Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán Vietcap sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư, Tổng Công ty CP Bưu chính Viettel (Viettel Post, HOSE: VTP) đã chia sẻ nhiều thông tin đáng chú ý liên quan đến kết quả kinh doanh quý I/2026, kế hoạch năm cũng như chiến lược phát triển trung – dài hạn.
Trong quý đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu xấp xỉ 5.100 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ và vượt 20% kế hoạch quý. So với kế hoạch cả năm, mức thực hiện này tương đương khoảng 26% mục tiêu doanh thu. Đáng chú ý, các mảng kinh doanh cốt lõi tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực, với mức tăng gần 34% so với cùng kỳ.
Dù vậy, lợi nhuận sau thuế chưa đạt kỳ vọng. Theo ban lãnh đạo, biến động giá nhiên liệu là yếu tố chính gây áp lực lên biên lợi nhuận trong giai đoạn vừa qua. Doanh nghiệp cho biết sẽ từng bước điều chỉnh phụ phí nhiên liệu, qua đó chuyển một phần chi phí sang khách hàng, nhằm cải thiện hiệu quả trong các quý tiếp theo.
Về kế hoạch năm 2026, Viettel Post đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất (bao gồm doanh thu thuần, tài chính và thu nhập khác) đạt khoảng 19.500 tỷ đồng, giảm nhẹ 6% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 515 tỷ đồng, gần như đi ngang, trong khi lợi nhuận sau thuế khoảng 400 tỷ đồng, giảm nhẹ 1%.
Đáng chú ý, doanh nghiệp cũng thừa nhận xu hướng quen thuộc trong nhiều năm gần đây: lợi nhuận thực tế thường thấp hơn kế hoạch đề ra, với mức chênh lệch trung bình khoảng 15% trong 7 năm qua.
Viettel Post đặt mục tiêu tăng trưởng cao trong dài hạn
Trong giai đoạn 2026–2030, Viettel Post xây dựng kế hoạch tăng trưởng với tham vọng cao, đặt mục tiêu doanh thu đạt từ 65.000 đến 80.000 tỷ đồng, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 35–42%. Lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 2.000–2.500 tỷ đồng, với mức tăng trưởng 40–48% mỗi năm.
Một điểm nhấn trong chiến lược là sự thay đổi cơ cấu doanh thu. Tỷ trọng từ mảng kho bãi và vận tải được định hướng tăng mạnh, từ mức khoảng 12% hiện nay lên 30% vào năm 2030, phản ánh xu hướng dịch chuyển từ chuyển phát truyền thống sang logistics tích hợp.
Để hiện thực hóa mục tiêu này, doanh nghiệp xác định 5 trụ cột kinh doanh. Trong đó, chuyển phát vẫn là mảng chủ lực, hiện đóng góp khoảng 80% doanh thu và nằm trong nhóm dịch vụ cốt lõi chiếm tới 92% tổng doanh thu. Các trụ cột còn lại gồm logistics kho bãi, vận tải, thương mại – dịch vụ và hoạt động quốc tế.
Ở mảng kho bãi, Viettel Post tập trung vào các dịch vụ lưu trữ, xử lý và hoàn tất đơn hàng. Trong khi đó, vận tải được phát triển theo hướng đa phương thức với đội xe hơn 5.000 chiếc. Mảng thương mại – dịch vụ đang được mở rộng sang cung cấp vật tư logistics như bao bì, đồng thời thử nghiệm mô hình giao hàng nhanh trong 1–2 giờ cho nhóm hàng tiêu dùng nhanh và đặc sản vùng miền.
Ngược lại, nhóm dịch vụ khác dự kiến sụt giảm mạnh trong năm 2026 do thay đổi cấu trúc kinh doanh, đặc biệt là việc thu hẹp mảng phân phối sản phẩm viễn thông như thẻ cào.
