Theo lịch trình, ngày 20/4/2026, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM sẽ công bố danh mục mới của VN-Diamond Index. Danh mục này dự kiến có hiệu lực từ ngày 4/5/2026. Dựa trên dữ liệu chốt đến ngày 31/3, Chứng khoán BIDV (BSC) đã đưa ra dự báo về những cổ phiếu có thể bị điều chỉnh tỷ trọng cũng như lượng mua bán tương ứng từ các quỹ ETF.
.png)
Tâm điểm đáng chú ý nhất là cổ phiếu KDH của Nhà Khang Điền. Theo BSC, mã này có nguy cơ bị đưa vào danh sách chờ loại do hệ số FOL không còn duy trì trên ngưỡng tối thiểu 65% theo quy tắc của VN-Diamond. Nếu kịch bản này xảy ra, tỷ trọng của KDH trong rổ chỉ số có thể bị cắt giảm một nửa.
Việc bị giảm tỷ trọng có thể kéo theo áp lực bán đáng kể từ các quỹ ETF. BSC ước tính hơn 4 triệu cổ phiếu KDH có thể bị bán ra trong kỳ cơ cấu này. Ngoài KDH, một số mã khác cũng được dự báo có thể bị giảm tỷ trọng, trong đó có NLG với lượng bán ước khoảng 3,3 triệu cổ phiếu và HDB khoảng 1 triệu cổ phiếu.
Ở chiều ngược lại, BSC cho rằng sẽ không có cổ phiếu mới nào được thêm vào rổ VN-Diamond trong đợt rà soát lần này. Thay vào đó, dòng tiền ETF có thể tập trung vào các mã được nâng tỷ trọng, trong đó FPT là cái tên nổi bật nhất. Theo dự báo, các quỹ có thể mua vào khoảng 4,6 triệu cổ phiếu FPT. Ngoài ra, MBB và TCB cũng có thể được mua thêm, mỗi mã khoảng 900.000 cổ phiếu.
Trước đó, Chứng khoán Mirae Asset cũng đưa ra đánh giá tương tự với KDH. Theo đơn vị này, cổ phiếu Nhà Khang Điền tiếp tục không đáp ứng yêu cầu duy trì tỷ lệ FOL tối thiểu 65%, khi số liệu tại ngày 31/3/2026 chỉ ở mức 61,8%. Nếu bị đưa vào danh sách chờ loại, tỷ trọng đóng góp của KDH trong chỉ số sẽ giảm mạnh, về quanh mức 0,8%.
Theo quy tắc vận hành của VN-Diamond, nếu tình trạng này không được cải thiện trong kỳ đánh giá bán niên tiếp theo vào tháng 7/2026, KDH có thể bị loại hoàn toàn khỏi rổ chỉ số.
Trong khi đó, câu chuyện của FPT lại đi theo hướng ngược lại. Từ đầu năm 2026 đến nay, cổ phiếu này chịu áp lực bán ròng rất mạnh từ khối ngoại, với giá trị ước tính lên tới 9.350 tỷ đồng. Mức bán ròng này tương đương khoảng 80% quy mô rút vốn của cả năm 2025 và chiếm khoảng 30% tổng giá trị bán ròng toàn thị trường.
Áp lực xả mạnh khiến FPT giảm khoảng 22% từ đầu năm, thấp hơn đáng kể so với mức giảm 6,1% của VN-Index. Cũng vì vậy, tỷ trọng đóng góp của cổ phiếu này trong rổ VN-Diamond đã lùi xuống còn khoảng 11,5%, thấp hơn mức trần 15% trước đó.
Dù vậy, nhờ điều chỉnh về giới hạn vốn hóa trong kỳ cơ cấu mới, FPT được dự báo sẽ được nâng tỷ trọng trở lại mức 15%. Diễn biến này có thể giúp cổ phiếu công nghệ đầu ngành thu hút thêm dòng tiền từ các quỹ ETF trong thời gian tới.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/mot-co-phieu-dia-oc-co-nguy-co-bi-giam-manh-ty-trong-trong-ky-co-cau-toi-cua-vn-diamond-1441461.html
