Ông lớn bất động sản trên đường đua tăng vốn năm 2026

Ông lớn bất động sản trên đường đua tăng vốn năm 2026

Trước những rào cản của kênh tín dụng và trái phiếu, phát hành cổ phiếu trở thành phương án huy động vốn được các doanh nghiệp bất động sản tích cực thực hiện. Tùy thuộc vào sức khỏe tài chính và kế hoạch triển khai dự án, mỗi doanh nghiệp có những chiến lược tăng vốn riêng trong năm 2026.

Theo Báo cáo ngành Bất động sản 2026 của ACBS, từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước đã yêu cầu các ngân hàng kiểm soát chặt chẽ mức tăng trưởng tín dụng bất động sản không được vượt quá mức tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế (dự kiến là 15%). ACBS cho rằng, các công ty bất động sản lớn, uy tín, có pháp lý dự án minh bạch sẽ được ưu tiên cấp tín dụng; còn các công ty bất động sản nhỏ lẻ, chưa hoàn thiện pháp lý dự án có thể gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn ngân hàng và phải huy động qua các kênh khác như trái phiếu.

Theo bà Hồ Thị Kiều Trang, Giám đốc nghiên cứu ngành Bất động sản thuộc CTCP Chứng khoán TPHCM, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phục hồi hoàn toàn sau cuộc khủng hoảng năm 2022-2023, hiện còn thiếu hệ thống xếp hạng tín nhiệm và chưa đa dạng hóa sản phẩm.

Khi đó, các công ty bất động sản tìm đến kênh phát hành cổ phiếu để tự chủ nguồn lực. Tuy nhiên, chiến lược và mục đích huy động vốn có sự phân hóa rõ nét giữa các doanh nghiệp.

Giảm áp lực dư nợ

Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HOSE: NVL) vẫn luôn là tâm điểm của thị trường bất động sản với những khoản nợ trái phiếu khổng lồ và liên tục khất hạn thanh toán. Năm nay, NVL lên kế hoạch chào bán riêng lẻ tối đa 800 triệu cổ phiếu, giá phát hành không thấp hơn 75% bình quân giá đóng cửa 30 phiên giao dịch trước ngày HĐQT phê duyệt phương án phát hành và phát hành gần 112 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động với giá tối thiểu 10,000 đồng/cp.

Tiền thu về nhằm cải thiện tình hình tài chính và triển khai các dự án trọng điểm như Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, The Grand Manhattan và Victoria Village.

Ngoài ra, Công ty còn phát hành gần 167.6 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 40:3 từ thặng dư vốn cổ phần năm 2025 với tổng mệnh giá gần 1,676 tỷ đồng.

Nếu hoàn tất toàn bộ các phương án phát hành trong năm 2026, vốn điều lệ của Novaland có thể tăng lên tối đa gần 35 ngàn tỷ đồng.

BCTC hợp nhất quý 1/2026 cho thấy, áp lực thanh khoản của NVL vẫn còn cao. Tổng dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn lên tới gần 69 ngàn tỷ đồng. Trong đó, dư nợ trái phiếu hơn 23.8 ngàn tỷ đồng. Công ty đặt mục tiêu nâng tỷ lệ xử lý nợ trái phiếu lên trên 90% trong năm 2026 thông qua bán tài sản, hoán đổi sản phẩm bất động sản hoặc cổ phiếu.

Cùng mục đích cơ cấu nợ, Đầu tư Hải Phát (HOSE: HPX) đặt kế hoạch phát hành 150 triệu cổ phiếu riêng lẻ nhằm huy động 1,500 tỷ đồng. Công ty sẽ dùng 500 tỷ đồng để trả các khoản nợ đến hạn, 500 tỷ đồng bổ sung vốn tự có nhằm triển khai thực hiện dự án Khu đô thị mới Mai Pha (Lạng Sơn). 500 tỷ đồng còn lại phục vụ M&A và dự án tại các tỉnh/thành như Phú Thọ, Bắc Ninh, Hà Nội… Đồng thời hợp tác đầu tư, liên doanh/liên kết, nhận chuyển nhượng vốn/cổ phần tại các công ty khác. Sau khi hoàn tất đợt phát hành, vốn điều lệ của Đầu tư Hải Phát sẽ tăng lên gần 4,542 tỷ đồng.