Song song với thị trường nội địa, doanh nghiệp tiếp tục mở rộng hoạt động ra nước ngoài. Hiện Viettel Post đã hiện diện tại Campuchia, Lào, Myanmar và Trung Quốc (thông qua đơn vị tại Quảng Tây), chủ yếu tập trung vào logistics xuyên biên giới. Tại Đông Nam Á, hoạt động vẫn gắn với nhu cầu nội bộ của hệ sinh thái Viettel, song đang dần mở rộng sang thị trường bên ngoài.
Ở phân khúc chuyển phát nhanh quốc tế, doanh nghiệp đã triển khai dịch vụ Unitel Express tại Lào từ cuối năm 2025 và dự kiến mở rộng sang Campuchia trong quý II/2026.
Về bối cảnh ngành, Viettel Post đánh giá thị trường chuyển phát nhanh trong nước vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 15% mỗi năm. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh về giá vẫn hiện hữu, đặc biệt khi các nền tảng thương mại điện tử – vốn chiếm hơn một nửa sản lượng bưu kiện – tiếp tục ưu tiên hệ thống giao hàng nội bộ.
Dù vậy, xu hướng phát triển của thương mại điện tử mở được kỳ vọng sẽ tạo thêm dư địa tăng trưởng. Bên cạnh đó, sự gia tăng của các đơn hàng có trọng lượng lớn (trên 30kg) cũng được xem là cơ hội, do phân khúc này yêu cầu năng lực vận hành cao hơn và mức độ cạnh tranh thấp hơn so với hàng nhỏ lẻ.
Đẩy mạnh đầu tư hạ tầng và công nghệ
Để hỗ trợ chiến lược tăng trưởng, Viettel Post đang gia tăng đầu tư vào hạ tầng và công nghệ. Nền tảng Vipo Mall được phát triển cho thương mại điện tử xuyên biên giới, đồng thời dự kiến mở rộng sang mô hình B2C từ tháng 5/2026.
Hệ thống tủ giao nhận thông minh (Smart Box) hiện đã triển khai tại hơn 1.000 điểm, với mục tiêu nâng lên 5.000 điểm trong năm 2026 và 10.000 điểm vào năm 2030.
Ở mảng logistics, một loạt dự án trọng điểm đang được triển khai. Trung tâm logistics tại Đà Nẵng dự kiến đi vào vận hành từ tháng 6/2026. Dự án tại Hưng Yên, quy mô khoảng 4 ha với tổng vốn đầu tư 1.500 tỷ đồng, đang ở giai đoạn phê duyệt cuối cùng và có thể vận hành từ quý IV/2026.
Trong khi đó, Viettel Lạng Sơn Logistics Park được kỳ vọng mang lại khoảng 616 tỷ đồng doanh thu trong năm 2026, với biên lợi nhuận trước thuế khoảng 2%.
Theo đánh giá của doanh nghiệp, dư địa tăng trưởng trong lĩnh vực kho bãi và vận tải tại Việt Nam vẫn còn lớn, trong bối cảnh tỷ lệ thuê ngoài logistics còn thấp, khi phần lớn doanh nghiệp vẫn tự vận hành hệ thống kho.
Hiện Viettel Post sở hữu hơn 1 triệu m² kho bãi cùng mạng lưới vận tải quy mô lớn, phục vụ nhiều khách hàng như AEON, SATRA và Bách Hóa Xanh. Khoảng một nửa khách hàng sử dụng dịch vụ kho bãi đồng thời khai thác thêm vận tải hoặc chuyển phát, cho thấy tiềm năng bán chéo dịch vụ còn đáng kể.
Về kế hoạch tài chính, doanh nghiệp dự kiến huy động thêm khoảng 500 tỷ đồng trong năm 2026, qua đó nâng vốn điều lệ lên khoảng 2.200 tỷ đồng. Viettel Post cũng cho biết chưa có kế hoạch chia cổ tức tiền mặt, thay vào đó ưu tiên giữ lại lợi nhuận nhằm phục vụ mở rộng hạ tầng và đầu tư dài hạn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/viettel-post-he-lo-chien-luoc-tai-buoi-gap-nha-dau-tu-muc-tieu-80-000-ty-doanh-thu-den-2030-1442499.html
