Doanh thu quý 1 âm, LDG bị ngân hàng MB phong tỏa gần 1.6 ngàn tỷ đồng

Doanh thu quý 1 âm, LDG bị ngân hàng MB phong tỏa gần 1.6 ngàn tỷ đồng

BCTC hợp nhất Quý 1/2026 của CTCP Đầu tư LDG (HOSE: LDG) cho thấy tình hình tài chính còn nhiều điểm nghẽn khi doanh thu thuần rơi xuống mức âm và quỹ tiền mặt cạn kiệt.

Hàng bị trả lại, dòng tiền kinh doanh âm gần 1.6 ngàn tỷ

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của LDG gần như đóng băng trong quý đầu năm. Công ty không phát sinh doanh thu bán hàng mới. Ngược lại, LDG phải hạch toán khoản giảm trừ doanh thu hơn 9.8 tỷ đồng do hàng bán bị trả lại từ khách hàng khiến doanh thu thuần âm hơn 9.8 tỷ đồng. Đây không phải là lần đầu LDG gặp phải tình trạng này. Theo dữ liệu lịch sử, tính đến nay công ty đã có tổng cộng 6 quý ghi nhận doanh thu thuần dưới mức 0, từ quý 3/2023 đến nay. Giai đoạn khó khăn nhất rơi vào quý 1/2024. Tại thời điểm đó, LDG từng ghi nhận mức doanh thu thuần âm kỷ lục lên tới 130.16 tỷ đồng.

Trái với hoạt động kinh doanh cốt lõi, doanh thu tài chính tăng vọt lên 22.1 tỷ đồng, gấp gần 30 lần so với cùng kỳ năm trước, đến từ tiền lãi gửi và tiền cho vay.

Tuy nhiên, gánh nặng chi phí vẫn bòn rút lợi nhuận. Chi phí tài chính neo xấp xỉ 27.6 tỷ đồng; công ty phải trả gần 10.2 tỷ đồng chi phí lãi vay. Khoản phân chia lợi ích hợp tác đầu tư cũng ngốn thêm hơn 17.4 tỷ đồng.

Thu không đủ bù chi. Kết thúc quý 1/2026, LDG lỗ ròng gần 16.3 tỷ đồng, kém khả quan hơn nhiều so với mức lãi hơn 12.3 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý 1/2026 phơi bày dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm gần 1,577 tỷ đồng, sụt giảm mạnh so với mức hơn 183 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân cốt lõi khiến dòng tiền “bốc hơi” đến từ các khoản phải thu khi tăng lên 1,581 tỷ đồng trong kỳ, gấp đến 130 lần so với mức hơn 12 tỷ đồng của năm trước.

Bị phong tỏa 1.56 ngàn tỷ đồng tại MB

Quỹ tiền mặt của LDG sụt giảm nghiêm trọng từ hơn 1,612 tỷ đồng vào đầu năm, đến cuối quý 1 chỉ còn 4.9 tỷ đồng. Tiền gửi có kỳ hạn dưới 3 tháng (từ ngày 13/02/2026 đến ngày 30/04/2026 với lãi suất 4.75%/năm) gần 1,561 tỷ đồng đã được chuyển sang mục tài sản ngắn hạn khác do bị Ngân hàng Quân đội (MB, HOSE: MBB) phong tỏa để thực hiện nghĩa vụ của Công ty.

Hàng tồn kho ghi nhận mức cao, đạt gần 1,322 tỷ đồng, tăng 52.7% so với mức hơn 865 tỷ đồng hồi đầu năm. Trong đó, dự án khu dân cư Tân Thịnh chiếm gần 527.5 tỷ đồng; xuất hiện thêm Khu chung cư Lô C1 tại Lô C1, khu đô thị mới Bình Nguyên (phường Đông Hòa, TPHCM) gần 452 tỷ đồng. LDG cho biết, tại ngày 31/03/2026, Công ty đã thế chấp một số sản phẩm thuộc khoản mục chi phí sản xuất kinh doanh dở dang để đảm bảo cho các khoản vay tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng (VPBank, HOSE: VPB), Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank, HOSE: STB).

Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn hơn 358 tỷ đồng, tồn đọng tại các dự án chung cư cao tầng như chung cư đại lộ Võ Văn Kiệt đang kẹt 168.1 tỷ đồng; dự án tại đường An Dương Vương cũng chôn vốn 90.6 tỷ đồng.

Tính tới cuối kỳ, tổng nợ gốc quá hạn chưa thanh toán lên tới hơn 734 tỷ đồng, đi kèm với đó là khoản lãi chậm trả tích tụ hơn 116.3 tỷ đồng.

Danh sách các chủ nợ ngoài các nhà băng còn có lô trái phiếu mã LDGH2123002 tồn đọng 186.4 tỷ đồng nợ gốc quá hạn chưa được xử lý.

Trái phiếu LDGH2123002 có tổng giá trị phát hành ban đầu 400 tỷ đồng, đáo hạn ngày 10/12/2023. Tuy nhiên, đến cuối quý 1/2026, dư nợ gốc vẫn còn 186.4 tỷ đồng. Trong quá khứ, LDG đã mua lại trước hạn 33.6 tỷ đồng và thực hiện cấn trừ 180 tỷ đồng trái phiếu thông qua khoản phải thu từ CTCP Bất động sản Bảo Minh Châu.

Ban lãnh đạo công ty thừa nhận doanh nghiệp đang đối mặt với những khó khăn tài chính trong các năm trước đây và đang nỗ lực thu xếp tài sản và các nguồn tiền để thực hiện nghĩa vụ thanh toán cho các đối tác và tổ chức tín dụng.

Thanh Trúc

FILI

– 13:39 07/05/2026