Lợi nhuận Thuduc House dự kiến giảm sâu sau năm lãi đột biến

Lợi nhuận Thuduc House dự kiến giảm sâu sau năm lãi đột biến

CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức (Thuduc House, HOSE: TDH) dự kiến lãi ròng năm nay khoảng 38 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức hơn 108 tỷ đồng năm trước, giai đoạn ghi nhận nhiều khoản thu nhập một lần.

Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên vừa công bố, tổng doanh thu hợp nhất năm 2026 dự kiến quanh 250 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với năm trước. Trong khi đó, lợi nhuận ròng ước còn khoảng 38 tỷ đồng, giảm gần 65%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc nền lợi nhuận năm 2025 ở mức cao, được hỗ trợ bởi các khoản hoàn nhập và thu nhập mang tính một lần. Dù vậy, nếu đặt trong bối cảnh nhiều năm gần đây liên tục thua lỗ, kế hoạch năm nay vẫn cho thấy sự tích cực nhất định.

Lý giải về định hướng trên, Tổng Giám đốc Trần Thị Liên cho biết năm 2026 nhiều khả năng vẫn là giai đoạn kinh tế phục hồi nhưng chưa thực sự ổn định. Các yếu tố vĩ mô tiếp tục đan xen giữa cơ hội và rủi ro, buộc Doanh nghiệp phải duy trì cách tiếp cận thận trọng, ưu tiên nền tảng tài chính và khả năng thích ứng.

Trong bối cảnh đó, TDH xác định tập trung vào các dự án và quỹ đất sẵn có, triển khai theo hướng “vừa sức” thay vì mở rộng nhanh. Giai đoạn 2026-2028, Doanh nghiệp đặt mục tiêu phát triển theo hướng an toàn, tìm kiếm phân khúc phù hợp và khai thác thị trường ngách.

Một số dự án được đưa vào kế hoạch triển khai ngay trong năm nay. Đáng chú ý là Trung tâm thương mại Phước Long Town tại phường Phước Long, diện tích khoảng 1,778m2, tổng vốn đầu tư dự kiến 200 tỷ đồng. Dự án được định hướng theo mô hình tích hợp mua sắm – dịch vụ – giải trí, dự kiến hoàn tất pháp lý vào tháng 9/2026 và có thể khởi công cuối năm.

Cùng với đó là khu chung cư quy mô khoảng 9.9ha tại khu vực Hiệp Bình (TPHCM), dự kiến phát triển khoảng 3,000 căn hộ với tổng vốn đầu tư khoảng 5,000 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết sẽ tìm kiếm đối tác tài chính để hợp tác, trước mắt có thể triển khai từng phần thay vì làm toàn bộ dự án.

Ngoài 2 dự án trên, Công ty tiếp tục nghiên cứu các dự án nhà ở xã hội tại TPHCM, Long An, Cần Thơ, đồng thời tìm kiếm quỹ đất thương mại dịch vụ quy mô nhỏ. Định hướng dài hơn là xây dựng hệ sinh thái đa ngành, kết hợp bất động sản với phân phối hàng hóa và thực phẩm nhằm tạo nguồn thu ổn định.

Kế hoạch lợi nhuận giảm sâu được đặt ra sau năm kết quả tăng mạnh. Năm 2025, TDH ghi nhận hơn 108 tỷ đồng lãi ròng, chấm dứt chuỗi thua lỗ kéo dài. Phần lớn lợi nhuận đến từ các khoản thu nhập 1 lần như hoàn nhập hơn 91 tỷ đồng tiền lãi chậm nộp thuế sau khi thắng kiện, cùng các khoản bồi hoàn và xử lý công nợ.

Ở hoạt động chính, cơ cấu doanh thu cũng có sự thay đổi rõ. Mảng cho thuê bất động sản lần đầu trở thành nguồn thu chủ lực, đóng góp hơn nửa doanh thu với khoảng 72 tỷ đồng. Các mảng dịch vụ và bán hàng hóa đóng vai trò bổ trợ, giúp dòng tiền dần ổn định hơn. Giá trị tiền thuê tối thiểu phải thu trong tương lai tăng lên hơn 52 tỷ đồng, phản ánh số lượng hợp đồng mới gia tăng.

Quy mô tài sản đến cuối năm duy trì quanh 685 tỷ đồng. Nợ phải trả giảm, trong khi vốn chủ sở hữu tăng lên hơn 181 tỷ đồng nhờ lợi nhuận tích lũy. Tuy vậy, khoản lỗ lũy kế vẫn còn gần 948 tỷ đồng, tiếp tục là áp lực lớn trong các năm tới. Doanh nghiệp cho biết đang đẩy mạnh thu hồi công nợ và cơ cấu lại tài sản để cải thiện nền tảng tài chính.

Lãnh đạo TDH cho hay đã cơ bản hoàn tất cấp giấy chứng nhận cho khách hàng tại Chung cư TDH-RiverView và Citrine Apartment, đồng thời tiếp tục tháo gỡ vướng mắc tại các dự án còn lại như TDH Phước Long hay các khu nhà ở Bình An, Bình Chiểu.

Liên quan đến phương án phân phối lợi nhuận, HĐQT dự kiến trình cổ đông không chia cổ tức năm 2025 do vẫn còn lỗ lũy kế lớn, ghi nhận khoảng 947 tỷ đồng vào cuối năm. Kế hoạch 2026 cũng không đặt mục tiêu chia cổ tức, đồng thời chưa trích lập các quỹ nhằm ưu tiên nguồn lực xử lý tồn đọng và duy trì hoạt động.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu TDH hồi phục nhẹ sau khi giảm về vùng 3,400 đồng/cp, thu hẹp mức giảm từ đầu năm còn hơn 10%. Trước đó, mã này từng tăng lên gần 5,800 đồng/cp vào tháng 10/2025, trùng với giai đoạn ghi nhận khoản hoàn nhập lớn, sau đó điều chỉnh trở lại.

Thuduc House tiền thân là doanh nghiệp nhà nước thành lập từ năm 1990 tại TPHCM, cổ phần hóa năm 2000 và niêm yết trên HOSE từ năm 2006. Doanh nghiệp từng phát triển nhiều dự án nhà ở, thương mại và dịch vụ tại các đô thị lớn. Sau giai đoạn khó khăn kéo dài, năm 2025 được Ban Lãnh đạo xem là bước chuyển quan trọng để tái cấu trúc và đưa hoạt động quay lại trạng thái có lãi.

Tử Kính

FILI

– 12:00 02/04/2026