SK Hynix vượt qua Samsung trở thành công ty có vốn hoá thị trường lớn nhất Hàn Quốc

SK Hynix là nhà cung cấp hàng đầu thế giới các chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) dùng trong các hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI), phục vụ những khách hàng lớn như Nvidia và Google. SK Hynix đã nổi lên như một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng bùng nổ AI toàn cầu, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 340% trong năm nay và nâng vốn hoá thị trường của công ty vượt qua cả Samsung và Micron.

Cổ phiếu của SK Hynix đã tăng 5,6% trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (22/6), qua đó đưa vốn hóa thị trường của công ty lên 2.080,4 nghìn tỷ won (1.350 tỷ USD), đồng thời trở thành nhà sản xuất chip nhớ có vốn hóa lớn nhất thế giới.

AI đã định hình lại ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu, nâng tầm các chip nhớ chuyên dụng từ những mặt hàng thông thường thành những linh kiện quan trọng của cơ sở hạ tầng cung cấp năng lượng cho các ứng dụng như ChatGPT và các mô hình AI tiên tiến.

SK Hynix tập trung chủ yếu vào chip nhớ, trong khi Samsung cũng sản xuất chip logic và các thiết bị điện tử tiêu dùng như điện thoại thông minh và TV. Samsung đã duy trì vị thế công ty niêm yết có vốn hoá thị trường lớn nhất Hàn Quốc trong suốt hơn hai thập kỷ, kể từ năm 2000.

“Sự xuất hiện của bộ nhớ AI tùy chỉnh đã thay đổi căn bản nền kinh tế của ngành và cho phép SK Hynix khẳng định vị thế dẫn đầu thị trường”, Kim Sunwoo, nhà phân tích cấp cao tại Meritz Securities cho biết.

Sự chuyển mình

Sự trỗi dậy của SK Hynix đánh dấu đỉnh điểm của một trong những bước ngoặt ngoạn mục trong lịch sử doanh nghiệp Hàn Quốc.

Năm 2002, tiền thân của SK Hynix là Hynix Semiconductor từng đứng trước nguy cơ bán mình cho Micron Technology, sau khi gánh nặng nợ vay phát sinh từ chiến lược mở rộng quá nhanh khiến doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn nghiêm trọng. Tuy nhiên, thương vụ cuối cùng đã đổ vỡ, khiến công ty phải nằm dưới sự kiểm soát của các chủ nợ trong gần một thập kỷ, trước khi phục hồi và phát triển thành SK Hynix như hiện nay.

Cổ phiếu của SK Hynix từng lao dốc xuống mức thấp nhất chỉ 135 won vào năm 2003, khiến công ty bị xem là một cổ phiếu penny, hay còn được gọi là “Dongjeon-ju” trong tiếng Hàn.

Trong những năm sau đó, kết quả kinh doanh của SK Hynix gắn liền với chu kỳ bùng nổ rồi suy thoái, vốn là đặc trưng của ngành chip nhớ toàn cầu.

Đến năm 2023, một đợt suy giảm nghiêm trọng đã khiến giá chip nhớ lao dốc, buộc SK Hynix ghi nhận khoản lỗ hoạt động 7.730 tỷ won.

Công ty bắt đầu phục hồi một năm sau đó khi sự bùng nổ của AI ngày càng mạnh mẽ và các công ty như Microsoft, Google và Meta đẩy mạnh đầu tư, qua đó giúp SK Hynix ghi nhận lợi nhuận hoạt động 23.500 tỷ won trong năm 2024, mức cao nhất trong lịch sử công ty vào thời điểm đó.

Các nhà phân tích cho rằng vị thế trung tâm của SK Hynix trong hệ sinh thái AI toàn cầu bắt nguồn từ quyết định tiếp tục đầu tư vào chip nhớ băng thông cao (HBM) trong giai đoạn ngành chip nhớ suy thoái. HBM là loại chip nhớ chuyên dụng được xếp chồng theo chiều dọc nhằm mang lại tốc độ xử lý cao hơn và mức tiêu thụ điện năng thấp hơn so với các loại chip nhớ truyền thống.

Không giống như các sản phẩm bộ nhớ thông thường, chip HBM được tích hợp chặt chẽ với bộ xử lý AI, tạo ra rào cản gia nhập thị trường cao hơn đáng kể và mang lại cho các nhà cung cấp quyền định giá lớn hơn.

Đến năm 2025, SK Hynix đã chiếm 61% thị trường HBM toàn cầu, bỏ xa Samsung với 17% và Micron với 21%.

Các nhà phân tích cho rằng vị thế của Samsung Electronics với tư cách là nhà sản xuất DRAM lớn nhất thế giới cũng đang đứng trước nguy cơ bị SK Hynix thách thức.

Theo ước tính của Bank of America, sản lượng DRAM hàng tháng của SK Hynix sẽ đạt khoảng 589.000 tấm wafer trong năm nay, so với khoảng 691.000 tấm wafer của Samsung. Tuy nhiên, SK Hynix được dự báo sẽ mở rộng sản lượng DRAM thêm khoảng 38% trong giai đoạn 2025-2028, trong khi mức tăng trưởng của Samsung chỉ vào khoảng 17,5%.

Điều đó sẽ giúp thu hẹp khoảng cách về sản lượng giữa SK Hynix và Samsung Electronics xuống còn dưới 10% vào năm 2028, từ mức khoảng 23% trong năm 2025. Đây được xem là một thành tựu đặc biệt đáng chú ý, bởi Samsung từ lâu sở hữu quy mô sản xuất vượt trội so với đối thủ.

Mặt khác, Reuters cho biết SK Hynix đã quyết định chọn Nasdaq cho kế hoạch niêm yết tại Mỹ. Thương vụ được kỳ vọng sẽ giúp nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới tiếp cận rộng hơn với các nhà đầu tư quốc tế, đồng thời củng cố vị thế của công ty trên thị trường vốn toàn cầu.