SBBS tiếp tục lên kế hoạch tăng vốn

CTCP Chứng khoán SBB (SBBS) dự kiến chào bán hơn 34.9 triệu cp cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đồng/cp, qua đó huy động hơn 349 tỷ đồng. Trong đó, Công ty dự kiến dành gần 145 tỷ đồng bổ sung nguồn vốn cho hoạt động cho vay ký quỹ.

Ngày 12/11, ĐHĐCĐ bất thường năm 2026 của SBBS thông qua phương án chào bán hơn 34.9 triệu cp cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1, toàn bộ được tự do chuyển nhượng. Công ty dự kiến chào bán sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) chấp thuận, qua đó tăng gấp đôi vốn lên gần 699 tỷ đồng.

Đáng chú ý, mức giá chào bán 10,000 đồng/cp đang cao gấp 4 lần giá trị sổ sách gần 2,455 đồng/cp tại thời điểm 30/06/2026. Phía Công ty cho biết việc chào bán bằng mệnh giá nhằm đảm bảo nguồn vốn thực hiện các kế hoạch kinh doanh và quy định pháp luật.

Thông qua đợt chào bán, SBBS dự kiến huy động hơn 349 tỷ đồng và giải ngân toàn bộ trong năm 2027. Công ty phân bổ 165 tỷ đồng cho hoạt động tư vấn đầu tư và bảo lãnh phát hành chứng khoán, chiếm 47.23% tổng số tiền huy động. Hơn 144 tỷ đồng được bổ sung cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ (margin), tương ứng 41.32%.

Phần vốn còn lại gồm 30 tỷ đồng dành cho hoạt động tự doanh chứng khoán và 10 tỷ đồng để đầu tư hoặc nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin, phần mềm và thanh toán các chi phí hoạt động kinh doanh.

Ngoài phương án tăng vốn, cổ đông SBBS cũng thông qua việc bổ sung nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán. Công ty sẽ thực hiện các thủ tục cần thiết với cơ quan quản lý để được chấp thuận triển khai nghiệp vụ này theo quy định.

Liệu kế hoạch có suôn sẻ?

Đáng chú ý, các phương án tăng vốn và bổ sung nghiệp vụ kinh doanh đều nhận được tỷ lệ biểu quyết thông qua là 74.93% trên tổng số cổ phần hiện diện tại đại hội, trong khi 25.07% không đồng ý. Đại hội có 8 cổ đông và người được ủy quyền tham dự, đại diện cho hơn 33 triệu cp, tương đương 94.59% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Việc một lượng không nhỏ cổ đông không tán thành các quyết sách không phải diễn biến mới tại SBBS.

Quay về thời điểm tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, phương án phát hành 20 triệu cp cho cổ đông hiện hữu với giá 10,000 đồng/cp để tăng vốn từ 300 tỷ đồng lên 500 tỷ đồng ghi nhận tỷ lệ tán thành 69.73%. Kết quả, Công ty chỉ phân phối 5 triệu cp, tương đương 25% lượng đăng ký, số tiền thu về chỉ đạt 50 tỷ đồng và vốn góp chủ sở hữu tăng lên 350 tỷ đồng (bao gồm giá trị cổ phiếu quỹ). Đáng nói, toàn bộ số cổ phiếu phát hành được Chủ tịch HĐQT Nguyễn Thị Hương Giang mua vào, nâng tỷ lệ sở hữu lên 60.19%.

Tháng 8/2025, HĐQT điều chỉnh phương án sử dụng vốn theo kết quả huy động thực tế, với 24.5 tỷ đồng được phân bổ cho tự doanh, 25 tỷ đồng cho vay ký quỹ và 500 triệu đồng bổ sung vốn lưu động.

Sang năm 2026, tại ĐHĐCĐ thường niên ngày 15/04, SBBS trình phương án phát hành riêng lẻ tối đa 25 triệu cp và được thông qua với tỷ lệ 74.62%. Với giá giả định 10,000 đồng/cp, Công ty huy động 250 tỷ đồng, gồm 50 tỷ đồng cho margin, 75 tỷ đồng cho tự doanh và 125 tỷ đồng cho môi giới, tư vấn cùng các mục đích khác.

Tuy nhiên, tại ĐHĐCĐ bất thường ngày 12/11 vừa qua, Công ty lại trình phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1. Trong các thông tin công bố được đề cập, chưa thấy phương án phát hành riêng lẻ được triển khai hoàn tất.

Lúc này, tỷ lệ tán thành 74.93% cho phương án chào bán mới nhất trở nên đáng chú ý khi đặt cạnh các kết quả biểu quyết của các kế hoạch tăng vốn trước đó, giữa bối cảnh cơ cấu cổ đông SBBS vẫn còn sự hiện diện giữa nhóm cũ và mới.

Bà Nguyễn Thị Hương Giang – Chủ tịch HĐQT SBBS

Xét tại thời điểm 30/09/2026, bà Nguyễn Thị Hương Giang là cổ đông lớn nhất của SBBS với hơn 21.1 triệu cp, tương ứng 60.19%. Các cổ đông lớn tiếp theo gồm Công ty TNHH MTV Du lịch Thương mại Kỳ Hòa nắm 11.43%, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SaigonBank) nắm 9.43% và bà Đinh Thị Thu Trang nắm 5.84%. Phần còn lại thuộc về các cổ đông khác.

SBBS được thành lập vào tháng 7/2008 với tên gọi CTCP Chứng khoán SaigonBank Berjaya, có sự tham gia của cổ đông nước ngoài Inter-Pacific Securities (Malaysia) và SaigonBank. Trong năm 2023-2024, cơ cấu sở hữu có nhiều thay đổi khi bà Nguyễn Thị Hương Giang nhận chuyển nhượng cổ phần từ các cổ đông hiện hữu và tham gia các đợt phát hành thêm. Đến cuối năm 2024, Công ty đổi tên thành CTCP Chứng khoán SBB.

Vốn chủ sở hữu suy giảm, khoản phải thu từ vụ án Huyền Như vẫn đè nặng

Nhu cầu tăng vốn diễn ra khi SBBS chịu áp lực về quy mô vốn và kết quả kinh doanh. Cuối tháng 2/2026, vốn chủ sở hữu của Công ty chỉ còn hơn 84 tỷ đồng, thấp hơn mức vốn điều lệ tối thiểu 85 tỷ đồng theo quy định đối với ba nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư và tự doanh chứng khoán.

Công ty cho biết sẽ cải thiện kết quả kinh doanh và tăng vốn để khắc phục tình trạng này. Vốn chủ sở hữu đến cuối tháng 6 trở lại trên 85 tỷ đồng, nhưng nhanh chóng giảm còn 83.7 tỷ đồng vào cuối tháng 7 do chịu lỗ sau khi đánh giá lại danh mục đầu tư.

Đến cuối tháng 9/2026, vốn chủ sở hữu còn chưa đến 83.6 tỷ đồng, khi vốn điều lệ 350 tỷ đồng nhưng lỗ lũy kế đến gần 270 tỷ đồng, cho thấy vấn đề chưa được giải quyết.

Việc SBBS lỗ lớn đến từ khoản phải thu liên quan vụ án Huỳnh Thị Huyền Như vẫn chưa được xử lý dứt điểm. Từ quy mô ban đầu 210 tỷ đồng, giá trị này hiện còn hơn 183 tỷ đồng và đã được trích dự phòng toàn bộ.