“Hỏi xoáy, đáp xoay” về giá cổ phiếu

Cổ đông bức xúc, lãnh đạo “chia sẻ”

Trước câu hỏi của cổ đông Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát (mã HPG) rằng “thời gian qua giá cổ phiếu biến động khá nhiều, Chủ tịch có lời khuyên nào dành cho các nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu HPG”, ông Trần Đình Long, Chủ tịch Hòa Phát đã chọn cách tách bạch rõ ràng giữa thị trường chứng khoán và doanh nghiệp.

Ông khẳng định, giá cổ phiếu diễn biến theo cung – cầu của thị trường chứng khoán và nguyên tắc của ông là không bao giờ đưa ra khuyến nghị mua bán với cổ phiếu. Theo ông, việc tư vấn có thể dẫn đến hiểu lầm là “lùa gà” khi thị trường đi ngược với kỳ vọng.

Thay vào đó, thông điệp Chủ tịch Trần Đình Long gửi tới hơn 300.000 cổ đông của Hòa Phát mang tính cam kết: toàn bộ hệ thống từ ban lãnh đạo đến cán bộ công nhân viên sẽ tiếp tục nỗ lực để tạo ra thành quả và lợi ích cao nhất cho doanh nghiệp.

Quan điểm tương tự cũng được lãnh đạo Công ty cổ phần Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (mã TCM) nhấn mạnh tại đại hội cổ đông thường niên 2026. Trong bối cảnh cổ phiếu TCM giảm khoảng 12% so với đầu năm, ông Trần Như Tùng, Chủ tịch Hội đồng quản trị TCM thừa nhận, doanh nghiệp không thể kiểm soát giá cổ phiếu, thậm chí không lý giải được những biến động tăng trần hay giảm sàn trong ngắn hạn.

“Tôi rất hiểu và chia sẻ với cổ đông về sự sụt giảm về giá cổ phiếu của TCM trong thời gian qua, nhưng đây là cuộc chơi do thị trường quyết định. Điều TCM có thể làm là tiếp tục nâng cao giá trị nội tại và tăng trưởng lợi nhuận”, ông Tùng khẳng định.

Đại hội cổ đông thường niên 2026 của FPT diễn ra trong bối cảnh thị giá cổ phiếu của Công ty giảm hơn 23% so với đầu năm và mất khoảng 44% so với vùng đỉnh năm 2025, vì vậy, cổ đông đặt câu hỏi “xoáy” với lãnh đạo quanh diễn biến này. Ông Trương Gia Bình, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần FPT (mã FPT) đã bày tỏ sự chia sẻ và cảm thông với nhà đầu tư khi giá cổ phiếu FPT giảm sâu và lâu trong thời gian qua và khẳng định: “Chúng tôi nghĩ rằng FPT thật sự đang tái sinh”.

Tại đại hội cổ đông của Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã VNM), khi một cổ đông bày tỏ sự thất vọng khi nắm giữ cổ phiếu 10 năm nhưng chỉ đạt mức hoà vốn, bà Mai Kiều Liên, Tổng giám đốc Vinamilk cho rằng, giá cổ phiếu trên sàn lại phụ thuộc vào diễn biến thị trường ở từng thời điểm, không thể kỳ vọng lúc nào cũng tăng trưởng đồng pha với kết quả kinh doanh của Công ty. Để đảm bảo quyền lợi cho cổ đông, Vinamilk duy trì chính sách chia cổ tức ở mức rất cao. Điều này giúp nhiều cổ đông dài hạn vẫn có dòng tiền ổn định, ngay cả khi giá cổ phiếu không tăng mạnh trong một số giai đoạn.

Cam kết gia tăng giá trị nội tại doanh nghiệp

Khác với lãnh đạo nhiều doanh nghiệp, ông Đoàn Nguyên Đức, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (mã HAG) cho biết đã và sẽ tiếp tục mua vào cổ phiếu HAG khi có cơ hội. Theo ông, biến động hiện tại của thị giá HAG phần nào phản ánh tâm lý thiếu niềm tin của thị trường, trong khi bản thân ông nhìn nhận đây là cơ hội đầu tư dài hạn. Lãnh đạo Hoàng Anh Gia Lai cũng khuyến nghị cổ đông cân nhắc gia tăng tỷ trọng nếu có điều kiện, trên cơ sở đánh giá triển vọng của Công ty trong những năm tới.

Ông Đoàn Nguyên Đức tin tưởng vào chiến lược mở rộng quỹ đất nông nghiệp của Hoàng Anh Gia Lai. Cụ thể là trồng mới 7.000 ha cà phê, 1.000 ha dâu tằm, và 700 ha sầu riêng.

Riêng với cà phê, Hoàng Anh Gia Lai dự kiến phát triển trên diện tích trồng 20.000 ha, tập trung chủ lực vào giống cà phê Arabica (15.000 ha), còn lại là Robusta (4.000 ha) và Liberica (1.000 ha). Song song đó, Công ty cũng dự kiến đầu tư vào hạ tầng chế biến sâu, với kế hoạch xây dựng 4 nhà máy chế biến ướt tại các vùng nguyên liệu, và 1 nhà máy chiết xuất tinh cà phê.

