Chứng khoán phái sinh tuần 06-10/04/2026: Diễn biến giằng co liên tục xuất hiện

Chứng khoán phái sinh tuần 06-10/04/2026: Diễn biến giằng co liên tục xuất hiện

Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/04/2026. VN-Index tiếp tục giảm điểm đồng thời hình thành mẫu hình nến thân nhỏ kèm theo khối lượng liên tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/04/2026. Cụ thể, 41I1G4000 (I1G4000) giảm 0.96%, còn 1,835.4 điểm; 41I1G5000 (I1G5000) giảm 0.65%, còn 1,839.8 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) giảm 0.83%, còn 1,836.3 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.48%, còn 1,836.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,837.43 điểm.

Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/04/2026. Cụ thể, 41I2G4000 (I2G4000) giảm 0.56%, còn 1,767.3 điểm; 41I2G5000 (I2G5000) giảm 1.12%, còn 1,765 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) giảm 0.03%, còn 1,763.5 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) giảm 0.64%, còn 1,758.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,766.97 điểm.

Trong tuần giao dịch 30/03-03/04/2026, nhìn chung 41I1G4000 biến động giằng co với các phiên tăng giảm đan xen. Trong phiên đầu tuần, sau khi bật tăng, I1G4000 nhanh chóng giảm điểm với lợi thế nghiêng về phe Short. Đến các phiên trong tuần, diễn biến giằng co giữa bên mua và bán liên tục xuất hiện nhưng lực mua vẫn có phần chiếm ưu thế hơn đã giúp hợp đồng này đảo chiều và bật tăng tích cực. Tuy nhiên, áp lực bán mạnh xuất hiện trở lại trong phiên cuối tuần khiến đà tăng trước đó bị thu hẹp. Qua đó, I1G4000 đóng cửa tại 1,835.4 điểm, tăng 14.3 điểm so với tuần trước đó.

Đồ thị intraday của 41I1G4000 trong giai đoạn 30/03-03/04/2026

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng I1G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.03 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động I1G4000 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Trong khi đó, basis hợp đồng I2G4000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.33 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động I1G4000 và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 6.18% và 6.3% so với phiên ngày 02/04/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 9.38% và 7.37% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 03/04/2026 đạt 1,189 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 2,146 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/04/2026, VN-Index tiếp tục giảm điểm đồng thời hình thành mẫu hình nến thân nhỏ kèm theo khối lượng liên tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn hiện hữu.

Hiện tại, chỉ số vẫn được nâng đỡ khá tốt bởi đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua cho thấy đà phục hồi ngắn hạn vẫn còn.

Tuy nhiên, giao cắt tử thần (Death Cross) giữa đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày đã xuất hiện. Điều này cho thấy triển vọng dài hạn đang kém sắc hơn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/04/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì các hợp đồng 41BAG6000, 41BAG9000 và 41BAGC000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 04/04/2026