Alan Koo Liang KweeTrước áp lực dư nợ cho vay tiệm cận giới hạn theo quy định về năng lực vốn hiện hữu, Chứng khoán HSC muốn tiếp tục phát hành cổ phiếu số lượng lớn để tăng vốn.
Ông Trịnh Hoàng Giang – Tổng giám đốc Chứng khoán HSC.
Chiều ngày 23/4, CTCP Chứng khoán TP HCM (HSC, mã HCM) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2026. Tâm điểm đại hội là kế hoạch tăng vốn thông qua 3 hình thức: Chào bán cho cổ đông hiện hữu, phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) và chào bán riêng lẻ.
Trình bày tờ trình về các phương án tăng vốn, ông Trịnh Hoàng Giang – Tổng giám đốc HSC cho biết, dư nợ cho vay ký quỹ của công ty thường xuyên ở mức cao, nhiều thời điểm đã tiệm cận giới hạn theo quy định về năng lực vốn hiện hữu. Do đó, việc tăng vốn là vô cùng cần thiết để mở rộng dư địa tăng trưởng, nâng cao năng lực cạnh tranh, sẵn sàng nắm bắt các cơ hội của thị trường trong thời gian tới.
Với phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu, HĐQT trình phương án chào bán tối đa 270 triệu đơn vị với giá 10.000 đồng/cp, tương ứng huy động gần 2.700 tỷ đồng. Tỷ lệ thực hiện quyền là 4:1, tức cổ đông sở hữu 4 cổ phiếu được quyền mua một cổ phiếu mới. Thời gian thực hiện trong năm 2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận.
Về ESOP, ban lãnh đạo đề xuất phát hành tối đa 22 triệu đơn vị với giá 10.000 đồng/cp, huy động 220 tỷ đồng. Cổ phiếu ESOP sẽ bị hạn chế chuyển nhượng theo thời gian. Hết năm thứ nhất, người lao động được chuyển nhượng tối đa 40% trên tổng số lượng cổ phần được phát hành. Tỷ lệ chuyển nhượng hết năm thứ hai là 30% và số còn lại là khi hết ba năm.
Thời gian thực hiện là sau khi công ty chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua cổ phiếu trong đợt chào bán thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.
Với phương án phát hành riêng lẻ, số lượng cổ phiếu dự kiến tối đa chào bán là 200 triệu đơn vị cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Giá chào bán không thấp hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu công ty tại thời điểm 31/12/2025 là 13.466 đồng/cp và không thấp hơn 90% giá đóng cửa bình quân của 10 ngày giao dịch liên tiếp liền trước ngày HĐQT quyết định phê duyệt phương án phát hành chi tiết. Như vậy, tổng số tiền dự kiến thu được tối thiểu là hơn 2.693 tỷ đồng.
Cổ phiếu phát hành riêng lẻ bị hạn chế giao dịch 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán. Thời gian thực hiện là sau khi UBCKNN cấp giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu và thông báo về việc nhận đầy đủ hồ sơ báo cáo phát hành cổ phiếu ESOP.
Như vậy tổng cộng, HSC có kế hoạch phát hành hơn 490 triệu cổ phiếu, qua đó tăng vốn từ gần 10.808 tỷ đồng lên hơn 15.700 tỷ đồng. Với số tiền dự kiến huy động gần 5.600 tỷ đồng, công ty muốn rót hết vào mảng cho vay ký quỹ (margin).
Theo báo cáo tài chính quý 1/2026, dư nợ cho vay margin của HSC ở mức 28.000 tỷ đồng, không có nhiều biến động so với đầu năm. Trước đó, trong quý 4/2025, công ty “bơm” thêm gần 8.000 tỷ đồng cho mảng này, sau khi chào bán thành công gần 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nâng vốn điều lệ từ 7.208 tỷ đồng lên 10.808 tỷ đồng.
Trong quý vừa qua, doanh nghiệp thu hơn 765 tỷ đồng từ lãi cho vay và phải thu, tăng 46% YoY. Đây cũng là mảng đóng góp lớn nhất cho kết quả kinh doanh tích cực của HSC. Công ty lãi sau thuế 291 tỷ đồng trong quý 1, tăng 28% YoY.
Việc tăng vốn của HSC trở lên cấp thiết khi mức dư nợ cho vay của công ty hiện đã tiệm cận mức trần giới hạn cho vay (không quá 2 lần vốn chủ sở hữu).
.png)
Về kế hoạch kinh doanh, HĐQT HSC trình cổ đông mục tiêu doanh thu năm 2026 ở mức 6.570 tỷ đồng, tăng 50% so với năm 2025; lợi nhuận sau thuế 1.841 tỷ đồng, tăng 56%.
Về cổ tức, ban lãnh đạo đề xuất chi trả cổ tức đợt 2 năm 2025 với tỷ lệ 4% trên mệnh giá cổ phiếu, tức cổ đông sở hữu một cổ phiếu được nhận 400 đồng. Công ty đã tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2025 vào tháng 3 vừa qua, với tỷ lệ 4%.
Năm 2026, mức cổ tức dự kiến là 7% trên mệnh giá cổ phiếu.
Bên cạnh hoạt động kinh doanh, HĐQT còn trình cổ đông phương án chuyển đổi cơ cấu quản trị từ mô hình có Ban kiểm soát sang mô hình có Ủy ban kiểm toán trực thuộc HĐQT. Đây là mô hình quản trị phổ biến tại các doanh nghiệp niêm yết quy mô lớn, hướng đến tăng cường tính minh bạch và hiệu quả giám sát.
Đồng thời, HĐQT cũng trình chủ trương thành lập công ty con với vốn điều lệ tối thiểu 800 tỷ đồng, hoạt động với tư cách thành viên của Trung tâm tài chính quốc tế tại TP HCM. Định hướng này mở ra khả năng tiếp cận nhóm khách hàng là nhà đầu tư nước ngoài, đồng thời tạo thêm dư địa tăng trưởng trong dài hạn.
Phạm Ngọc
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/hcm-dhdcd-chung-khoan-hsc-tam-diem-ke-hoach-tang-von/39647026