Phát hành để triển khai dự án

CTCP Ngoại thương và Phát triển Đầu tư TPHCM (Fideco, HOSE: FDC) đặt kế hoạch phát hành “khủng” 261.32 triệu cp, gấp gần 7 lần số cổ phiếu đang lưu hành. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của FDC sẽ đạt gần 3,000 tỷ đồng. Đáng chú ý, đợt huy động này đánh dấu sự trở lại của FDC sau gần 10 năm vắng bóng trên kênh phát hành cổ phiếu, kể từ lần tăng vốn gần nhất vào tháng 11/2016.

Theo kế hoạch, Công ty chào bán 38.62 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đồng/cp. Nguồn thu 386.23 tỷ đồng được dùng để đầu tư dự án nhà ở tại Cần Giờ, TPHCM. Thứ hai, chào bán riêng lẻ hơn 222.7 triệu cổ phiếu, giá bán sẽ do HĐQT quyết định, tiền thu về dùng cho dự án khu đô thị mới tại Đông Anh (Hà Nội), dự án Cần Giờ và bổ sung vốn lưu động.

Lên nhiều kế hoạch tham vọng trong năm 2026, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) sẽ chào bán 199.6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ phát hành 5:1. Giá chào bán 10,000 đồng/cp, PDR dự kiến thu về khoảng 2,000 tỷ đồng, tăng vốn điều lệ lên gần 12 ngàn tỷ đồng. Hạn chót hoàn tất đợt chào bán là trước ngày 30/6. Sau đó, PDR sẽ phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10%.

Toàn bộ nguồn vốn mới được dồn cho các thương vụ M&A và phát triển dự án mới. Trong đó, 1,550 tỷ đồng rót vào dự án ven sông Hàn tại Đà Nẵng, gồm chi phí nhận chuyển nhượng 99% vốn tại Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Đà Nẵng Centre Point và bổ sung vốn dự án. Công ty cũng rót 300 tỷ đồng để mua cổ phần CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ AKYN nhằm thực hiện dự án 239 Cách Mạng Tháng Tám tại TPHCM.

Nhu cầu huy động vốn của PDR trở nên cấp thiết hơn trước kế hoạch mở rộng đầu tư lớn. Ngày 26/5, PDR chính thức ký kết Biên bản ghi nhớ hợp tác (MOU) với Lotte Properties HCMC tại siêu dự án Thu Thiem Eco Smart City với tổng vốn đầu tư khoảng 50,000 tỷ đồng. Nếu tham gia với tỷ lệ 35%, phần vốn Phát Đạt rót vào đây có thể lên đến trên 17,000 tỷ đồng. Doanh nghiệp đang lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản để thông qua chủ trương đầu tư có giá trị dự kiến từ 35% đến dưới 50% tổng tài sản (tương đương hơn 9.3 ngàn tỷ đồng đến dưới 13.3 ngàn tỷ đồng, dựa trên tổng tài sản cuối quý 1/2026).

Trả cổ tức và cổ phiếu thưởng

Vinhomes (HOSE: VHM) chi trả cổ tức năm 2025 kết hợp giữa cổ phiếu và tiền mặt. Theo đó, doanh nghiệp phát hành 4.1 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 100% từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, tăng vốn điều lệ lên hơn 80,000 tỷ đồng. Cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 60%, tương đương 6,000 đồng/cp.

Bluemarq Group (HOSE: DXG) lên kế hoạch phát hành hơn 155 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ phát hành là 14%, nâng vốn điều lệ từ 11,141 tỷ đồng lên gần 12,700 tỷ đồng.

Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (HOSE: DIG) dự kiến trả cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 6%, tương đương phát hành thêm khoảng 47.7 triệu cổ phiếu trong năm 2026.

CTCP Tập đoàn C.E.O (HNX: CEO) cũng quyết định trả cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 5%, tương ứng phát hành thêm hơn 28.3 triệu cổ phiếu mới.

Thanh Trúc

FILI

– 10:16 04/06/2026