Trong hoạt động kinh doanh ngân hàng, lợi nhuận sau thuế thường là thước đo được chú ý nhiều nhất, nhưng để đánh giá thực chất năng lực quản trị và hiệu quả sử dụng vốn, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) mới là chỉ số mang tính quyết định.
Theo báo cáo tài chính quý II/2026 cho thấy ROE của hệ thống ngân hàng đang phân hóa, nhiều nhà băng có khả năng tối ưu hóa nguồn lực đang bứt phá mạnh mẽ để mang lại giá trị cao nhất cho cổ đông.
Kết thúc nửa đầu năm 2026, HDBank đã vượt qua nhiều đối thủ lớn để trở thành ngân hàng có tỷ suất sinh lời cao nhất hệ thống. Với ROE đạt mức 25,4%, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tại nhà băng này đã tạo ra tới 25,4 đồng lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất. Đây không chỉ là một con số tức thời mà còn là kết quả của chuỗi tăng trưởng ổn định mà HDBank đã duy trì qua nhiều năm.
Nền tảng cho kết quả ấn tượng này chính là mức lợi nhuận trước thuế vượt 13.200 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, tăng trưởng tới 31%. Sức mạnh của HDBank còn được cộng hưởng từ hệ sinh thái tài chính đa dạng. Điển hình là công ty tài chính tiêu dùng HD SAISON với lợi nhuận trước thuế hơn 804 tỷ đồng và ROE đạt 22,3%. Trong khi đó, HD Securities ghi nhận bước nhảy vọt với lợi nhuận 1.470 tỷ đồng, tăng trưởng 286% cùng mức ROE ấn tượng trên 28%. Sự đóng góp từ ngân hàng số Vikki với hơn 3,5 triệu người dùng cũng góp phần mở rộng quy mô huy động và tối ưu hóa chi phí vận hành.
Nhiều tổ chức uy tín như SSI Research, MBS Research, Maybank Securities và Mirae Asset đồng quan điểm khi đánh giá HDBank sở hữu dư địa tăng trưởng tín dụng thuộc nhóm cao nhất hệ thống năm 2026, dự kiến quanh mức 27% đến 30%. Khả năng hấp thụ vốn tốt cùng lợi thế về room tín dụng giúp ngân hàng này chuyển hóa nhanh chóng nguồn lực thành lợi nhuận tuyệt đối.
HDBank được dự báo sẽ duy trì vị thế dẫn đầu cả năm 2026 với ROE. Động lực tăng trưởng của nhà băng này đến từ chiến lược tập trung sâu vào mảng bán lẻ, doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) cùng tài trợ chuỗi cung ứng. Việc khai thác tệp khách hàng liên kết trong các lĩnh vực hàng không, tiêu dùng và bất động sản giúp ngân hàng tối ưu hóa việc bán chéo sản phẩm và gia tăng biên lãi ròng.
Bảng xếp hạng hiệu quả sinh lời quý II/2026 chứng kiến sự áp đảo của khối ngân hàng tư nhân khi chiếm tới 7/10 vị trí dẫn đầu. Sau ngôi vị quán quân của HDBank, KienlongBank giữ vị trí thứ hai với ROE đạt 24,91%. MB đứng ở vị trí thứ tư với tỷ lệ 21,68% nhờ lợi thế chi phí vốn thấp và hệ sinh thái khách hàng số khổng lồ.
Các vị trí tiếp theo trong nhóm có ROE trên 20% lần lượt gọi tên LPBank với 21,46% và ABBank với 20,4%. Đáng chú ý, VietinBank là đại diện duy nhất của khối ngân hàng quốc doanh lọt vào nhóm dẫn đầu về hiệu quả khi đứng ở vị trí thứ ba với ROE đạt 22,18%.
Phần còn lại của Top 10 bao gồm Nam A Bank đạt mức 19,91% cùng hai “ông lớn” quốc doanh là BIDV đạt 18,12% và Vietcombank đạt 18,03%. VPBank là cái tên chốt lại danh sách 10 ngân hàng hiệu quả nhất với ROE ở mức 17,81%. Dù quy mô vốn chủ sở hữu tăng mạnh sau các đợt bổ sung vốn gây áp lực lên chỉ số ROE trong ngắn hạn, VPBank vẫn duy trì được sức sinh lời ổn định nhờ quá trình mở rộng hệ sinh thái.
Theo dự báo từ MBS Research, ROE bình quân toàn ngành năm 2026 sẽ duy trì ở mức 16,7%. Tuy nhiên, một số ít ngân hàng như HDBank, LPBank, VietinBank và MB được kỳ vọng sẽ tách Top để giữ vững tỷ suất sinh lời trên 20%.
Trong khi đó, LPBank dự kiến đạt ROE 22% nhờ quá trình cơ cấu tài sản hiệu quả. VietinBank và MB lần lượt được dự báo đạt mức 20,4% và 20,2%. Riêng với VietinBank, dù tốc độ tăng trưởng có thể thấp hơn nhóm tư nhân nhưng nền tảng lợi nhuận lớn và chất lượng tài sản cải thiện vẫn là bệ đỡ vững chắc cho chỉ số hiệu quả.
Khác với các chỉ tiêu quy mô, ROE phản ánh sự cân bằng giữa cấu trúc vốn và năng lực khai thác lợi nhuận. Những ngân hàng đang trong giai đoạn tăng vốn mạnh như Techcombank hay VPBank có thể ghi nhận ROE giảm tạm thời do vốn chủ sở hữu tăng nhanh hơn lợi nhuận. Ngược lại, các ngân hàng duy trì được ROE cao và ổn định thường sở hữu những lợi thế cạnh tranh đặc biệt về chi phí vốn hoặc hệ sinh thái khách hàng khó sao chép.
Dưới góc nhìn đầu tư, Maybank Securities nhận định trong báo cáo chiến lược năm 2026, các chuyên gia cho rằng những ngân hàng hội tụ đủ ba yếu tố là ROE cao, quy mô lớn và thanh khoản tốt sẽ trở thành tâm điểm thu hút dòng vốn từ các quỹ ETF và quỹ đầu tư chủ động. Trong chu kỳ tái định giá giai đoạn 2026–2027, nhóm cổ phiếu ngân hàng có hiệu quả sinh lời vượt trội sẽ là lựa chọn ưu tiên của thị trường.
Huyền Anh
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/cuoc-dua-hieu-qua-sinh-loi-nganh-ngan-hang-nhom-tu-nhan-ap-dao-bang-xep-hang-roe/41306748
