Chuỗi thua lỗ kéo dài, áp lực dòng tiền ngày càng lớn
Dưới áp lực tài chính kéo dài, bức tranh hoạt động của Công ty CP Nước giải khát Chương Dương (SCD) đang bộc lộ nhiều dấu hiệu suy yếu, khi doanh nghiệp chưa tìm được điểm cân bằng giữa tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lời. Những thông tin công bố trước thềm ĐHĐCĐ thường niên 2026 cho thấy áp lực thanh khoản và rủi ro hoạt động đang trở nên rõ nét hơn bao giờ hết.
Theo kế hoạch kinh doanh năm 2026, SCD đặt mục tiêu doanh thu 228 tỷ đồng, tăng đáng kể so với năm trước. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là doanh nghiệp vẫn dự kiến lỗ tới 74 tỷ đồng, nối dài chuỗi thua lỗ đã kéo dài suốt 5 năm qua.
Thông tin từ tài liệu đại hội cho thấy tình trạng tài chính của doanh nghiệp đang ở mức đáng báo động. Chủ tịch HĐQT Tan Teck Chuan Lester thẳng thắn thừa nhận, việc âm vốn chủ sở hữu cùng với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh suy giảm mạnh khiến công ty đứng trước nguy cơ không đủ nguồn lực để duy trì hoạt động đến hết năm.
Áp lực không chỉ đến từ kết quả kinh doanh kém khả quan mà còn nằm ở khả năng thanh toán. Khi dòng tiền bị thu hẹp, doanh nghiệp đối mặt với rủi ro gia tăng chi phí tài chính, đặc biệt trong bối cảnh phải duy trì vận hành và xử lý các nghĩa vụ ngắn hạn. Điều này tạo ra vòng xoáy bất lợi, khi thua lỗ kéo dài tiếp tục bào mòn nguồn lực vốn đã hạn chế.
Thị trường tăng trưởng nhưng doanh nghiệp hụt nhịp, tính đến phương án thoái tài sản
Trong khi thị trường nước giải khát nội địa vẫn duy trì mức tăng trưởng khoảng 5–6% mỗi năm, xu hướng tiêu dùng lại đang chuyển dịch nhanh sang các sản phẩm tốt cho sức khỏe, ít đường hoặc không đường. Đây vốn là phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn, song SCD hiện chưa đủ nguồn lực để tham gia cuộc chơi này.
Ở chiều ngược lại, các yếu tố bên ngoài tiếp tục gây sức ép lên chi phí sản xuất. Biến động địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông được ban lãnh đạo cho là nguyên nhân khiến giá nguyên vật liệu và chi phí logistics leo thang. Hệ quả là biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tiếp tục bị thu hẹp, trong khi dư địa điều chỉnh giá bán không nhiều.
Trước bối cảnh đó, doanh nghiệp đã đưa ra phương án tái cấu trúc tài sản nhằm cải thiện thanh khoản. Cụ thể, SCD dự kiến chuyển nhượng nhà máy Nhơn Trạch 3 cùng các tài sản liên quan cho F&N Ventures với giá trị khoảng 93 tỷ đồng. Đây là đơn vị thuộc hệ sinh thái Thai Beverage của tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi, qua đó cho thấy khả năng các cổ đông liên quan sẽ tiếp tục tham gia sâu hơn vào quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp.
SCD có tiền thân là nhà máy Usine Belgique do người Pháp xây dựng từ năm 1952, sau đó trở thành một phần trong hệ sinh thái Sabeco với tỷ lệ sợ hữu ở mức 62%. Với lịch sử hơn bảy thập kỷ, doanh nghiệp từng là một trong những thương hiệu quen thuộc trong ngành nước giải khát khu vực phía Nam, tập trung vào các sản phẩm nước có gas, rượu nhẹ và nước tinh khiết, đồng thời có hoạt động xuất khẩu nhất định.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/mot-cong-ty-con-cua-sabeco-cho-biet-da-can-tien-tinh-ban-nha-may-de-xoay-xo-1442923.html
