TCI muốn chuyển nhượng công ty quản lý quỹ cho công ty mẹ

Không lâu sau khi SGI Holdings (UPCoM: SGI) thống nhất chủ trương thoái vốn Chứng khoán Thành Công (TCSC, HOSE: TCI), mới đây, TCI bất ngờ thông báo muốn chuyển nhượng toàn bộ vốn Quản lý Quỹ Thành Công (TCAM) cho chính SGI Holdings.

Ngày 17/04, HĐQT TCI ra Nghị quyết thông qua chuyển nhượng 100% vốn TCAM cho SGI Holdings – công ty mẹ cao nhất của chính TCI. Giá chuyển nhượng được xác định là 196 tỷ đồng, thấp hơn so với quy mô vốn góp chủ sở hữu 200 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 1/2026.

Lưu ý rằng, TCAM đang hoạt động với tổng tài sản thấp hơn vốn góp, ghi nhận hơn 189 tỷ đồng, do lỗ lũy kế hơn 11 tỷ đồng. Khoản lỗ lũy kế này đã tăng mạnh so với con số gần 6 tỷ đồng hồi đầu năm, sau khi trải qua quý 1/2026 thua lỗ nặng.

Được biết, TCAM lỗ gộp hơn 3 tỷ đồng trong quý 1, do giá vốn quản lý danh mục đầu tư và quản lý quỹ tăng đột biến trong khi doanh thu chỉ vỏn vẹn 600 triệu đồng. Đồng thời phải “gánh” gần 11 tỷ đồng chi phí tài chính, gấp 36 lần cùng kỳ, do lỗ kinh doanh chứng khoán và phải trích dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn. Kết quả, đơn vị này ngậm ngùi lỗ ròng gần 6 tỷ đồng.

Cuối quý 1, khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu tài sản của TCAM là đầu tư tài chính ngắn hạn gần 113 tỷ đồng, dù vậy đã giảm mạnh so với quy mô hơn 174 tỷ đồng đầu năm.

Nhìn vào danh mục, dễ thấy TCAM đã bán một lượng cổ phiếu MSN, VIB, HPG, CTG và thoái sạch vốn tại VCI, ngược lại mua mới SHB. Đáng chú ý, TCAM đang phải trích dự phòng hơn 10 tỷ đồng, chủ yếu cho khoản đầu tư vào KDH và nhiều cổ phiếu niêm yết khác.

TCI muốn chuyển nhượng TCAM cho SGI Holdings – Ảnh minh họa

Tình hình kinh doanh của TCAM gặp khó khăn, và TCI cũng không hề khá khẩm khi giảm 80% lãi ròng so với cùng kỳ, ghi nhận chưa đến 12 tỷ đồng trong năm 2025, với điểm nhấn là việc bán cắt lỗ gần 2.6 triệu cp HTP.

Quay trở lại với thương vụ chuyển nhượng TCAM, thời gian thực hiện được xác định trong giai đoạn tháng 4 – 5/2026. Quyết định được đưa ra không lâu sau khi SGI Holdings thống nhất chủ trương để Công ty TNHH Đầu tư Sài Gòn 3 Capital (do SGI sở hữu) thoái toàn bộ gần 63.4 triệu cp, tương ứng 54.79% vốn điều lệ TCI, ước tính không dưới 768 tỷ đồng (xét theo giá trị sổ sách 12,126 đồng/cp cuối năm 2025).

Trong giai đoạn gần đây, cổ phiếu TCI liên tục tăng giá để tiến một mạch từ dưới 8,000 đồng/cp lên trên 10,000 đồng/cp, gần hơn với giá trị sổ sách.

Sơ đồ sở hữu của nhóm SGI, TCI và TCAM hiện tại