Ông Đức khẳng định, rủi ro của cây cà phê rất thấp do giá bán ổn định. Đặc biệt, việc trồng cà phê có lợi thế sử dụng ít lao động hơn so với các loại cây ăn quả khác như chuối, dâu, sầu riêng.

Trong khi đó, tại FPT, ông Trương Gia Bình tin tưởng, trong khoảng 5 – 10 năm tới, Tập đoàn sẽ vươn lên làm chủ các công nghệ lõi của quốc gia. Hiện FPT đang sở hữu nhà máy AI chưa từng có trước đây, với sự tự động hóa diễn ra toàn diện và mức độ phức tạp sẽ tăng lên.

Dù nhiều người cho rằng hoạt động của FPT phần lớn là gia công phần mềm, chưa tạo ra đột phá về công nghệ, nhưng Ban lãnh đạo FPT khẳng định, tỷ lệ gia công trong các hoạt động hiện còn rất ít. Thay vào đó, Tập đoàn đã chuyển dịch mạnh mẽ sang các hợp đồng chuyển đổi số toàn diện. Các dự án hiện nay của FPT mang hàm lượng cao về ứng dụng công nghệ, nền tảng và hạ tầng AI. Doanh số từ dịch vụ AI và Data của FPT trong năm 2025 đã đạt hơn 2.600 tỷ đồng, tăng hơn 40%. Từ nền tảng hạ tầng đã đầu tư, chiến lược sắp tới của FPT là tập trung vào các dự án quy mô lớn và cực lớn với các khách hàng chiến lược toàn cầu.

Nói về mục tiêu kinh doanh năm nay, Chủ tịch Tập đoàn Hòa Phát Trần Đình Long cho biết, ban đầu, Ban điều hành Công ty chỉ dám nhận chỉ tiêu lợi nhuận 18.000 tỷ đồng. Sau đó, Hội đồng quản trị đã yêu cầu nâng lên mức 19.000 – 20.000 tỷ đồng và cuối cùng chốt ở mức 22.000 tỷ đồng để cổ đông phê duyệt. Ông khẳng định, dù khó khăn nhưng Ban điều hành sẽ nỗ lực tối đa để đạt được con số này.

“Về xu hướng tăng trưởng, tầm nhìn đến năm 2030, ngành thép nói chung và Hòa Phát nói riêng sẽ duy trì đà tăng trưởng tốt. Tức là, dư địa tăng trưởng rõ nét nhất sẽ kéo dài trong khoảng 4 năm tới. Còn sau năm 2030, thị trường sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố vĩ mô khác”, ông Long cho biết.

Về kế hoạch đầu tư 2 năm tới, Hoà Phát sẽ tập trung vào 3 định hướng lớn. Việc quan trọng nhất là dồn toàn lực đưa Khu liên hợp Dung Quất 2 vào vận hành ổn định và đạt công suất thiết kế. Tiếp theo là đầu tư chiều sâu, nâng cấp công nghệ tại các khu liên hợp hiện hữu để tăng năng suất và sản lượng. Cuối cùng là phát triển mảng bất động sản theo hướng đảm bảo tính thanh khoản cao và an toàn vốn.

Với Tasco, Chủ tịch Vũ Đình Độ đưa ra ba vấn đề cốt lõi của doanh nghiệp hiện tại để cổ đông có thể yên tâm tin tưởng vào Công ty.

Thứ nhất, sau giai đoạn 4 năm tập trung đầu tư và hoàn thiện nền tảng hạ tầng, năm 2026, doanh nghiệp định hướng chuyển sang giai đoạn tăng trưởng gắn với nâng cao hiệu quả hoạt động. Trọng tâm là cải tiến vận hành, đẩy mạnh ứng dụng khoa học – công nghệ nhằm nâng cao năng suất, tối ưu chi phí, đồng thời từng bước hiện thực hóa giá trị các tài sản hiện hữu.

Thứ hai, đối với mảng bất động sản – một trong những tài sản quan trọng của Tasco, đến nay, Công ty đã khởi công được dự án đầu tiên là Việt Trì Legacy Lakeside (Phú Thọ), dự kiến đến cuối năm có thể triển khai bán hàng. Bên cạnh đó, dự án Chi Đông – Mê Linh đã được phê duyệt quy hoạch chi tiết 1/500, tạo tiền đề quan trọng về mặt pháp lý, nhưng cần tiếp tục hoàn thiện các thủ tục tiếp theo.

Thứ ba, Tasco xác định chuyển đổi số và ứng dụng công nghệ thông tin là trụ cột chiến lược nhằm tạo ra giá trị bền vững. Năm 2025, công ty con của Tasco là Công ty TNHH Thu phí tự động VETC đã có lãi và sang năm 2026 dự kiến tiếp tục tăng trưởng đáng kể.

Khi không nói về giá cổ phiếu, lãnh đạo doanh nghiệp lại chuyển sang điều họ có thể kiểm soát được, là niềm tin vào triển vọng tăng trưởng và chiến lược tương lai. Những thông tin từ doanh nghiệp về kế hoạch kinh doanh, đi kèm với những con số dự phóng về mức tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, hay chính sách cổ tức là điểm tựa tâm lý cho nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường chứng khoán nhiều biến động.