Đợt điều chỉnh mạnh của thị trường trong tháng 7 đã kéo hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 7,4%, thấp hơn mức giảm 6,7% của VN-Index.
Theo thống kê của FiinGroup, toàn bộ 91/91 quỹ được thống kê đều ghi nhận hiệu suất âm, trong bối cảnh áp lực điều chỉnh diễn ra trên diện rộng khi có tới 77,6% số mã chứng khoán giảm giá.
Mức độ suy giảm giữa các quỹ có sự khác biệt đáng kể, tùy thuộc vào cơ cấu danh mục đầu tư. Nhóm ETF tham chiếu theo VNDiamond chịu áp lực lớn do một số cổ phiếu thành phần có tỷ trọng cao giảm mạnh, như PNJ, TCB và MWG.
Trong khi đó, ở nhóm quỹ chủ động, các quỹ có tỷ trọng cao tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng chịu mức giảm mạnh hơn. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh nhiều cổ phiếu đầu ngành thuộc các nhóm ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, thép, bán lẻ và thực phẩm cùng giảm sâu trong tháng.
Ở chiều ngược lại, chỉ một số ít quỹ chủ động có mức giảm thấp hơn VN-Index, chủ yếu là các quỹ ngoại nhờ nắm giữ tỷ trọng cao những cổ phiếu vẫn tăng giá hoặc giảm ít hơn chỉ số. Trong đó, GMD tăng 4,6%, còn VIC và VHM có mức giảm thấp hơn VN-Index.
Nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 7 cũng kéo hiệu suất lũy kế bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 8,9% trong 7 tháng đầu năm 2026, trái ngược với mức tăng 12,2% cùng kỳ năm 2025 và giảm mạnh hơn mức -2,7% của VN-Index.
Có 71/74 quỹ ghi nhận hiệu suất âm trong 7 tháng đầu năm. Một số quỹ từng duy trì hiệu suất dương sau 6 tháng đầu năm như EVESG, Fubon FTSE Vietnam ETF và Xtrackers Vietnam ETF đã đảo chiều sang trạng thái âm sau nhịp giảm trong tháng 7, khi danh mục chịu tác động từ các cổ phiếu VIC, VHM và HPG.
Theo FiinGroup, diễn biến này cho thấy khoảng cách về hiệu suất giữa các quỹ đã thu hẹp rõ rệt khi thị trường điều chỉnh mạnh, làm suy giảm phần lớn thành quả tích lũy trong nửa đầu năm.
Không chỉ hiệu suất suy giảm, quy mô tài sản và dòng tiền tại các quỹ cũng chịu áp lực. Cuối tháng 7/2026, tổng NAV của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 247.800 tỷ đồng, giảm 26.900 tỷ đồng, tương đương 9,8% so với cuối tháng 6. Mức giảm chủ yếu tập trung ở nhóm quỹ cổ phiếu, với NAV giảm 24.100 tỷ đồng, tương đương 9,4%.
So với mức đỉnh tháng 8/2025, tổng NAV đã giảm 53.100 tỷ đồng, tương đương 17,7%, dù VN-Index vẫn tăng 3,1% trong cùng giai đoạn. Theo FiinGroup, sự phân hóa này phản ánh việc đà tăng của VN-Index chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần lớn danh mục quỹ vẫn kém tích cực.
Trong tháng 7, các quỹ cũng ghi nhận gần 5.000 tỷ đồng rút ròng, tăng 16,7% so với tháng trước và là tháng thứ ba liên tiếp quy mô rút ròng gia tăng. Phần lớn đến từ nhóm quỹ đóng cổ phiếu với 4.300 tỷ đồng, trong đó riêng VEIL khoảng 4.100 tỷ đồng liên quan đến chương trình mua lại cổ phiếu đã công bố cuối năm 2025. Nếu loại trừ VEIL, dòng tiền rút ròng tại nhóm quỹ cổ phiếu chỉ còn hơn 91 tỷ đồng nhờ nhóm quỹ mở cổ phiếu đảo chiều vào ròng.
Ở nhóm quỹ trái phiếu, giá trị rút ròng hơn 700 tỷ đồng trong tháng 7, tăng 20,2% so với tháng trước. Đây là tháng rút ròng thứ 11 liên tiếp, đưa giá trị lũy kế lên gần 14.200 tỷ đồng, cho thấy áp lực dòng vốn tại nhóm này vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt.
Nguồn: https://cafef.vn/toan-bo-91-quy-co-phieu-thua-lo-sau-cu-roi-cua-vn-index-188260824151818441.chn
