Cổ phiếu REE của CTCP Cơ Điện Lạnh đang trải qua nhịp điều chỉnh đáng kể khi giảm gần 16% so với hồi cuối tháng 3. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn duy trì đánh giá tích cực về triển vọng của doanh nghiệp này nhờ loạt động lực tăng trưởng đến từ điện gió, cơ điện lạnh và bất động sản văn phòng.
.jpg)
Theo báo cáo mới công bố của Chứng khoán SHS, REE đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với nền tảng tài chính vững và danh mục đầu tư ngày càng mở rộng.
Quý I/2026, REE ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 2.471 tỷ đồng, tăng 19,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 714 tỷ đồng, tăng 16,8%, hoàn thành hơn 25% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau ba tháng đầu năm.
Động lực tăng trưởng nổi bật nhất đến từ mảng cơ điện lạnh (M&E). Doanh thu lĩnh vực này tăng gần 60% lên 716 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận bật tăng hơn 120%.
Hiện, REE đang sở hữu lượng backlog kỷ lục khoảng 5.900 tỷ đồng, bao gồm nhiều dự án quy mô lớn như Trung tâm dữ liệu An Khánh của Viettel, sân bay Phú Quốc, sân bay Cát Bi, sân bay Phú Bài T2 và Nhà hát Ngọc Trai.
Đáng chú ý, riêng trong quý I/2026, doanh nghiệp đã ký mới tới 4.865 tỷ đồng giá trị hợp đồng – mức cao nhất trong lịch sử hoạt động. Đây được xem là nguồn việc “gối đầu” quan trọng giúp mảng M&E duy trì đà tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2026-2027.
Ở lĩnh vực năng lượng, REE tiếp tục đẩy mạnh chiến lược phát triển điện gió nhằm giảm phụ thuộc vào thủy điện.
Nhà máy điện gió Duyên Hải V1-4 với công suất 48 MW đã chính thức vận hành thương mại từ giữa tháng 3/2026. Đồng thời, hai dự án Duyên Hải 2 và Duyên Hải 3 có tổng công suất 128 MW, tổng vốn đầu tư hơn 6.100 tỷ đồng, dự kiến phát điện vào quý IV năm nay
Không chỉ dừng ở đó, REE Energy còn hoàn tất nhận chuyển nhượng 90% dự án điện gió Phú Cường quy mô 200 MW với tổng vốn đầu tư hơn 9.140 tỷ đồng. Dự án dự kiến đi vào vận hành từ quý I/2028, góp phần hiện thực hóa mục tiêu nâng tổng công suất nguồn điện của REE lên 3.000 MW vào năm 2030.
Theo Chứng khoán SHS, điện gió đang trở thành “lá chắn” chiến lược cho REE trong bối cảnh nguy cơ El Nino quay trở lại. Nếu thủy điện chịu tác động tiêu cực bởi điều kiện thời tiết khô hạn, các dự án điện gió thường có xu hướng ghi nhận sản lượng khả quan hơn, qua đó giúp doanh nghiệp cân bằng nguồn thu.
Song song với năng lượng, mảng bất động sản văn phòng tiếp tục mang về dòng tiền ổn định cho REE nhờ dự án E.town 6. Tòa nhà này đã đạt tỷ lệ lấp đầy hơn 50% vào cuối năm 2025 và được kỳ vọng tăng lên khoảng 90% trong năm nay. Trong quý I/2026, doanh thu mảng văn phòng đạt 313 tỷ đồng, tăng hơn 15%, còn lợi nhuận tăng gần 20%.
REE cũng đang tham gia đề xuất xây dựng tháp tài chính 99 tầng tại Thủ Thiêm cùng HFIC và VinaCapital. Dự án có tổng vốn đầu tư hơn 30.000 tỷ đồng, trong đó REE dự kiến góp 43% vốn. Nếu được phê duyệt, đây sẽ là bước tiến lớn giúp doanh nghiệp mở rộng hiện diện trong phân khúc văn phòng cao cấp tại TP.HCM.
Một trong những điểm cộng lớn nhất của REE nằm ở nền tảng tài chính lành mạnh. Tính đến cuối quý I/2026, doanh nghiệp đang nắm giữ hơn 7.100 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi, trong khi tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu chỉ khoảng 43%.
Theo Chứng khoán SHS, đây là dư địa quan trọng để REE tiếp tục mở rộng danh mục năng lượng tái tạo mà chưa phải chịu áp lực vay nợ quá lớn.
Công ty chứng khoán này dự báo năm 2026, REE có thể đạt doanh thu hơn 11.100 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt gần 2.940 tỷ đồng, tăng khoảng 16%. EPS forward 2026 ước đạt 5.422 đồng/cổ phiếu.
Từ những cơ sở trên, Chứng khoán SHS khuyến nghị “tăng tỷ trọng” đối với cổ phiếu REE với giá mục tiêu 80.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 32,6% so với thị giá hiện tại. Nếu tăng đúng như kỳ vọng, đây sẽ là vùng đỉnh giá cao nhất lịch sử của mã cổ phiếu này.
Cổ phiếu
Dù vậy, công ty chứng khoán cũng lưu ý một số rủi ro như chu kỳ El Nino có thể ảnh hưởng đến sản lượng thủy điện, hoặc các dự án điện gió chậm tiến độ có thể tác động tới kết quả kinh doanh trong tương lai.
Ở một diễn biến liên quan, REE vừa thông báo phát hành hơn 81,2 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025 theo tỷ lệ 100:15 (tức người sở hữu 100 cổ phiếu phiếu được nhận 15 cổ phiếu mới). Ngày giao dịch không hưởng quyền là 18/05/2026, trong khi ngày đăng ký cuối cùng là 19/05/2026.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/ree-boc-hoi-gan-16-thi-gia-sau-hon-1-thang-dieu-gi-giup-co-phieu-ree-duoc-ky-vong-bat-tang-hon-32/39971011
