Nợ xấu ACV gần 3.800 tỷ đồng
Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP (ACV) cho thấy, tại ngày 31/3/2026, các khoản phải thu và nợ xấu tiếp tục chiếm quy mô đáng kể trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
Cụ thể, các khoản phải thu ngắn hạn của ACV đạt hơn 10.210 tỷ đồng, tăng so với mức hơn 8.397 tỷ đồng tại đầu năm. Trong cơ cấu này, phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt khoảng 7.649 tỷ đồng, cao hơn mức 7.244 tỷ đồng tại ngày 1/1/2026. Khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng từ hơn 4.224 tỷ đồng lên hơn 5.054 tỷ đồng, trong khi phải thu ngắn hạn khác tăng từ hơn 621 tỷ đồng lên khoảng 1.274 tỷ đồng.
ACV cũng ghi nhận dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi hơn 3.767 tỷ đồng, tăng so với mức gần 3.692 tỷ đồng đầu năm. Đây là khoản mục phản ánh phần giá trị phải thu đã được doanh nghiệp trích lập dự phòng theo đánh giá về khả năng thu hồi.
Trong danh sách phải thu khách hàng ngắn hạn, khoản phải thu từ Công ty CP Hàng không Tre Việt, tức Bamboo Airways, là lớn nhất, khoảng 2.659,5 tỷ đồng tại ngày 31/3/2026. ACV đã trích lập dự phòng gần như toàn bộ khoản này, với giá trị dự phòng hơn 2.659,3 tỷ đồng.
Khoản phải thu từ Pacific Airlines đạt hơn 882 tỷ đồng và cũng được trích lập dự phòng gần tương ứng toàn bộ. Ngoài ra, ACV ghi nhận phải thu từ VietJet hơn 1.138 tỷ đồng, Tổng công ty Hàng không Việt Nam – CTCP gần 290 tỷ đồng, Công ty CP Hàng không Lữ Hành Việt Nam hơn 244 tỷ đồng và nhóm đối tượng khác hơn 2.428 tỷ đồng.
Ở góc độ nợ xấu, tại ngày 31/3/2026, ACV ghi nhận giá gốc nợ xấu gần 3.797,7 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức hơn 3.753,9 tỷ đồng đầu năm. Giá trị có thể thu hồi của các khoản nợ xấu này chỉ còn khoảng 27,1 tỷ đồng, giảm so với mức 59,5 tỷ đồng tại ngày 1/1/2026.
Cơ cấu nợ xấu của ACV tập trung chủ yếu ở một số doanh nghiệp hàng không. Bamboo Airways là khoản lớn nhất, với giá gốc hơn 2.659 tỷ đồng. Tiếp theo là Pacific Airlines với hơn 882 tỷ đồng. Công ty CP Hàng không Lữ Hành Việt Nam có giá gốc nợ xấu hơn 219 tỷ đồng, trong đó giá trị có thể thu hồi được ghi nhận khoảng 25,75 tỷ đồng.
.png)
Ngoài các khoản trên, ACV còn ghi nhận nợ xấu tại Công ty CP Hàng không Mê Kông hơn 25,9 tỷ đồng, nhóm khách hàng khác hơn 8,2 tỷ đồng và khoản nợ dài hạn của CTCP Hoàng Long Yến trị giá 2,8 tỷ đồng.
Như vậy, phần lớn nợ xấu của ACV nằm ở các khoản phải thu từ nhóm hãng hàng không. Trong đó, hai khoản lớn nhất là Bamboo Airways và Pacific Airlines đã được trích lập dự phòng gần như toàn bộ theo số liệu tại báo cáo tài chính.
Lợi nhuận vẫn duy trì ở mức nghìn tỷ
Bên cạnh các khoản phải thu và nợ xấu, kết quả kinh doanh quý I/2026 của ACV vẫn ghi nhận lợi nhuận ở mức cao. Trong kỳ, doanh nghiệp đạt doanh thu thuần hơn 6.840 tỷ đồng, tăng so với mức hơn 6.350 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng từ hơn 2.001 tỷ đồng lên hơn 2.494 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp đạt khoảng 4.345 tỷ đồng, gần tương đương cùng kỳ.
Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 của ACV đạt hơn 3.346 tỷ đồng, tăng so với mức hơn 3.120 tỷ đồng của quý I/2025. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt hơn 3.342 tỷ đồng.
Trong kỳ, chi phí tài chính của ACV giảm mạnh, từ hơn 278 tỷ đồng cùng kỳ xuống còn khoảng 18,5 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm từ hơn 456 tỷ đồng xuống hơn 362 tỷ đồng. Các khoản chi phí này giảm góp phần hỗ trợ kết quả lợi nhuận quý I/2026.
Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của ACV trong quý I/2026 ghi nhận âm hơn 678 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương hơn 141 tỷ đồng. Theo báo cáo, trong kỳ các khoản phải thu tăng hơn 2.600 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức tăng hơn 413 tỷ đồng cùng kỳ. Bên cạnh đó, số thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp trong kỳ đạt hơn 2.782 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ hoạt động đầu tư dương hơn 2.446 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm hơn 3.291 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc ACV thu hồi tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn hơn 10.394 tỷ đồng, lớn hơn khoản chi gửi ngân hàng có kỳ hạn hơn 5.547 tỷ đồng và chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định hơn 2.597 tỷ đồng.
Nhờ đó, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ của ACV vẫn dương hơn 1.621 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền cuối kỳ đạt hơn 5.871 tỷ đồng.
Tổng tài sản ACV hơn 90.500 tỷ đồng
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản hợp nhất của ACV đạt hơn 90.573 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức hơn 91.909 tỷ đồng tại đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt hơn 25.557 tỷ đồng, còn tài sản dài hạn đạt hơn 65.015 tỷ đồng, chiếm khoảng 72% tổng tài sản.
Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền tăng từ hơn 4.240 tỷ đồng lên hơn 5.871 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư tài chính ngắn hạn giảm từ hơn 10.505 tỷ đồng xuống còn hơn 5.659 tỷ đồng, chủ yếu là các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn.
Ở phần tài sản dài hạn, ACV ghi nhận tài sản cố định hơn 24.151 tỷ đồng. Tài sản dở dang dài hạn tăng lên hơn 36.463 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Đây là khoản mục lớn trong cơ cấu tài sản dài hạn của doanh nghiệp.
Về nguồn vốn, nợ phải trả của ACV giảm từ hơn 22.007 tỷ đồng đầu năm xuống còn hơn 18.092 tỷ đồng tại cuối quý I/2026. Trong đó, nợ ngắn hạn giảm từ hơn 12.335 tỷ đồng xuống hơn 8.712 tỷ đồng. Nợ dài hạn đạt hơn 9.379 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính dài hạn ở mức hơn 9.070 tỷ đồng.
Vốn chủ sở hữu của ACV tại ngày 31/3/2026 đạt hơn 72.480 tỷ đồng, tăng so với mức hơn 69.902 tỷ đồng đầu năm. Vốn chủ sở hữu chiếm xấp xỉ 80% tổng nguồn vốn. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng lên hơn 20.341 tỷ đồng, là một trong những yếu tố làm tăng vốn chủ sở hữu trong kỳ.
Tổng hợp các chỉ tiêu trên, báo cáo tài chính quý I/2026 của ACV cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì quy mô tài sản lớn, vốn chủ sở hữu cao và lợi nhuận ở mức nghìn tỷ. Cùng lúc, các khoản phải thu ngắn hạn hơn 10.200 tỷ đồng, dự phòng phải thu khó đòi hơn 3.767 tỷ đồng, nợ xấu gần 3.800 tỷ đồng và dòng tiền kinh doanh âm là những chỉ tiêu đáng chú ý khi theo dõi tình hình tài chính của doanh nghiệp trong các kỳ tiếp theo.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/no-xau-gan-3-800-ty-dong-he-mo-buc-tranh-tai-chinh-cua-acv-1446582.html
