025. Nguồn: FiinGroup

Tuy nhiên, để đầu tư trái phiếu hiệu quả, yếu tố quan trọng hàng đầu vẫn là lựa chọn doanh nghiệp phát hành uy tín, minh bạch và có năng lực tài chính vững vàng.

Trong bối cảnh đó, một số doanh nghiệp tài chính đã triển khai các chương trình chào bán trái phiếu ra công chúng với tiêu chuẩn minh bạch cao hơn. Gần đây, F88 – doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính thay thế – đã thực hiện chào bán 3 triệu trái phiếu ra công chúng với kỳ hạn 24 tháng, lãi suất cố định 10%/năm và thanh toán lãi định kỳ 3 tháng/lần. Mô hình này giúp “khóa” lợi suất ở mức cao hơn mặt bằng tiết kiệm trong suốt 2 năm, đồng thời tạo dòng tiền đều đặn thay vì chờ đến cuối kỳ như tiền gửi.

Đây là đợt chào bán thứ hai trong kế hoạch phát hành 10 triệu trái phiếu, tổng giá trị 1,000 tỷ đồng ra công chúng năm 2026 của F88. Thời gian đăng ký mua và đặt cọc đợt thứ hai từ ngày 03/04 đến 12h ngày 04/05/2026. Trước đó, 3 triệu trái phiếu trị giá 300 tỷ đồng đã mở bán ngày 10/01. Đợt cuối trị giá 400 tỷ đồng dự kiến phát hành trong giai đoạn quý 2-4/2026. Theo kế hoạch, mỗi đợt chào bán kéo dài tối đa 90 ngày, khoảng cách giữa các đợt không quá 12 tháng.

F88 dự kiến phát hành 10 triệu trái phiếu ra công chúng trong năm 2026 với lãi suất 10%

Từ năm 2019 đến nay, F88 đã phát hành tổng cộng gần 5,300 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ và đã tất toán gần 4,500 tỷ đồng đáo hạn, duy trì tỷ lệ thanh toán 100%. Ngay cả trong năm 2023, khi Doanh nghiệp chịu tác động từ biến động vĩ mô và khủng hoảng thị trường trái phiếu, F88 vẫn thực hiện đầy đủ nghĩa vụ chi trả lãi cho toàn bộ trái phiếu đang lưu hành. Tháng 10, đơn vị xếp hạng tín nhiệm FiinRatings đã nâng mức xếp hạng từ “BBB-” lên “BBB” với triển vọng “Ổn định”.

Có thể thấy, trong khi tiền gửi tiết kiệm phù hợp với nhu cầu an toàn ngắn hạn, thì trái phiếu doanh nghiệp – khi được lựa chọn đúng tổ chức phát hành – lại thể hiện rõ lợi thế trong chiến lược tích sản dài hạn. Trong bối cảnh thị trường biến động, khả năng duy trì lợi suất ổn định và tạo dòng tiền đều đặn mới là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư.

Minh Tài

FILI

– 15:10 15/04/2026