Báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán của Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) cho thấy bức tranh kinh doanh có sự phân hóa khá rõ giữa quy mô doanh thu và hiệu quả sinh lời.
.png)
Trong năm, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của SJC đạt gần 14.031 tỷ đồng, giảm hơn 56% so với mức 32.193 tỷ đồng của năm 2024. Đây cũng là mức doanh thu thấp nhất của doanh nghiệp trong vòng 10 năm trở lại đây, phản ánh sự thu hẹp đáng kể về quy mô hoạt động bán hàng trong kỳ.
Tuy nhiên, diễn biến lợi nhuận lại đi theo chiều ngược lại. Giá vốn hàng bán của SJC giảm sâu hơn doanh thu, với mức giảm khoảng 58% so với cùng kỳ. Nhờ đó, lợi nhuận gộp năm 2025 vẫn đạt gần 742 tỷ đồng, tăng khoảng 6% so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp theo đó cải thiện lên 5,29%, cao hơn đáng kể so với mặt bằng thường thấy của doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc, đá quý có quy mô doanh thu lớn nhưng biên lợi nhuận mỏng.
Bên cạnh yếu tố giá vốn, kết quả kinh doanh của SJC còn được hỗ trợ bởi việc kiểm soát chi phí. Doanh thu tài chính trong năm đạt hơn 4 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ cổ tức và lợi nhuận được chia. Trong khi đó, chi phí bán hàng giảm 36%, còn 47 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 7%, còn 152 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính của SJC ghi nhận hơn 1,3 tỷ đồng. Năm 2024, doanh nghiệp từng có khoản hoàn nhập hơn 27 tỷ đồng dự phòng tổn thất đầu tư, qua đó tạo nền so sánh khác biệt cho năm 2025. Ngoài ra, SJC cũng phát sinh hơn 1 tỷ đồng chi phí lãi vay trong kỳ.
Sau khi trừ các chi phí và nghĩa vụ thuế, SJC báo lãi sau thuế hơn 425,5 tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2024. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.
Diễn biến này nối dài giai đoạn tăng trưởng mạnh về lợi nhuận của SJC. Trước đó, trong nhiều năm, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp thường duy trì dưới 100 tỷ đồng. Đến năm 2024, con số này tăng vọt lên 383 tỷ đồng, gấp hơn 6 lần năm 2023, trước khi tiếp tục lập đỉnh mới trong năm 2025.
Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của SJC đạt hơn 2.500 tỷ đồng, tăng gần 14% so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, hàng tồn kho tiếp tục là khoản mục lớn nhất, đạt hơn 2.000 tỷ đồng và chủ yếu là hàng hóa.
Đáng chú ý, khác với năm 2024, SJC không thực hiện trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho trong năm 2025. Điều này cho thấy giá trị hàng tồn kho trên sổ sách không phát sinh khoản điều chỉnh giảm trong kỳ, trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn duy trì lượng hàng hóa lớn phục vụ hoạt động sản xuất, gia công và kinh doanh vàng bạc, đá quý.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của SJC tăng gần 16% so với đầu năm, lên hơn 576 tỷ đồng. Trong đó, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước chiếm tỷ trọng lớn, đạt hơn 278 tỷ đồng. Quỹ phát triển khoa học và công nghệ ghi nhận hơn 125 tỷ đồng.
Ngoài ra, doanh nghiệp còn có khoản vay 45,5 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Quân đội (MB). Khoản vay này được sử dụng cho hoạt động sản xuất, gia công, kinh doanh vàng trang sức, bạc và đá quý.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/sjc-lai-ky-luc-du-doanh-thu-giam-hon-mot-nua-1446361.html
